XRP spot ETFs recorded $643.92 million in cumulative net inflows during their first month of trading, according to SoSoValue data. The products also reached $676.49 million in total net assets, capturing 0.50% of XRP’s market capitalization.
Daily inflows remained positive for most of the month. The strongest sessions included $243.05 million on November 14 and $164.04 million on November 24.
The ETFs generated a total value of $38.12 million in trading on November 26 alone. Trading volumes earlier in the month were higher, coinciding with large inflow spikes.
Meanwhile, other major asset managers are looking to enter the XRP ETF race. 21Shares is expected to launch its spot ETF on Monday as WisdomTree’s application remains under review.
Early Signs Point to Sustained Institutional Demand
ETF inflows increased on nine of the past ten sessions. The most recent daily total showed $21.81 millionentering XRP ETFs on November 26.
This inflow streak suggests institutions are still building exposure. It also reduces liquid supply on exchanges, as ETF custodians move XRP into regulated storage.
XRP ETFs Daily Inflows. Source: SoSoValue
Franklin Templeton disclosed 32.04 million XRP held in its ETF by November 25, signalling continued accumulation.
This steady inflow pattern in the first month is positive for new crypto ETFs and reflects improved regulatory clarity for XRP products.
Meanwhile, XRP wasn’t the only altcoin to receive an ETF greenlight over the past week. Dogecoin, HBAR, and Litecoin spot ETFs also started trading earlier this month.
However, these funds did not receive any notable interest from institutional investors. Bitwise and Grayscale’s DogeCoin ETF only attracted around $2 million in inflows in their first 48 hours of trading.
Bitcoin may be showing its first signs of demand recovery after a bruising month. The Coinbase Bitcoin Premium Index (CBPI) — a measure tracking whether US investors pay more or less for BTC on Coinbase vs. global exchanges — turned positive today for the first time in weeks.
The shift comes just as silver surged to a new all-time high above $55/oz, signalling renewed appetite for hard-asset exposure across markets.
What the Coinbase Premium Turning Green Actually Means
The premium had spent almost the entire month of November in negative territory, reflecting softer US demand, ETF outflows, and weakened liquidity.
Now, the green print suggests that US spot buyers are finally paying a slight premium again, a sign that domestic demand is stabilising.
In simple terms, the Coinbase Premium Index compares BTC price on Coinbase (USD market) with its price on major global exchanges (USDT markets like Binance).
Positive premium → US investors buying aggressively
Negative premium → Lower US demand or stronger international flow
Neutral → Balanced global demand
Today’s shift into positive territory indicates that US spot demand has improved for the first time all month, even while broader sentiment still sits in extreme fear.
This matters because the US market has historically led BTC price inflection points — particularly during liquidity transitions or macro pivots.
Silver hitting an all-time high is notable on its own. But its timing alongside a newly positive Coinbase Premium adds an interesting behavioural layer.
Historically, BTC–Silver correlation is low and unstable. Long-term correlation usually sits near 0 to +0.3. It spikes only during major macro fear episodes, and collapses when crypto-specific factors dominate.
Right now, BTC and Silver are clearly decoupled. However, this decoupling highlights something important
When silver rallies strongly while Bitcoin stops falling, it often marks the end of fear-driven selling.
The weakening US labour market is emerging as a major risk variable for crypto heading into December and early 2026. Rising layoffs, slowing hiring, and deteriorating consumer confidence have intensified expectations of a Federal Reserve rate cut.
The shift could influence Bitcoin and Ethereum more sharply than equities due to fragile liquidity conditions across digital assets.
Labour-Market Stress Increases Pressure on the Fed
Layoff announcements surged in October to their highest level since 2003. Several large employers cut jobs or froze hiring, reflecting tariff costs, AI restructuring, and post-shutdown uncertainty.
Consumer confidence also fell in November as job insecurity increased.
Alternative data shows US layoffs are surging:
Job cuts tracked by MacroEdge jumped +70,609 MoM in October, to 154,559, the highest in at least 2 years.
Monthly job cuts have now exceeded 100,000 for the 5th time this year.
Despite these pressures, weekly jobless claims remain low. Markets interpret this mixed picture as a sign that the economy is softening but not collapsing.
As a result, traders now expect a 25-basis-point rate cut at the December meeting. Futures markets price a significant easing for 2026.
A December cut would mark a sharp pivot from the Fed’s earlier “higher for longer” stance. It would also signal that the central bank is responding to labour-market weakness before broader damage spreads.
Fed Rate Cut Probability For December. Source: CME FedWatch
Crypto Markets Are Highly Sensitive to Liquidity Signals
Tom Lee described the market as “limping” for six weeks due to damaged liquidity capacity.
These conditions increase the impact of macro shifts. When liquidity is thin, changes in interest-rate expectations typically move crypto faster than equities.
This dynamic was clear during November, when ETF outflows and selling pressure pushed Bitcoin down nearly 30% from its October peak.
On-chain metrics now show signs of stabilisation. The 90-day Taker CVD has moved from persistent selling to neutral, indicating seller exhaustion.
At the same time, users are borrowing against Bitcoin rather than selling it, which reduces immediate supply pressure but increases latent liquidation risk.
December Rally Is Possible, but Not Guaranteed
A December rate cut would reduce real yields and inject liquidity into risk assets. Bitcoin historically rallies during such conditions, especially after deep drawdowns.
Several metrics already point to improving momentum. Fear and Greed Index readings lifted from 11 to 22. Average crypto RSI rose toward 60 after touching oversold levels earlier in the month. MACD also turned positive.
🔴Record layoffs in the US
US companies cut 153,000 jobs in October, 175% more than a year ago. That makes October the worst in 20 years and the rate the highest for the fourth quarter since 2008🗓
However, ETF flow data remains uncertain. November saw heavy outflows, though recent days show tentative inflows.
If ETF demand returns, thin liquidity could amplify upside moves. If outflows resume, the market could revisit recent lows.
Macro signals will therefore dominate crypto into year-end. A dovish Fed stance may trigger a rally similar to 2023.
A hawkish tone could undermine the current recovery and reinforce the bearish trend seen in November.
Binance Bitcoin & Ethereum Exchange Inflow Value Is Structurally Elevated
“This often aligns with phases of rotation rather than pure accumulation. Large players move size onto the exchange, giving the market more room for distribution.” – By @TeddyVisionpic.twitter.com/wnpOWkyhPL
Even if crypto rallies in December, January remains uncertain. The combined October–November employment report arrives on December 16. The release may confirm deeper labour stress not yet captured in weekly data.
If layoffs accelerate into January, risk assets may weaken. Markets could interpret labour deterioration as a sign of recession.
In that scenario, rate cuts may not offset broad risk aversion. Bitcoin often reacts first in such conditions due to its liquidity profile.
Alternatively, if the report shows moderate softness with stable wage growth, markets may price a controlled slowdown.
This would support a continuation of any December rally into early 2026. In both cases, liquidity conditions will govern the scale of price swings.
With momentum improving and liquidity still thin, the market remains primed for a significant move. The direction will be set by how the Federal Reserve responds to growing labour-market pressure and how investors interpret the broader economic signal in the weeks ahead.
ETF XRP spot mencatat arus masuk bersih kumulatif sebesar US$643,92 juta selama bulan pertama perdagangan, menurut data SoSoValue. Produk ini juga mencapai total aset bersih US$676,49 juta, menangkap 0,50% dari kapitalisasi pasar XRP.
Arus masuk harian tetap positif untuk sebagian besar bulan ini. Sesi terkuat mencakup US$243,05 juta pada 14 November dan US$164,04 juta pada 24 November.
Trading Volume Tetap Kuat Meski Volatilitas Harga XRP
Penerbit terkemuka—Grayscale, Franklin Templeton, Bitwise, dan Canary—bersama-sama mendorong arus masuk yang stabil di bursa AS.
Bersama-sama, keempat dana ini membawa ETF yang disimpan XRP di atas 0,5% dari total pasokan yang beredar, menunjukkan minat awal institusi.
ETF ini menghasilkan total nilai perdagangan US$38,12 juta pada 26 November saja. Volume perdagangan sebelumnya lebih tinggi, bertepatan dengan lonjakan arus masuk yang besar.
Namun, harga pasar XRP tetap fluktuatif. Token ini diperdagangkan sekitar US$2,23 ketika permintaan ETF mengimbangi kelemahan pasar kripto yang lebih luas.
Sementara itu, manajer aset besar lainnya melihat peluang untuk masuk ke perlombaan ETF XRP. 21Shares diperkirakan akan meluncurkan ETF spot mereka pada hari Senin sementara aplikasi WisdomTree masih dalam tinjauan.
Tanda Awal Menunjukkan Permintaan Institusional yang Berkelanjutan
Arus masuk ETF meningkat dalam sembilan dari sepuluh sesi terakhir. Total harian terbaru menunjukkan US$21,81 jutamasuk ke ETF XRP pada 26 November.
Rantai arus masuk ini menunjukkan institusi masih membangun eksposur. Ini juga mengurangi pasokan cair di exchange, ketika kurator ETF memindahkan XRP ke penyimpanan yang diatur.
Arus Masuk Harian ETF XRP | Sumber: SoSoValue
Franklin Templeton mengungkapkan 32,04 juta XRP yang disimpan dalam ETF mereka pada 25 November, menandakan akumulasi yang berkelanjutan.
Pola arus masuk yang stabil dalam bulan pertama ini positif bagi ETF kripto baru dan mencerminkan kejelasan regulasi yang lebih baik untuk produk XRP.
Sementara itu, XRP bukan satu-satunya altcoin yang mendapat persetujuan ETF pekan lalu. Dogecoin, HBAR, dan Litecoin juga mulai diperdagangkan awal bulan ini.
Namun, dana ini tidak mendapat minat berarti dari investor institusi. ETF DogeCoin Bitwise dan Grayscale hanya menarik sekitar US$2 juta dalam arus masuk pada 48 jam pertama perdagangan.
Bitcoin mungkin menunjukkan tanda-tanda pemulihan permintaan pertamanya setelah bulan yang sulit. Coinbase Bitcoin Premium Index (CBPI) — ukuran yang melacak apakah investor AS membayar lebih atau kurang untuk BTC di Coinbase dibandingkan dengan exchange global — hari ini untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu kembali positif.
Perubahan ini terjadi bersamaan ketika harga perak melonjak ke posisi tertinggi sepanjang masa di atas US$55/oz, yang menandakan peningkatan minat untuk eksposur aset keras di berbagai pasar.
Apa Artinya Premium Coinbase Menjadi Hijau
Sepanjang bulan November, premi ini hampir sepenuhnya berada di wilayah negatif, mencerminkan permintaan AS yang melemah, keluarnya dana ETF, dan likuiditas yang melemah.
Sekarang, adanya cetakan hijau menunjukkan bahwa pembeli spot AS akhirnya membayar sedikit premium lagi, menandakan bahwa permintaan domestik mulai stabil.
Sederhananya, Coinbase Premium Index membandingkan harga BTC di Coinbase (pasar USD) dengan harganya di exchange global utama (pasar USDT seperti Binance).
Premium positif → Investor AS membeli dengan agresif
Premium negatif → Permintaan AS lebih rendah atau aliran internasional lebih kuat
Netral → Permintaan global seimbang
Perubahan hari ini ke wilayah positif menunjukkan bahwa permintaan spot AS telah membaik untuk pertama kalinya dalam bulan ini, meskipun sentimen yang lebih luas masih berada dalam ketakutan ekstrem.
Ini penting karena pasar AS secara historis memimpin titik perubahan harga BTC — terutama selama transisi likuiditas atau perubahan makro.
Perak mencapai tertinggi sepanjang masa adalah hal yang penting tersendiri. Namun, waktunya bersamaan dengan Coinbase Premium yang baru saja positif menambah lapisan perilaku yang menarik.
Secara historis, korelasi BTC–Perak rendah dan tidak stabil. Korelasi jangka panjang biasanya berada di dekat 0 hingga +0,3. Ini hanya melonjak selama episode ketakutan makro besar, dan runtuh ketika faktor khusus kripto mendominasi.
Saat ini, BTC dan Perak jelas terlepas. Namun, keterlepasan ini menunjukkan sesuatu yang penting
Ketika perak reli dengan kuat sementara Bitcoin berhenti jatuh, sering kali menandakan akhir dari penjualan yang didorong oleh ketakutan.
Pelemahan pasar tenaga kerja AS menjadi variabel risiko utama bagi kripto memasuki Desember dan awal 2026. Pemutusan hubungan kerja yang meningkat, melambatnya perekrutan, dan penurunan kepercayaan konsumen semakin memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve.
Perubahan ini dapat mempengaruhi Bitcoin dan Ethereum lebih tajam daripada ekuitas karena kondisi likuiditas yang rapuh di seluruh aset digital.
Stres Pasar Tenaga Kerja Tingkatkan Tekanan pada The Fed
Pengumuman pemutusan hubungan kerja meningkat tajam pada bulan Oktober ke tingkat tertinggi sejak 2003. Beberapa perusahaan besar memangkas pekerjaan atau membekukan perekrutan, mencerminkan biaya tarif, restrukturisasi AI, dan ketidakpastian pasca penutupan.
Kepercayaan konsumen juga menurun pada bulan November seiring meningkatnya ketidakamanan pekerjaan.
Alternative data shows US layoffs are surging:
Job cuts tracked by MacroEdge jumped +70,609 MoM in October, to 154,559, the highest in at least 2 years.
Monthly job cuts have now exceeded 100,000 for the 5th time this year.
Namun, klaim pengangguran mingguan tetap rendah. Pasar menafsirkan gambaran yang campur aduk ini sebagai tanda bahwa ekonomi melemah tapi tidak runtuh.
Akibatnya, trader sekarang mengharapkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bulan Desember. Pasar Futures memprediksi pelonggaran yang signifikan untuk 2026.
Pemotongan di bulan Desember akan menandai perubahan tajam dari sikap The Fed sebelumnya “lebih tinggi lebih lama”. Ini juga akan menjadi sinyal bahwa bank sentral merespons pelemahan pasar tenaga kerja sebelum kerusakan yang lebih meluas terjadi.
Probabilitas Pemotongan Suku Bunga The Fed Untuk Desember | Sumber: CME FedWatch
Pasar Aset Kripto Sangat Sensitif terhadap Sinyal Likuiditas
Dinamika ini terlihat jelas pada bulan November, ketika arus keluar ETF dan tekanan penjualan mendorong Bitcoin turun hampir 30% dari puncaknya di bulan Oktober.
Metrik on-chain kini menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. CVD Taker 90 hari telah bergerak dari penjualan terus-menerus ke netral, menunjukkan kelelahan penjual.
Di saat yang sama, pengguna meminjam dengan jaminan Bitcoin daripada menjualnya, yang mengurangi tekanan pasokan langsung namun meningkatkan risiko likuidasi laten.
Reli Desember Mungkin Terjadi, namun Tidak Dijamin
Pemotongan suku bunga pada Desember akan mengurangi imbal hasil riil dan menyuntikkan likuiditas ke aset berisiko. Bitcoin secara historis reli dalam kondisi seperti itu, terutama setelah penurunan tajam.
Beberapa metrik sudah menunjukkan momentum yang membaik. Bacaan Fear and Greed Index naik dari 11 ke 22. Rata-rata Relative Strength Index (RSI) crypto naik menuju 60 setelah menyentuh level oversold di awal bulan. MACD juga berubah positif.
🔴Record layoffs in the US
US companies cut 153,000 jobs in October, 175% more than a year ago. That makes October the worst in 20 years and the rate the highest for the fourth quarter since 2008🗓
Namun, data arus ETF tetap tidak pasti. Bulan November menunjukkan arus keluar yang besar, meskipun hari-hari terakhir menunjukkan arus masuk yang tentatif.
Jika permintaan ETF kembali, likuiditas tipis dapat memperkuat pergerakan naik. Jika arus keluar berlanjut, pasar mungkin kembali ke level terendah baru-baru ini.
Sinyal makro akan mendominasi kripto hingga akhir tahun. Sikap dovish The Fed dapat memicu reli seperti 2023.
Sikap hawkish dapat melemahkan pemulihan saat ini dan memperkuat tren bearish yang terlihat pada bulan November.
Binance Bitcoin & Ethereum Exchange Inflow Value Is Structurally Elevated
“This often aligns with phases of rotation rather than pure accumulation. Large players move size onto the exchange, giving the market more room for distribution.” – By @TeddyVisionpic.twitter.com/wnpOWkyhPL
Januari 2026 Nampaknya Membawa Risiko Volatilitas Tambahan
Meski kripto reli pada Desember, Januari tetap tidak pasti. Laporan pekerjaan gabungan Oktober–November tiba pada 16 Desember. Rilis ini mungkin mengkonfirmasi tekanan tenaga kerja yang lebih dalam yang belum tertangkap dalam data mingguan.
Jika pemutusan hubungan kerja meningkat pada Januari, aset berisiko bisa melemah. Pasar dapat menafsirkan penurunan tenaga kerja sebagai tanda resesi.
Dalam skenario itu, pemotongan suku bunga mungkin tidak mengimbangi aversi risiko yang meluas. Bitcoin sering bereaksi lebih dulu dalam kondisi seperti itu karena profil likuiditasnya.
Sebaliknya, jika laporan menunjukkan kelemahan moderat dengan pertumbuhan upah yang stabil, pasar mungkin memperkirakan pelambatan yang terkendali.
Ini dapat mendukung kelanjutan reli Desember hingga awal 2026. Dalam kedua kasus, kondisi likuiditas akan memengaruhi besarnya fluktuasi harga.
Dengan momentum yang membaik dan likuiditas yang masih tipis, pasar tetap siap untuk pergerakan signifikan. Arah akan ditentukan oleh bagaimana Federal Reserve merespons tekanan pasar tenaga kerja yang meningkat dan bagaimana investor menafsirkan sinyal ekonomi yang lebih luas dalam minggu-minggu mendatang.
Login
