Embedded finance kini tidak hanya untuk pembayaran, tapi juga telah merambah ke dunia pinjaman. Trading menjadi langkah logis berikutnya, dan platform yang membuat pengguna harus berpindah-pindah layanan demi mengakses berbagai jenis aset kini mulai tertinggal. Patrick Murphy, Managing Director Eightcap untuk Inggris dan Uni Eropa, menegaskan bahwa akses multi-asset harus dibangun sejak awal jika platform mau mempertahankan minat pengguna.

Tetapi, memenuhi ekspektasi itu tidak semudah menambah instrumen baru. Ada pertanyaan lebih dalam soal infrastruktur. Bagaimana cara menggabungkan derivatif yang telah diatur bersamaan dengan aset kripto? Bagaimana stablecoin cocok untuk penyelesaian lintas negara jika bank masih pakai sistem lawas? Dan bagaimana jika aset token mulai digunakan sebagai jaminan di keuangan tradisional dan DeFi secara bersamaan?

Dalam sesi wawancara dengan BeInCrypto, Murphy menjelaskan bagaimana Eightcap menghadapi tantangan tersebut, mulai dari membangun kepatuhan di dalam tumpukan API mereka, sampai bersiap menghadapi masa depan di mana Bitcoin, saham, dan emas secara bertahap bergerak di atas chain.

​​BeInCrypto: Eightcap Embedded memungkinkan broker, exchange, dan wallet mengintegrasikan trading multi-asset melalui satu API. Sinyal pasar atau kebutuhan klien spesifik apa yang menurut Anda menjadi alasan utama embedded multi-asset access jadi berikutnya dalam keterlibatan platform?

Patrick Murphy: “Saat kami memantau arah pasar, ada beberapa hal yang menonjol. Di antara broker, exchange, dan fintech lainnya, kami melihat kebutuhan klien yang semakin mirip. Pengguna ingin dapat berpindah antara aset kripto, forex, dan komoditas dengan mudah. Platform kehilangan keterlibatan ketika pengguna harus keluar demi mengakses kelas aset lain, sehingga retensi menjadi tantangan tersendiri. Jika Anda tidak bisa menawarkan eksposur multi-asset secara native, maka klien Anda akan trading di tempat lain.

Embedded finance mengubah ekspektasi pengguna. Sama seperti pembayaran dan pinjaman kini bisa diakses di ekosistem non-keuangan, trading menjadi langkah berikutnya yang logis. Kami melihat peluang untuk membawa model tersebut ke trading, menjadikan para mitra sebagai pusat investasi all-in-one, bukan sekadar penyedia satu aset.

Kami juga menemukan bahwa trader masa kini sangat menghargai pengalaman, bukan hanya eksekusi; mereka menginginkan akses pasar secara instan dan tanpa hambatan. Kemampuan multi-asset Eightcap Embedded mendukung ekosistem itu, di mana trader tidak sekadar beli/jual aset kripto lewat exchange, tapi juga bisa mendiversifikasi aset lewat derivatif. Hal ini meningkatkan keterlibatan dan potensi monetisasi bagi klien kami. Eightcap Embedded lahir bukan hanya dari satu kebutuhan klien; aplikasi ini muncul setelah kami melihat pergeseran ke embedded finance serta perubahan perilaku trader yang kini ingin akses all-in-one,” ujar Patrick Murphy.

BeInCrypto: Dengan latar belakang Anda di bidang kepatuhan dan pembayaran, bagaimana Anda mengintegrasikan fitur trading teregulasi ke dalam platform mitra sambil tetap menjaga kecepatan dan skalabilitas?

Patrick Murphy: “Pengalaman saya di vertikal pembayaran dan kepatuhan membuat saya bisa menggabungkan prinsip regulasi dengan kelincahan produk. Di dunia pembayaran, saya belajar bahwa skalabilitas akan terganggu jika kepatuhan dianggap sebagai ‘tahap tinjauan’.

Di Eightcap, API trading embedded kami dirancang dengan kesadaran yurisdiksi, KYC, AML, dan logika perizinan yang langsung terintegrasi di proses onboarding dan alur transaksi. Ini berarti mitra tidak perlu membangun sistem ganda; kepatuhan sudah tersemat di dalamnya, bukan sekadar tempelan setelahnya.

Dengan inti kepatuhan ini, mitra kami bisa meluncurkan produk lebih cepat karena mereka tidak perlu meninjau ulang atau menguji ulang kontrol inti yang ada.

Kami memposisikan Eightcap Embedded sebagai infrastruktur ‘compliant-by-design’, sehingga broker, exchange, dan wallet bisa tumbuh dengan percaya diri, menjaga kepercayaan baik dari klien maupun regulator,” terang Murphy.

BeInCrypto: Menggabungkan produk derivatif dan aset kripto di embedded finance membawa tantangan teknis dan manajemen risiko yang berbeda. Apa kompromi paling sulit dalam menyeimbangkan kemudahan penggunaan, kepatuhan, dan ketahanan di pasar yang volatil?

Patrick Murphy: “Salah satu tantangan kami adalah membuat pengalaman yang tetap terasa alami di platform mitra, sembari mengikuti aturan regulasi, seperti klasifikasi klien berdasarkan TMD, batas leverage, dan persyaratan margin.

tapi, hal ini berhasil dan mudah kami atasi, karena tim trading dan tim hukum serta kepatuhan bekerjasama menciptakan integrasi yang dapat berjalan untuk para mitra dengan tetap mematuhi aturan,” ujar Murphy.

BeInCrypto: Eightcap Tradesim memberi hadiah pada pengguna untuk trading simulasi. Apa pelajaran yang Anda dapatkan tentang perilaku atau edukasi trader dari eksperimen ini, dan bagaimana pengaruhnya pada strategi onboarding dan retensi Anda?

Patrick Murphy: “Tradesim menunjukkan bahwa trader belajar paling efektif ketika lingkungan terasa nyata tanpa konsekuensi nyata. Dengan mensimulasikan kondisi pasar secara langsung dan memberi hadiah untuk performa pelatihan, kami melihat kepercayaan diri trading meningkat nyata. Banyak trader jadi disiplin, seperti mencatat posisi, memahami dinamika pasar, dan menganalisis data. Inti pelajarannya di sini, edukasi gamifikasi menjembatani rasa ingin tahu dan kepercayaan diri.

Kami juga menemukan bahwa edukasi yang interaktif berbanding lurus dengan ketahanan trading. Pengguna yang menghabiskan lebih dari lima hari di sistem trading simulasi cenderung jadi trader aktif,” papar Murphy.

BeInCrypto: Stablecoin kini mengubah cara settlement dan likuiditas. Bagaimana Eightcap memanfaatkannya untuk mempermudah alur dana fiat-kripto di platform embedded, dan hambatan apa yang masih sering diabaikan terkait regulasi atau transfer lintas negara?

Patrick Murphy: “Stablecoin adalah salah satu inovasi keuangan paling signifikan selama sepuluh tahun terakhir. Stablecoin membuka akses ke digital dollar seperti USD₮, sehingga transfer dalam jumlah besar bisa berlangsung instan dan murah, serta mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh sistem perbankan serta pembayaran yang terfragmentasi, khususnya di pasar berkembang dan negara-negara di luar Inggris, Uni Eropa, dan Australia.

Di Eightcap, kami bisa memanfaatkan stablecoin untuk mempercepat pendanaan dan penarikan klien, memastikan proses lebih lancar di saat infrastruktur keuangan tradisional tidak bekerja optimal. tapi, masih ada rintangan regulasi soal bagaimana menghitung stablecoin seperti dolar sebagai dana klien pada entitas berlisensi. Kerangka kerja yang berlaku belum didesain untuk settlement berbasis blockchain, jadi urusan kustodi, perlindungan, maupun rekonsiliasi masih mengikuti aturan dana bank tradisional.

Keterhubungan dengan rekening bank USD pun masih terbatas. Stablecoin bisa settle 24/7 di chain, tapi bank masih beroperasi berdasarkan jam kerja dan sistem pembayaran yang terpisah-pisah. Sampai regulasi dan infrastruktur mengikuti perubahan, stablecoin akan tetap menjadi sistem paralel — sangat efisien di ranahnya sendiri, tapi belum terintegrasi penuh di sistem pengelolaan dana klien yang diatur secara formal,” jelas Murphy.

BeInCrypto: Menurut Anda, perubahan regulasi atau teknologi apa yang akan paling memengaruhi masa depan trading multi-asset embedded dua tahun ke depan, dan bagaimana Eightcap mempersiapkan diri menjadi pemimpin di masa transisi itu?

Patrick Murphy: “Dalam dua tahun ke depan, sebagian besar aset akan mulai bergerak di chain, bukan hanya kripto, melainkan juga emas, saham, maupun instrumen kas yang sudah ditokenisasi. Pergeseran ini akan mengubah cara kerja modal secara fundamental. Jika suatu aset sudah eksis secara native di chain, maka aset itu bisa lebih mudah digunakan sebagai jaminan, settlement, atau reinvestasi tanpa harus dijual atau keluar posisi. Investor bisa memakai Bitcoin, emas token, atau saham untuk jaminan dinamis saat trading aset lain, melakukan hedging menggunakan derivatif, atau reinvestasi secara instan.

Di Eightcap, kami bermitra dengan perusahaan teknologi kripto papan atas yang membutuhkan tumpukan lisensi global agar bisa membawa produk hybrid DeFi dan keuangan tradisional ke pasar. Dengan menggabungkan infrastruktur multi-asset teregulasi dan settlement melalui tokenisasi serta stablecoin, kami membantu mitra untuk menawarkan pengalaman trading yang seamless, patuh regulasi, sekaligus efisien modal.

Ketika regulasi aset kripto dan tokenisasi semakin matang, Eightcap menempatkan diri sebagai jembatan antara pasar modal tradisional dan ekonomi on-chain yang tengah berkembang,” tutur Murphy.

Pada 20 Desember 2020, Elon Musk memposting satu kata: “Doge.” Dogecoin melonjak 20% dalam 30 menit, menurut data harga dari CoinGecko. Lanjut ke supercycle meme coin tahun 2024, Dogwifhat dan Book of Meme masing-masing mencatatkan pump semalam melebihi 500% setelah kampanye viral X dan serangan di Telegram, berdasarkan data dari DexScreener. Namun, banyak dari token yang sama kemudian mengalami koreksi 80% hingga 99%.

Kejadian-kejadian ini menggambarkan bagaimana percakapan online telah lama mempengaruhi pasar kripto, namun mereka juga mengungkapkan masalah yang terus berlanjut. Informasi bergerak lebih cepat dari sebelumnya, namun trader berjuang untuk membedakan suara yang kredibel dari pengumpul keterlibatan yang memanfaatkan algoritma.

Para pengamat industri semakin menunjuk pada ketegangan ini sebagai dasar dari Informasi Keuangan (InfoFi). Konsep ini mencoba memberikan struktur pada lingkungan di mana informasi bergerak cepat namun kepercayaan sulit mengikuti kecepatan tersebut.

BeInCrypto baru-baru ini berbicara dengan Kepala Produk Flipster, Youngsun Shin, untuk mengeksplorasi bagaimana InfoFi mungkin mengubah partisipasi, mengapa kredibilitas menjadi mata uang inti, dan bagaimana para builder berusaha mengangkat suara nyata di ekosistem di mana siapa pun bisa viral.

Masalah Sinyal dan Kekosongan Kredibilitas

Kami memulai diskusi dengan memeriksa gambaran besar dari aliran informasi di industri kripto. Shin mengamati meski kecepatan informasi dulu memberikan keuntungan, keunggulan saat ini datang dari mengenali sinyal-sinyal kredibel. Trader dibanjiri dengan komentar bot, pengumpulan kata kunci, dan lingkaran keterlibatan yang menyembunyikan wawasan berarti.

Dia melihat ekonomi perhatian saat ini menderita masalah kredibilitas yang disebabkan oleh metrik yang meningkat dan keterlibatan dangkal. Baginya, InfoFi muncul sebagai struktur yang menyelesaikan masalah ini dengan memberi penghargaan kepada kontributor yang memegang pangsa pikiran nyata daripada mereka yang mengandalkan jangkauan atau amplifikasi berbayar.

“InfoFi mengubah pengaruh seputar keaslian dan kontribusi. Ini mengidentifikasi suara yang benar-benar berpartisipasi, berbagi wawasan, dan memajukan percakapan, dan memberikan mereka cara adil untuk diakui dan diberi penghargaan,” terang Shin kepada BeInCrypto.

Dia percaya platform dapat membantu dengan mengaitkan sinyal sosial dengan aktivitas yang dapat diverifikasi, memungkinkan trader untuk mengidentifikasi wawasan yang datang dari sumber yang berpengetahuan.

Konvergensi Trader-Creator

Di sinilah kolaborasi Flipster dengan Kaito masuk dalam gambar. Shin mengatakan kemitraan ini muncul dari ketidakcocokan lama antara mereka yang berbicara tentang kripto dan mereka yang benar-benar ikut serta di dalamnya. 

“Seiring berkembangnya ekosistem, kami melihat peluang untuk mendekatkan penemuan informasi dan perilaku perdagangan, memberikan trader pandangan yang lebih jelas tentang wawasan mana yang berasal dari sumber yang berpengetahuan dan kredibel,” ucapnya.

Lapisan intelejen Kaito memetakan percakapan di antara peserta pasar kripto. Ini mengidentifikasi topik mana yang mendapatkan momentum, suara mana yang mendorong diskusi, dan ke mana perhatian mengalir. Sementara itu, Flipster menyediakan aktivitas pengguna yang dapat diverifikasi yang menunjukkan partisipasi nyata. Exchange ini melihat siapa yang berdagang, siapa yang merujuk pengguna baru, dan siapa yang berinteraksi secara konsisten dengan platform.

“Dengan menggabungkan lapisan ini, kami meningkatkan pencipta yang pengaruhnya diperoleh melalui kontribusi, bukan dibeli melalui jangkauan. Ini menciptakan lingkungan di mana suara yang berarti menonjol secara alami,” tambahnya.

Dinamika ini bersatu dalam Creator Leaderboard, yang secara sengaja menimbang kredibilitas terhadap penggunaan daripada keterlibatan mentah. Akibatnya, kontributor yang secara aktif terlibat dengan platform melalui perdagangan, mengeksplorasi produk, dan menawarkan perspektif yang berbasis pada dasar mendapatkan visibilitas lebih.

“Ketika Anda melihat papan peringkat hari ini, suara teratas sangat didominasi oleh pengguna nyata dengan aktivitas yang dapat diverifikasi. Itu karena dorongan berbasis penggunaan jauh melebihi metrik keterlibatan yang dangkal. Bot dan akun spam tidak bisa bertahan dalam struktur itu. […] Struktur insentif secara alami menyaring perilaku ber-rendah kepercayaan dan memperkuat suara yang menambahkan wawasan yang berarti,” Shin memaparkan.

Kemitraan ini juga mencerminkan perubahan yang lebih luas dalam cara trader mendefinisikan diri mereka. Shin mengamati bahwa trader modern mempengaruhi pasar melalui ide yang mereka bagikan sebanyak posisi yang mereka ambil.

“Trader modern tidak hanya didefinisikan oleh eksekusi,” ujar Shin. “Mereka mempengaruhi ekosistem melalui ide yang mereka bagikan dan diskusi yang mereka bentuk. Jejak sosial dan jejak perdagangan sedang menyatu.”

Apa Selanjutnya untuk InfoFi

Visi Shin untuk masa depan ini lebih ambisius daripada sekadar satu papan peringkat. Dia berpikir tentang lapisan reputasi terintegrasi yang menggabungkan berbagai aliran data menjadi identitas yang koheren.

“Dalam jangka panjang, kami membayangkan lapisan terintegrasi di mana reputasi perdagangan, dampak sosial, dan kredibilitas pengguna hidup berdampingan,” jelasnya. “Dunia di mana pengaruh diperoleh, dan di mana komunitas dapat mengandalkan sinyal yang transparan dan berbasis data untuk memahami siapa yang membentuk percakapan.”

Dalam jangka pendek, Flipster fokus pada memperkuat cara kredibilitas ditampilkan: mengidentifikasi suara yang nyata, mengurangi kebisingan, dan memastikan bahwa kontributor dengan wawasan asli dapat terlihat. Di luar itu, dia melihat peluang untuk mendalami penyelarasan antara sinyal sosial dan perilaku perdagangan, membangun menuju masa depan di mana wawasan, partisipasi, dan kinerja dipahami dalam konteks terstruktur yang tunggal.

Memang, konsep InfoFi masih dalam tahap awal, dan hanya waktu yang akan membuktikan apakah ini akan menjadi infrastruktur standar atau tetap sebagai lapisan eksperimental. Namun demikian, tim seperti Flipster dan Kaito menunjukkan bagaimana platform mulai meresmikan pola yang telah dirasakan oleh trader secara naluriah selama bertahun-tahun: percakapan bermakna membentuk pasar, dan orang-orang yang menggerakkan percakapan tersebut layak terlihat.