Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat (AS) akan merilis data Consumer Price Index (CPI) yang sangat penting untuk bulan November pada hari Kamis pukul 13:30 GMT.

Laporan inflasi ini tidak akan mencantumkan angka CPI untuk Oktober dan juga tidak menyajikan data CPI bulanan untuk November karena tidak ada pengumpulan data selama penutupan pemerintahan. Oleh karena itu, para investor akan memperhatikan data CPI tahunan dan core CPI untuk menilai bagaimana dinamika inflasi bisa memengaruhi prospek kebijakan The Fed ke depan.

Apa yang bisa diharapkan pada laporan data CPI berikutnya?

Berdasarkan perubahan pada CPI, inflasi di AS diperkirakan naik dengan laju tahunan sebesar 3,1% pada bulan November, sedikit di atas angka bulan September. Inflasi core CPI yang tidak termasuk kategori makanan dan energi yang volatil, juga diprediksi meningkat 3% di periode ini.

Analis TD Securities memperkirakan inflasi tahunan akan naik lebih tinggi dari perkiraan, namun melihat inflasi inti tetap stabil.

“Kami memperkirakan CPI AS akan naik 3,2% y/y pada November – laju tercepat sejak 2024. Peningkatannya akan dipicu oleh kenaikan harga energi, sementara kami prediksi core CPI tetap stabil di 3,0%,” terang mereka.

Bagaimana laporan Consumer Price Index AS bisa memengaruhi US$?

Menjelang pertarungan data inflasi AS pada hari Kamis, investor melihat kemungkinan hampir 20% adanya pemotongan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin di Januari mendatang, menurut alat CME FedWatch.

Laporan ketenagakerjaan resmi BLS yang tertunda menunjukkan pada Selasa bahwa Nonfarm Payrolls turun sebanyak 105.000 di Oktober dan naik sebesar 64.000 di November. Selain itu, Tingkat Pengangguran meningkat menjadi 4,6% dari 4,4% di September. Angka-angka ini tidak mengubah ekspektasi pasar terhadap keputusan The Fed di Januari, sebab penurunan tajam payrolls di Oktober sudah diperkirakan karena hilangnya pekerjaan pemerintah saat penutupan pemerintahan.

Dalam sebuah postingan blog yang dirilis Selasa malam, Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan bahwa laporan pekerjaan yang beragam tersebut tidak mengubah prospek kebijakan, dan menambahkan bahwa ada “banyak survei” yang mengindikasikan peningkatan biaya input dan perusahaan bertekad menjaga margin mereka dengan menaikkan harga.

Peningkatan yang nyata, dengan hasil inflasi CPI tahunan sebesar 3,3% atau lebih, bisa memperkuat kebijakan The Fed untuk menahan suku bunga pada Januari dan langsung mendorong US Dollar (USD). Sementara itu, jika inflasi tahunan turun menjadi 2,8% atau lebih rendah, para pelaku pasar bisa mulai memprediksi adanya pemotongan suku bunga The Fed di Januari. Dalam keadaan seperti ini, USD bisa langsung mendapatkan tekanan jual yang cukup berat.

Eren Sengezer, European Session Lead Analyst di FXStreet, membagikan pandangan teknikal singkat untuk US Dollar Index (DXY) dan menguraikan:

“Outlook teknikal jangka pendek menunjukkan bias bearish di USD Index masih bertahan, tapi ada beberapa tanda yang menunjukkan momentum negatif mulai berkurang. Indikator Relative Strength Index (RSI) di grafik harian sudah kembali naik ke atas 40 dan USD Index masih bertahan di atas retracement Fibonacci 50% dari tren naik September-November.”

“Simple Moving Average (SMA) 100-hari berada di level pivot 98,60. Jika USD Index naik di atas level ini dan menegaskannya sebagai support, para penjual teknikal bisa kehilangan kepercayaan. Dalam skenario ini, retracement Fibonacci 38,2% bisa menjadi resistance berikutnya di 98,85 sebelum mencapai area 99,25-99,40, tempat di mana terdapat SMA 200-hari dan retracement Fibonacci 23,6%.”

“Pada sisi bawah, level retracement Fibonacci 61,8% berada di 98,00 sebagai support utama sebelum ke 97,40 (retracement Fibonacci 78,6%) dan 97,00 (angka bulat).”

The United States (US) Bureau of Labor Statistics (BLS) will publish the all-important Consumer Price Index (CPI) data for November on Thursday at 13:30 GMT. 

The inflation report will not include CPI figures for October and will not offer monthly CPI prints for November due to a lack of data collection during the government shutdown. Hence, investors will scrutinize the annual CPI and core CPI prints to assess how inflation dynamics could influence the Federal Reserve’s (Fed) policy outlook. 

What to expect in the next CPI data report? 

As measured by the change in the CPI, inflation in the US is expected to rise at an annual rate of 3.1% in November, mildly above September’s reading. The core CPI inflation, which excludes the volatile food and energy categories, is also forecast to rise 3% in this period. 

TD Securities analysts expect annual inflation to rise at a stronger pace than anticipated, but see the core inflation holding steady.

“We look for the US CPI to rise 3.2% y/y in November – its fastest pace since 2024. The increase will be driven by rising energy prices, as we look for the core CPI to remain steady at 3.0%,” they explain. 

How could the US Consumer Price Index report affect the US Dollar? 

Heading into the US inflation showdown on Thursday, investors see a nearly 20% probability of another 25-basis-point Fed rate cut in January, according to the CME FedWatch Tool. 

The BLS’ delayed official employment report showed on Tuesday that Nonfarm Payrolls declined by 105,000 in October and rose by 64,000 in November. Additionally, the Unemployment Rate climbed to 4.6% from 4.4% in September. These figures failed to alter the market pricing of the January Fed decision, as the sharp decline seen in payrolls in October was not surprising, given the loss of government jobs during the shutdown.

In a blog post published late Tuesday, Atlanta Fed President Raphael Bostic argued that the mixed jobs report did not change the policy outlook and added that there are “multiple surveys” that suggest there are higher input costs and that firms are determined to preserve their margins by increasing prices. 

A noticeable increase, with a print of 3.3% or higher, in the headline annual CPI inflation, could reaffirm a Fed policy hold in January and boost the US Dollar (USD) with the immediate reaction. On the flip side, a soft annual inflation print of 2.8% or lower could cause market participants to lean toward a January Fed rate cut. In this scenario, the USD could come under heavy selling pressure with the immediate reaction. 

Eren Sengezer, European Session Lead Analyst at FXStreet, offers a brief technical outlook for the US Dollar Index (DXY) and explains: 

“The near-term technical outlook suggests that the bearish bias remains intact for the USD Index, but there are signs pointing to a loss in negative momentum. The Relative Strength Index (RSI) indicator on the daily chart recovers above 40 and the USD Index holds above the Fibonacci 50% retracement of the September-November uptrend.”

“The 100-day Simple Moving Average (SMA) aligns as a pivot level at 98.60. In case the USD Index rises above this level and confirms it as support, technical sellers could be discouraged. In this scenario, the Fibonacci 38.2% retracement could act as the next resistance level at 98.85 ahead of the 99.25-99.40 region, where the 200-day SMA and the Fibonacci 23.6% retracement are located.” 

“On the downside, the Fibonacci 61.8% retracement level forms a key support level at 98.00 before 97.40 (Fibonacci 78.6% retracement) and 97.00 (round level).”

The post US CPI in Focus as Investors Weigh Fed’s January Rate Outlook appeared first on BeInCrypto.