Sam Bankman-Fried (SBF) ingin membatalkan hukuman penipuannya dan hukuman penjara 25 tahun saat proses banding dimulai hari ini.

Pengacara pendiri FTX ini akan mengajukan argumen bahwa dia dianggap bersalah sebelum dia bahkan didakwa.

SBF Bawa Kasusnya ke Pengadilan

Saat argumen lisan untuk banding SBF dimulai minggu ini di Manhattan, pendiri berusia 33 tahun dari FTX yang runtuh ini berusaha keras untuk menjauhkan namanya dari kata-kata seperti “penipuan” dan “pengkhianatan.”

Sejak juri menyatakan SBF bersalah atas tujuh tuduhan penipuan dan konspirasi dua tahun lalu, dia dan tim hukumnya telah bekerja keras untuk membangun peluang bandingnya guna membatalkan hukuman penjara 25 tahun tersebut.

Before Sam Bankman-Fried testified for the jury in his own trial, he testified for an "unprecedented" hearing where prosecutors were able to cross-examine him.

His lawyers say he was railroaded. SBF basically gave the prosecution a preview of his defense. pic.twitter.com/YnsPsp8cwq

— Jacob Shamsian ⚖️ (@JayShams) November 4, 2025

Selama argumen lisan, pengacara SBF, Alexandra Shapiro, akan mengajukan pandangan bahwa kliennya dianggap bersalah sejak awal, yang menyebabkan pengadilan berat sebelah yang akhirnya mengakibatkan vonis bersalah baginya.

“Di Amerika Serikat, orang yang dituduh melakukan kejahatan dianggap tidak bersalah sampai terbukti sebaliknya di luar keraguan yang wajar,” tulis Shapiro dalam sebuah dokumen bulan September 2024 yang diajukan ke Pengadilan Banding Sirkuit ke-2 AS, yang ditinjau oleh BeInCrypto. “Seharusnya begitulah cara kerjanya,” lanjutnya. “Namun tidak satupun dari itu terjadi di sini. Prinsip pengadilan yang adil tersapu dalam ‘hukuman dulu, putusan kemudian’ yang terburu-buru setelah runtuhnya FTX.”

Ia berargumen bahwa bias, kesalahan prosedural, dan penolakan pengadilan untuk mengizinkan pembelaan menyajikan bukti penting mencemari proses persidangan.

Di Dalam Kasus Pemerintah terhadap SBF

Vonis SBF berasal dari runtuhnya FTX dan perusahaan saudaranya, Alameda Research, setelah keruntuhan pasar kripto pada tahun 2022. 

Jaksa menuduh bahwa dia menyesatkan pelanggan sambil diam-diam menggunakan dana klien untuk menopang Alameda dan membiayai usaha lainnya. Persidangan berlangsung di Distrik Selatan New York di hadapan Hakim Lewis A. Kaplan.

Pada bulan November 2023, juri menemukan SBF bersalah. Tuduhan tersebut mengikuti bulan-bulan gejolak pasar, di mana Bitcoin kehilangan lebih dari setengah nilainya, pemain besar kripto seperti Luna dan Three Arrows Capital runtuh, dan kebangkrutan merebak di seluruh sektor. 

Kepemilikan Alameda yang banyak terkait dengan kripto merosot nilainya, memaksa pembayaran darurat dan mengungkap masalah likuiditas yang dalam yang pada akhirnya menyebabkan runtuhnya FTX.

Pemerintah berargumen bahwa FTX adalah penipuan sejak awal, mengklaim SBF membangunnya untuk menyalurkan dana pelanggan ke Alameda. Jaksa mengatakan dia menggunakan uang tersebut untuk taruhan berisiko tinggi, investasi real estate, dan donasi politik, sambil menyesatkan investor tentang stabilitas FTX. 

Mantan eksekutif bersaksi bahwa dia mengizinkan neraca yang menipu dan menyembunyikan utang besar Alameda.

Namun, menurut pembelaan hukum SBF, ada cara lain untuk melihat keruntuhan FTX.

Pengacara SBF Bilang Bukti Dibungkam

Dalam dokumennya, Shapiro berpendapat bahwa juri tidak pernah melihat gambaran penuh dari keruntuhan FTX. 

Dia menegaskan bahwa SBF bertindak dengan niat baik dan percaya bahwa FTX dan Alameda solven ketika kepanikan pasar terjadi. Pembelaan siap untuk menunjukkan bahwa kejatuhan FTX berasal dari krisis likuiditas yang dipicu oleh lonjakan penarikan pelanggan, bukan dari kebangkrutan.

“Selalu ada aset yang cukup untuk memulihkan pelanggan secara utuh, meskipun akan membutuhkan waktu beberapa hari hingga beberapa minggu untuk menjual cukup banyak aset guna menutupi semua simpanan pelanggan yang tersisa, jika penarikan terus berlanjut,” ujar Shapiro.

Dia berargumen bahwa pengadilan memblokir bukti kunci yang membuktikan solvabilitas perusahaan sementara membiarkan jaksa menyajikan versi mereka tanpa tantangan. Itu juga mengecualikan sebagian besar saksi ahli dan membatasi kesaksian dari satu-satunya saksi yang diizinkan hadir. Akibatnya, SBF terpaksa banyak bergantung pada pernyataannya sendiri.

SBF insisted that FTX was solvent and “could even repay crypto in kind.”

FYI, former FTX executive Dan Chapsky also claimed in a recent interview that FTX was solvent and could repay customers in crypto.

With SBF’s appeal approaching, the narrative battle between the pro-FTX… pic.twitter.com/5FK9KknwPE

— FTX Historian (@historian_ftx) October 14, 2025

Shapiro menambahkan bahwa hakim merusak kredibilitas kliennya dengan mengejek sikapnya selama kesaksian.

“Pengadilan ‘mengejek sikap Bankman-Fried, membuat komentar seperti ‘saksi ini memiliki cara yang bisa saya sebut unik dalam menjawab pertanyaan,’” bacaan dokumen tersebut. 

Sirkuit Ke-2 diperkirakan akan membutuhkan beberapa bulan untuk mengeluarkan keputusan setelah dengar pendapat lisan minggu ini. 

Jika pengadilan mendukung SBF, kasusnya dapat dikirim kembali untuk persidangan baru. Langkah seperti itu akan membuka kembali salah satu kasus penipuan profil tinggi dalam sejarah kriptocurrency.

Dengan mengesahkan Undang-Undang GENIUS, Amerika Serikat menunjukkan komitmennya untuk membangun ekonomi berbasis stablecoin. Melalui inisiatif ini, mereka bertujuan memperkuat dominasi global dolar. Namun, Yanis Varoufakis melihat ini sebagai resep bencana. 

Dalam wawancara eksklusif dengan BeInCrypto, ekonom Yunani dan mantan menteri keuangan itu memperingatkan bahwa undang-undang ini dapat memicu krisis keuangan yang lebih parah daripada tahun 2008. Dalam konteks ini, ia berpendapat bahwa pendekatan Cina yang lebih terkontrol oleh negara dan disiplin dalam kekuatan ekonomi lebih siap untuk menang.

Langkah Washington untuk Stablecoin

Sejak berakhirnya era Bretton Woods, Amerika Serikat telah mempertahankan dominasi globalnya terutama melalui kekuatan finansial dan supremasi dolar.

Namun, dominasi ini, yang dulu didukung oleh basis industri yang kuat, telah berkembang seiring menurunnya kapasitas manufaktur Amerika. Sekarang, pengaruh Washington berpegang pada dua pilar: dominasi Big Tech dari Silicon Valley dan kontrol dolar atas pembayaran internasional.

Kemampuan untuk mengarahkan sebagian besar transaksi global melalui sistem keuangan AS memberikan leverage besar kepada Washington. Ini memungkinkan negara tersebut untuk memberlakukan sanksi, membiayai defisit dengan biaya rendah, dan mempertahankan pengaruh geopolitiknya.

“Jika Anda ingin mengirim uang dari mana saja ke mana saja, Anda harus melalui sistem dolar… Itulah mengapa [AS] menggunakan sanksi sebagai senjata melawan siapapun yang mereka tidak sukai, baik atau buruk,” ujar Varoufakis kepada BeInCrypto, menambahkan, “Ini adalah hegemoni dolar yang membuat Amerika tidak menjadi hebat, tetapi kuat. Dan mereka tahu bahwa jika mereka kehilangan itu, mereka selesai.”

Sekarang, upaya untuk memperkuat dominasi dolar, AS beralih ke stablecoin.

Strategi Baru untuk Pengendalian US$

Pada November 2024, ekonom Amerika Stephen Miran—sekutu dekat Trump dan kini anggota Dewan Federal Reserve—memperkenalkan kerangka ekonomi yang dikenal sebagai Mar-a-Lago Accord. 

Pada intinya, rencana tersebut melibatkan devaluasi terkendali dolar untuk mengurangi defisit perdagangan dan menghidupkan kembali manufaktur AS, sambil mempertahankan peran mata uang sebagai standar cadangan dunia.

“Di satu sisi, [Miran] ingin mengurangi nilai tukar dolar. Di sisi lain, dia ingin menjaga dolar sebagai sistem pembayaran utama di dunia,” terang Varoufakis. 

🛃🔙 Nearly a year after Stephen Miran introduced the idea of a “Mar-a-Lago Accord” — a coordinated effort to engineer a controlled USD devaluation — the concept feels more relevant than ever.

📊 As our new 𝐈𝐆𝐖𝐓 𝐂𝐡𝐚𝐫𝐭𝐛𝐨𝐨𝐤 𝟐𝟎𝟐𝟓 shows, history rhymes: every major… pic.twitter.com/iwWof5JxvP

— In Gold We Trust (@IGWTreport) November 3, 2025

Undang-Undang GENIUS sangat sejalan dengan visi ini. Dengan mendukung ekonomi stablecoin yang diatur, itu secara efektif memperluas dominasi dolar, memperkuat kekuatan moneter Amerika melalui infrastruktur berbasis kripto alih-alih perbankan tradisional.

Namun, menurut Varoufakis, pendekatan ini sangat berisiko.

Saat Stablecoin Menjadi Bahaya Sistemik

Dengan membiarkan bank dan penerbit swasta membangun dan menguji ekonomi stablecoin, Varoufakis memperingatkan bahwa ini memperkuat dinamika yang telah lama mendefinisikan sistem Amerika—pemerintah yang didikte oleh Wall Street. 

“Kita tahu bahwa Federal Reserve bukanlah bank sentral independen. Ia independen dari rakyat Amerika dan Kongres, tetapi sepenuhnya tergantung pada JPMorgan dan Goldman Sachs… Perannya adalah melakukan sedikit regulasi, tidak ada yang mengganggu Wall Street terlalu banyak,” papar Varoufakis.

Pemanfaatan privatisasi kekuatan ekonomi secara mendalam, menurutnya, adalah resep untuk kerentanan sistemik. 

Jika sebuah stablecoin utama runtuh—melalui mismanajemen, spekulasi, atau krisis kepercayaan—dampaknya akan merambat lintas batas. Ekonomi asing yang menggunakan token berbasis dolar tidak akan memiliki jalan keluar, karena mereka tidak dapat mencetak dolar untuk meredam kepanikan. 

“Saat ini, ada perusahaan Malaysia, perusahaan Indonesia, dan perusahaan di Eropa yang semakin menggunakan Tether… yang merupakan masalah besar. Tiba-tiba, negara-negara ini… berakhir dengan bank sentral yang tidak mengontrol suplai uang mereka. Jadi kapasitas mereka untuk mempengaruhi kebijakan moneter menurun dan itu memperkenalkan ketidakstabilan,” tambah Varoufakis.

Kegagalan semacam itu dapat melepaskan reaksi berantai yang mengingatkan pada Resesi Hebat. Varoufakis memperingatkan bahwa ini akan menjadi krisis global yang diciptakan sendiri—didukung oleh upaya Amerika untuk mendigitalkan dan mengalihdayakan imperium keuangannya kepada lembaga-lembaga yang dulu mendorongnya ke ambang kehancuran.

“Seperti pada tahun 2007-8, ketika semuanya berantakan, akan ada dampak generasi kedua dan ketiga yang akan memiliki dampak negatif di Amerika Serikat. Jadi saya pikir ini akan menjadi krisis keuangan berikutnya yang berasal dari pasar stablecoin.”

Sebaliknya, Cina telah membangun ekosistem keuangan dan teknologi yang dikoordinasikan oleh negara yang dirancang untuk mencegah ketidakstabilan semacam itu.

Kapitalisme Terkendali Cina Berbuah Hasil

Sementara pemerintah AS menjawab kepada Wall Street, bankir dan pemimpin teknologi Cina menjawab kepada negara, menurut Varoufakis. Perusahaan swasta diizinkan untuk mengambil keuntungan, tetapi mereka beroperasi dalam batas-batas ketat yang ditetapkan pemerintah.

“Anda mungkin menyebut ini otoritarianisme, saya menyebutnya bijaksana,” ujar Varoufakis. 

Varoufakis menggambarkan integrasi Big Tech dan keuangan di Cina sebagai hal yang patut diperhatikan. Platform seperti WeChat Pay dan yuan digital telah membentuk jaringan pembayaran yang efisien dan terintegrasi di bawah pengawasan negara.

China's share of the world's manufacturing value added has rocketed to 33% while the West has tumbled down.

"China's Lu Feng sees the US-China rivalry ultimately as a contest between two systems: China’s “industrial socialism” and America’s “financial capitalism”.

" The US was… pic.twitter.com/xL7Hy7HyM7

— Michael Dunne (@dunne_insights) June 19, 2025

Sebaliknya, AS tidak bisa dengan mudah meniru model ini, karena Wall Street berdiri teguh menghadangnya. Mengintegrasikan pembayaran digital dengan kredit dan perbankan akan meruntuhkan kendalinya atas sistem keuangan.

“Mungkin Anda ingat beberapa waktu lalu Mark Zuckerberg mencoba memperkenalkan mata uang kripto Facebook-nya sendiri dan dia ditekan oleh Wall Street dengan bantuan The Fed,” terang Varoufakis.

Dia menegaskan perbedaan ini dengan berargumen bahwa AS memiliki teknologi maju tapi tidak memiliki arah yang jelas, sehingga monopoli swasta mendominasi. Akibatnya, negara ini tetap kuat secara teknologi namun terhambat secara politik, tidak mampu melakukan modernisasi atau membangun secara efektif.

“Menurut saya, Cina benar, sementara Amerika Serikat… sangat salah… Saya yakin jika Adam Smith masih hidup hari ini, guru dari kapitalisme pasar bebas, dia akan setuju dengan apa yang saya katakan. Dia akan terkejut dengan apa yang terjadi di Washington dan New York,” papar Varoufakis. 

Menurutnya, perbedaan ini akan menentukan perjuangan untuk kekuatan ekonomi global yang akan datang—dan akhirnya menentukan sistem mana yang akan bertahan.

Dalam pemilihan walikota NYC, Andrew Cuomo terus mendominasi di antara pendukung aset kripto di New York, sementara rivalnya, Zohran Mamdani, tetap mengendalikan momentum secara keseluruhan dalam perlombaan ini.

Presiden AS Donald Trump baru-baru ini mengatakan meski dia bukan penggemar Cuomo yang seorang Demokrat, dia tetap akan memilihnya daripada Mamdani, yang dia kritik karena terlalu jauh ke kiri.

Momentum Mamdani dan Kekhawatiran Republik

Zohran Mamdani telah muncul sebagai salah satu tokoh yang paling banyak dibicarakan dalam politik Amerika dalam beberapa bulan terakhir.

Perwakilan Negara Bagian New York ini telah menjadi simbol gerakan progresif, dikenal karena kebangkitannya dari akar rumput dan agenda kebijakan yang condong ke kiri. Dia juga sedikit memberikan komentar publik terkait pendiriannya terhadap aset kripto.

Menjelang pemilihan walikota pada hari Selasa, para pembuat kebijakan dari berbagai spektrum politik telah memberikan pandangan mereka tentang para kandidat. Mereka yang memiliki agenda pro-kripto, secara khusus, memberikan dukungan kepada mantan Gubernur New York, Andrew Cuomo.

Trump termasuk di antara mereka yang memberikan komentar, menawarkan dukungan hati-hati untuk Cuomo dalam penampilannya pada hari Minggu di acara 60 Minutes.

“Saya bukan penggemar Cuomo satu atau lainnya, tapi jika harus memilih antara Demokrat yang buruk dan komunis, saya akan memilih Demokrat yang buruk setiap saat untuk jujur dengan Anda,” ucap Trump.

Ketua Dewan Perwakilan Rakyat dari Partai Republik, Mike Johnson, memberikan pandangan tentang perlombaan walikota seminggu sebelumnya. Dia berpendapat bahwa Demokrat senior Chuck Schumer dan Hakeem Jeffries semakin tidak nyaman dengan pengaruh Mamdani yang semakin besar, khawatir akan kemungkinan reaksi dari sayap kiri partai yang ekstrem.

JOHNSON: DEMOCRATS FEAR MAMDANI’S RISE IN NYC RACE

House Speaker Mike Johnson warned that NYC mayoral frontrunner Zohran Mamdani could bring “Marxist” leadership if elected Tuesday.

Johnson said Democrats Schumer and Jeffries are “terrified” of Mamdani’s win and fear “political…

— *Walter Bloomberg (@DeItaone) November 3, 2025

Data pasar terbaru juga menunjukkan perpecahan tajam dalam dukungan antara Mamdani dan Cuomo di seluruh kota New York.

Dukungan Pemuda vs. Realitas Kehadiran

Data pasar prediksi dari Kalshi menunjukkan Mamdani memimpin di antara pemilih muda, penduduk Brooklyn, dan pendukung akar rumput. Sementara itu, Cuomo mendapatkan sebagian besar dukungannya dari Manhattan, pemilih yang lebih tua, dan warga New York yang kaya.

Jajak prediksi di Kalshi saat ini memberikan Mamdani peluang 92% untuk menang, meskipun data terbaru menunjukkan jalannya menuju kemenangan tidak dijamin.

The headline odds make Mamdani (92%) look unstoppable in the NYC Mayoral race – but the Kalshi trading data tells a more complicated story.

Inside NYC, more traders are bullish on Cuomo (49%) than on Mamdani (40%). Overall in New York State Cuomo leads 11%.

A majority of… pic.twitter.com/6LJI569Uoy

— Kalshi (@Kalshi) November 3, 2025

Di dalam kota New York, 49% trader bertaruh pada Cuomo, dibandingkan 40% mendukung Mamdani. Secara keseluruhan, Cuomo memimpin dengan 11 poin. Sebagian besar dukungan Mamdani datang dari luar New York, di mana 58% trader dari luar negara bagian memilih dia untuk menang, dibanding 33% untuk Cuomo.

Basis trader Mamdani tetap terkonsentrasi di kalangan peserta muda, mencerminkan tren sebelumnya. Sekitar 67% dari mereka yang mendukungnya berusia antara 18 hingga 34 tahun, dibandingkan dengan 51% untuk Cuomo. Hanya 11% trader Mamdani yang berusia 45 tahun atau lebih.

Namun, antusiasme pemuda tidak selalu berarti kehadiran pemilih. Data pemungutan suara awal menunjukkan lonjakan di kalangan pemilih yang lebih tua, demografi terkuat Cuomo.

Cuomo juga baru-baru ini melakukan upaya untuk lebih selaras dengan sektor aset kripto dan teknologi guna meningkatkan daya tariknya.

Bisakah Dorongan Aset Kripto Cuomo Mengamankan Kemenangan?

Selama kampanye walikotanya, Cuomo semakin mengandalkan pesan berbasis teknologi untuk membedakan dirinya di tahap akhir.

Mantan gubernur ini berjanji menjadikan New York City pusat global inovasi aset kripto dan kecerdasan buatan, menganggapnya sebagai strategi untuk menarik investasi, menciptakan pekerjaan berketerampilan tinggi, dan memodernisasi pemerintahan kota.

Fokus baru Cuomo pada inovasi digital, bagaimanapun, mendapatkan sorotan. Awal tahun ini, Bloomberg mengungkapkan pekerjaan konsultasi berbayarnya di masa lalu untuk OKX, aset kripto exchange yang menyelesaikan kasus federal sebesar US$504 juta karena pelanggaran kepatuhan.

Meskipun tim Cuomo bersikeras bahwa perannya terbatas pada konsultasi kebijakan, hubungan ini menimbulkan pertanyaan tentang potensi konflik kepentingan dan kredibilitas regulasi.

Dengan Eric Adams tidak lagi ikut serta dalam perlombaan, Cuomo tetap menjadi satu-satunya kandidat pro-kripto utama—tetapi apakah agenda teknologinya membantu atau merugikannya mungkin bergantung pada bagaimana pemilih menilai pilihan mereka menjelang hari pemilihan.

Ripple Labs telah mengambil langkah besar dalam strategi aset institusional dengan meluncurkan layanan broker utama spot di AS, Ripple Prime.

Diumumkan hari ini, penawaran ini memungkinkan klien institusional AS untuk melakukan perdagangan spot over-the-counter (OTC) dalam aset digital utama, termasuk XRP dan RLUSD.

Ripple Prime Perluas Akses Pasar

Kurang dari dua minggu lalu, Ripple mengumumkan akuisisi senilai US$1,25 miliar dari broker utama multi-aset Hidden Road.

Sekarang beroperasi sebagai Ripple Prime, broker ini memperkenalkan kemampuan yang diperluas yang melampaui perdagangan OTC dan penyediaan likuiditas. Ini memungkinkan opsi cross-margining dan pembiayaan yang sebelumnya tidak tersedia untuk banyak broker utama berfokus pada kripto.

Ripple just unlocked the next phase for XRP.

Prime brokerage. U.S. institutions can now trade XRP directly through Ripple Prime.

This isn’t hype. This is infrastructure.

The road to $1000 starts with one thing, access.

— BD (@DiepSanh) November 3, 2025

Bagi partisipan institusional, peluncuran ini memungkinkan transaksi besar di luar bursa dengan dampak pasar yang lebih kecil dan peluang margining multi-aset yang diperluas. Ini juga menyediakan akses ke infrastruktur yang dirancang khusus untuk memenuhi standar regulasi dan kepatuhan di pasar AS.

Bagi Ripple, langkah ini mengukuhkan pergeseran yang telah secara bertahap berlangsung di seluruh ekosistem dan basis kliennya. XRP dan RLUSD tidak lagi terbatas pada perdagangan ritel– mereka kini memasuki arena keuangan institusional.

Waktu peluncuran juga menambah signifikansi, bertepatan dengan periode aktivitas stablecoin yang meningkat.

RLUSD Capai Tonggak US$1 Miliar

RLUSD, stablecoin yang dipatok oleh dolar AS, baru-baru ini melewati tonggak utama bagi perusahaan dan industri kripto secara lebih luas.

Data dari CoinGecko menunjukkan bahwa kapitalisasi pasar RLUSD telah melampaui US$1 miliar untuk pertama kalinya, menandai pertumbuhan institusional yang stabil. Ekspansi ini mencerminkan minat yang meningkat dari penyedia likuiditas dan entitas teratur yang mencari mekanisme penyelesaian yang efisien serta instrumen on-chain yang stabil.

Integrasi lebih dalam stablecoin dalam Ripple Prime juga dapat membuka penggunaan baru, seperti pinjaman terkolateral, penyelesaian lintas batas, dan instrumen DeFi yang disesuaikan untuk institusi.

Analis Paul Barron LSO menuturkan bahwa inisiatif terbaru Ripple menempatkannya dalam persaingan langsung dengan Coinbase Prime dan Anchorage.

Namun, beberapa kekhawatiran masih ada mengenai bagaimana akuisisi ini dapat merubah utilitas token jangka panjang Ripple.

Pertumbuhan Institusional Menimbulkan Kekhawatiran Terhadap Utilitas XRP

Institusionalisasi cepat Ripple bisa memperlebar jarak antara ambisi korporatnya dan praktikalitas XRP di chain.

Seperti yang dilaporkan oleh BeInCrypto sebelumnya, akuisisi Ripple terhadap Hidden Road dan GTreasury menandakan pergeseran institusional yang tegas. Namun, upaya ini berisiko meninggalkan XRP dengan peran operasional yang lebih kecil dalam portofolio layanan keuangan Ripple yang berkembang.

Stop lying. None of those do anything for $XRP. Garlinghouse writing slop like "XRP is at the center of what Ripple does" doesn't actually mean anything.

On the very same day used car salesman Garlinghouse said that, Ripple Prime clearly stated:

It will "enhance the utility… pic.twitter.com/uEaOgbhgAT

— Fishy Catfish (@CatfishFishy) October 29, 2025

Terlepas dari visinya sebagai XRP sebagai mata uang jembatan global, stabilitas Ripple masih sangat tergantung pada pendanaan terkait XRP dan penjualan berkala. Ketergantungan ini mengubah XRP dari aset transaksional menjadi mekanisme pendanaan bagi pertumbuhan fintech Ripple secara lebih luas.

Bagaimana Ripple mengelola keseimbangan antara ambisi institusionalnya dan tujuan awal XRP dapat membentuk relevansi jangka panjang token ini di pasar yang lebih besar.

Oktober seharusnya menjadi bulan momentum bullish untuk Bitcoin. Namun, bulan tersebut menjadi yang ketiga kali dalam sejarah di mana bulan ini berakhir di wilayah negatif.

Penurunan ini memicu kembali perdebatan tentang apakah pasar sedang memasuki jeda atau tahap awal dari koreksi yang lebih luas. Meskipun ada penurunan, analis pasar melihat alasan untuk tetap optimistis, dengan menyebut kinerja terbaru hanya sebagai kemunduran sementara.

Seorang Memutuskan dari Tradisi ‘Uptober’ yang Jarang Terjadi

Kinerja Bitcoin bulan lalu menentang norma musiman yang erat dihubungkan dengan “Uptober.”

Alih-alih mencatatkan keuntungan rata-rata mendekati 20% untuk bulan tersebut, aset kripto ini menutup bulan Oktober dengan penurunan sekitar 5% tanpa tanda-tanda reli yang terlihat. Penurunan harga ini mengakhiri rekor enam tahun dari kinerja positif.

Penurunan tak terduga ini memicu gelombang ketidakpastian di antara trader, yang sekarang memperdebatkan apakah penurunan Bitcoin di bulan Oktober hanya sebuah jeda singkat atau awal dari koreksi yang lebih signifikan.

QCP: Bitcoin fell from $110K to $107K in early October due to profit-taking by early holders, marking the first “red October” since 2018. Despite heavy selling pressure of over 400k BTC, Bitcoin held above $100K. This pause could signal either a calm before a new rally or the…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) November 3, 2025

Dua kali terakhir Bitcoin mengakhiri Oktober di zona merah adalah pada tahun 2014 dan 2018, dan kedua periode tersebut memberikan hasil yang sangat berbeda.

“Pada tahun 2014, bulan turun tak terduga ini diikuti oleh reli sebesar 12,8% pada bulan November, tetapi tahun 2018 mengalami penurunan lebih lanjut sebesar 36% sebulan setelahnya. Jadi, ini masih bisa berjalan ke arah mana pun,” terang Nic Puckrin, CEO Coin Bureau, kepada BeInCrypto.

Namun, kinerja mengecewakan bulan lalu mengandung beberapa faktor yang menggembirakan dan menunjukkan bahwa reli kemungkinan hanya sedang jeda.

Ketidakpastian Ekonomi Makro Uji Kepercayaan Pasar

Menurut analisis Puckrin, kelemahan harga Bitcoin baru-baru ini adalah koreksi sehat dalam fase bull yang lebih besar.

“Sebagai contoh, pasar menyerap tekanan jual sebesar 405 BTC dari para holder lama di bulan Oktober – namun harga tetap bertahan di atas US$100.000. Sebenarnya, harga tidak turun di bawah US$100k sejak Mei 2025. Jika itu bukan tanda ketahanan, saya tidak tahu apa lagi,” ungkapnya.

Ketahanan tersebut sangat luar biasa di tengah ketidakpastian ekonomi makro yang lebih besar yang umumnya memengaruhi pasar.

“Ada tekanan yang berkelanjutan dari sisi makro, dengan penutupan pemerintah AS yang masih belum terselesaikan dan karenanya data ekonomi yang tidak cukup bagi Federal Reserve untuk mendasarkan keputusan suku bunga berikutnya,” tambah Puckrin.

Sementara itu, kemungkinan kenaikan suku bunga pada Desember menurun tajam. Bagi Puckrin, faktor-faktor ini akan terus memengaruhi sentimen, dan dia memprediksi bulan yang volatil di depan untuk Bitcoin.

Namun demikian, Puckrin melihat keseluruhan gejolak tersebut sebagai hal yang sementara.

Kebisingan Jangka Pendek, Fundamental Kuat

Setelah gelombang tekanan jual saat ini mereda, fundamental yang mendukung Bitcoin akan kembali menguat.

Puckrin memprediksi bahwa saat pengetatan kuantitatif berakhir, periode likuiditas yang meningkat akan menyusul seiring The Fed melonggarkan kondisi keuangan untuk mendukung pertumbuhan.

Sementara itu, dengan tekanan inflasi yang terus berlanjut di Amerika Serikat dan secara global, mata uang tradisional terus kehilangan daya beli. Tren ini cenderung mendorong investor untuk mencari aset alternatif seperti Bitcoin, yang banyak orang anggap sebagai asuransi terhadap devaluasi mata uang.

“Kasus untuk Bitcoin tetap utuh – penjualan ini hanyalah kebisingan jangka pendek,” Puckrin menyimpulkan.