Menjelang Natal 2025, Bitcoin berada di posisi yang rapuh namun menarik. Harga diperdagangkan di kisaran US$93.000 setelah berminggu-minggu tekanan. Empat grafik penting menunjukkan market yang sudah memasuki akhir fase koreksi, tapi masih belum ada pemicu bullish yang jelas.

Data ini menyoroti tiga kekuatan utama yang sedang terjadi. Pembeli baru mengalami kerugian besar, sedangkan crypto whale baru juga mulai menyerah. Kondisi ekonomi makro masih sangat memengaruhi harga, meskipun kekuatan pembelian spot pelan-pelan mulai kembali.

Holder Bitcoin Jangka Pendek Sedang Alami Kerugian Besar

Grafik pertama melacak realized profit and loss dari short-term holder (STH). Grup ini berisi koin Bitcoin yang dibeli dalam beberapa bulan terakhir. “Realized price” mereka adalah rata-rata harga beli koin-koin tersebut. 

Pada awal 2025, para STH menikmati keuntungan besar. Rata-rata posisi mereka ada di keuntungan 15–20% saat Bitcoin bergerak naik. Fase itu mendorong banyak orang untuk profit taking dan menambah tekanan jual di dekat level tertinggi.

Sekarang situasinya berbalik. Bitcoin diperdagangkan di bawah realized price STH, dan kelompok ini mencatat kerugian sekitar -10%. Histogram pada grafik berwarna merah, menunjukkan salah satu periode kerugian terdalam sepanjang 2025.

Ada dua konsekuensi dari fenomena ini.

Dalam waktu dekat, para holder yang sedang rugi ini bisa menjual setiap kali harga naik. Banyak yang hanya ingin keluar saat break even, sehingga reli harga tertahan di level masuk mereka.

Namun, area kerugian yang dalam dan bertahan lama biasanya muncul di akhir fase koreksi. Hal ini menjadi sinyal bahwa holder lemah sudah menerima kerugian yang besar.

Pada satu titik, kekuatan jual dari kelompok ini juga mulai habis.

75% of Short-Term Holder's coins are sitting in loss (over 4.36 million BTC).

Interestingly enough, this is a comparable trend to the prior two local bottoms of this Bitcoin cycle. pic.twitter.com/2w1J4rXzi9

— On-Chain College (@OnChainCollege) December 8, 2025

Secara historis, sinyal pembalikan utama terjadi ketika harga berhasil naik menembus realized price STH dari bawah. Pergerakan ini menandakan bahwa tekanan jual paksa sudah berkurang dan permintaan baru mulai menyerap pasokan.

Sebelum itu terjadi, grafik ini masih mengisyaratkan agar berhati-hati dan potensi harga akan bergerak sideways di kisaran saat ini.

Crypto whale Bitcoin baru baru saja menyerah

Grafik kedua menampilkan realized profit and loss berdasarkan kelompok whale. Aliran dana dipisahkan antara “whale baru” dan “whale lama”. Whale baru adalah para holder besar yang baru saja mengakumulasi Bitcoin.

Kemarin, whale baru mencetak kerugian sebesar US$386 juta hanya dalam sehari. Bar yang tergambar pada grafik berbentuk lonjakan negatif besar. Ada beberapa bar merah besar lain yang berkelompok di sekitar titik terendah baru-baru ini.

Whale lama justru menunjukkan cerita berbeda. Kerugian dan keuntungan mereka jauh lebih kecil dan lebih seimbang. Mereka tidak keluar dari market secepat para pendatang baru.

Pola ini sangat umum di fase akhir koreksi. Whale baru biasanya membeli di harga tinggi, terkadang pakai leverage atau terbawa narasi tertentu. Ketika harga bergerak melawan posisi mereka, merekalah yang panik menjual lebih dulu.

Panik jual ini justru membawa manfaat bagi struktur market. Koin berpindah dari tangan besar yang lemah ke tangan-tangan yang lebih kuat atau investor kecil. Potensi tekanan jual dari kelompok ini akan berkurang setelah peristiwa ini selesai.

Dalam jangka pendek, aksi panik seperti ini memang bisa menekan harga lebih rendah. Tapi dalam jangka menengah, fundamental basis holder Bitcoin jadi jauh lebih sehat.

Market pun bakal lebih tangguh ketika para penjual besar yang panik sudah keluar.

Suku Bunga Riil Masih Menjadi Penggerak Bitcoin

Grafik ketiga menggabungkan pergerakan Bitcoin dengan imbal hasil riil AS dua tahun (dua tahun) yang dibalik. Imbal hasil riil mengukur tingkat bunga setelah disesuaikan dengan inflasi. Pola ini bergerak hampir bersamaan dengan BTC sepanjang 2025.

Saat imbal hasil riil turun, garis kebalikan pada grafik justru naik. Bitcoin biasanya naik bersama garis tersebut karena kondisi likuiditas membaik. Imbal hasil riil yang lebih rendah membuat aset berisiko seperti Bitcoin lebih menarik daripada obligasi aman.

Sejak akhir musim panas, imbal hasil riil naik lagi. Garis kebalikan menurun, dan Bitcoin ikut turun. Ini menunjukkan bahwa kondisi makro masih jadi penentu arah utama market.

Pemangkasan suku bunga oleh The Fed saja belum tentu cukup untuk memperbaikinya. Yang terpenting justru ekspektasi market terhadap perkembangan biaya pinjam riil. Jika ekspektasi inflasi turun lebih cepat dari suku bunga nominal, maka imbal hasil riil malah bisa naik.

Bagi Bitcoin, awal reli bullish yang baru dan kuat mungkin hanya bisa terjadi saat kondisi riil lebih longgar. Sampai pasar obligasi benar-benar menilai adanya perubahan itu, reli BTC masih terus mendapat hadangan dari faktor makro.

What is driving the drawdown in Bitcoin?

When you stop listening to Bitcoin pundits and start listening to what Bitcoin is saying about itself, then you will see the real truth

I am going to lay out the 3 major things you need to watch for Bitcoin right now 🧵 pic.twitter.com/FC60PPt2gG

— Capital Flows (@Globalflows) December 11, 2025

Pembeli Spot Taker Mulai Masuk Lagi

Grafik keempat melacak Spot Taker CVD 90-hari di berbagai exchange utama. CVD mengukur volume bersih dari market order yang menyeberangi spread.

Grafik ini menunjukkan apakah pembeli atau penjual agresif yang mendominasi.

Selama beberapa minggu saat harga turun, pasar berada dalam rezim Taker Sell Dominant. Bar merah memenuhi grafik, karena penjual aktif mengisi order bid di berbagai pasar spot. Kondisi ini sejalan dengan pergerakan harga yang terus melemah.

Sekarang sinyalnya sudah berbalik. Metode ini baru saja beralih ke Taker Buy Dominant, sehingga bar hijau kembali muncul. Pembeli agresif kini lebih banyak dibanding penjual agresif di spot.

Taker Buy momentum is back 🔄

Bitcoin's 90-day Spot Taker CVD just flipped to **Taker Buy Dominant** — marking a shift in market behavior after weeks of sell-side pressure.

Buy-side aggression is returning across major spot exchanges. pic.twitter.com/w5uaGcGHPi

— Maartunn (@JA_Maartun) December 11, 2025

Ini memang perubahan awal, tapi cukup penting. Pembalikan tren sering dimulai dari pergeseran mikrostruktur seperti ini.
Pertama, pembeli masuk, lalu harga mulai stabil, dan setelah itu arus modal yang lebih besar mengikuti.

Satu hari data saja pasti belum cukup. Namun, kalau tren hijau ini bertahan, itu menegaskan permintaan riil sudah kembali. Situasi ini menunjukkan saat pasar spot mampu menyerap suplai dari STH dan whale yang kapitulasi.

Apa Artinya untuk Harga Bitcoin Menjelang Natal

Jika digabungkan, keempat grafik menunjukkan ini adalah koreksi tahap akhir, bukan bull market baru.

Holder jangka pendek dan whale baru menanggung kerugian besar dan masih cenderung jual saat harga naik. Secara indeks, yield riil ekonomi makro tetap menahan nafsu risiko para pelaku pasar.

Bersamaan dengan itu, beberapa pondasi pemulihan mulai terlihat. Kapitulasi dari whale baru mampu membersihkan basis holder.

Pembeli spot taker juga sudah kembali, sehingga tekanan turun mulai melambat.

Menjelang Natal 2025, Bitcoin terlihat bergerak di rentang sempit dengan kecenderungan bearish, dan bertahan di sekitar US$90.000.

Penurunan tiba-tiba ke kisaran menengah atau atas US$80.000 tetap mungkin terjadi jika yield riil masih tinggi. Pergeseran tren ke bullish kemungkinan memerlukan tiga sinyal bersamaan:

Pertama, harga harus kembali di atas harga realisasi holder jangka pendek dan bertahan di atasnya. Kedua, yield riil dua tahun perlu menurun, sehingga kondisi keuangan jadi lebih longgar.

Ketiga, dominasi Taker Buy juga harus terus berlanjut, supaya permintaan spot yang kuat tetap bertahan.

Sampai ketiga syarat itu muncul, trader menghadapi market yang bergerak liar, terpengaruh data makro dan holder yang terjebak. Investor jangka panjang bisa melihat ini sebagai zona untuk merencanakan, bukan saatnya ambil risiko agresif.

Pengadilan Amerika Serikat telah menjatuhkan hukuman penjara selama 15 tahun kepada pendiri Terra, Do Kwon, dan mengakhiri salah satu kasus penipuan paling berdampak dalam sejarah aset kripto.

Putusan ini diumumkan pada 11 Desember 2025 setelah Kwon mengaku bersalah awal tahun ini.

Akhir dari Saga Crypto Winter 2022?

Putusan ini mengakhiri perjalanan hukum selama tiga tahun tujuh bulan yang bermula setelah ekosistem stablecoin algoritmik Terra runtuh pada Mei 2022, menghapus nilai pasar puluhan miliar dan memicu rangkaian kegagalan di sektor aset kripto.

Jaksa penuntut menegaskan bahwa Kwon dengan sadar menyesatkan investor soal stabilitas TerraUSD dan jaminan ekosistemnya secara keseluruhan.

Hukuman Kwon lebih ringan dari 25 tahun yang diterima oleh pendiri FTX, Sam Bankman-Fried, meski kedua kasus ini telah mengubah sikap regulator global terhadap aset digital.

Jaksa menyoroti besarnya kerugian akibat runtuhnya Terra, menyebut kerugian besar pada investor ritel serta dampak sistemik ke platform lending dan hedge fund.

Kwon sempat menghadapi tuntutan baik di Amerika Serikat maupun Korea Selatan sebelum diekstradisi. Pengakuan bersalahnya membuat seluruh proses hukum digabung di yurisdiksi AS, sehingga memungkinkan proses vonis hari ini.

Pengadilan menegaskan perlindungan investor dan akuntabilitas sebagai faktor utama saat menentukan masa hukuman.

Putusan ini menjadi titik balik bagi komunitas Terra yang masih memperdagangkan token warisan LUNC dan LUNA walaupun jaringan telah runtuh. Reaksi pasar tetap bergejolak ketika para trader mencoba mencerna dampak hukuman terhadap Kwon ini.

Dengan kasus ini yang telah selesai, regulator diperkirakan akan menjadikan putusan ini sebagai acuan untuk penegakan hukum di masa depan terhadap stablecoin algoritmik serta rekayasa keuangan berisiko tinggi di industri aset kripto.

Bitcoin approaches Christmas 2025 in a fragile but interesting position. Price trades around the $93,000 area after weeks of pressure. Four key charts show a market late in its correction, yet still lacking a clear bullish trigger.

The data highlights three big forces at work. Recent buyers sit in heavy losses, while new whales are capitulating. Macro conditions still drive price, even as spot buying strength quietly returns.

Short-Term Bitcoin Holders are in Deep Pain

The first chart tracks short-term holder (STH) realized profit and loss. This group includes coins bought in recent months. Their “realized price” is the average cost basis for these coins. 

Earlier in 2025, STHs sat on strong gains. Their average position was 15–20% in profit as Bitcoin pushed higher. That phase encouraged profit-taking and added sell pressure near the highs.

Today, the picture has flipped. Bitcoin trades below the STH realized price, and the cohort shows about -10% losses. The histogram on the chart is red, marking one of the deepest loss regimes of 2025.

This has two consequences.

Near term, these underwater holders can sell into every bounce. Many simply want out at break-even, which caps rallies toward their entry zone.

However, deep and persistent loss pockets usually appear later in corrections. They signal that weak hands already took heavy damage.

At some point, the selling power of this group runs low.

75% of Short-Term Holder's coins are sitting in loss (over 4.36 million BTC).

Interestingly enough, this is a comparable trend to the prior two local bottoms of this Bitcoin cycle. pic.twitter.com/2w1J4rXzi9

— On-Chain College (@OnChainCollege) December 8, 2025

Historically, the key turning signal comes when price reclaims the STH realized price from below. That move tells you forced selling is mostly done and new demand absorbs supply.

Until that happens, the chart still argues for caution and range trading around current levels.

New Bitcoin Whales Just Surrendered

The second chart shows realized profit and loss by whale cohorts. It splits flows between “new whales” and “old whales”. New whales are large holders that accumulated recently.

Yesterday, new whales realized $386 million in losses in one day. Their bar on the chart is a large negative spike. Several other big negative bars cluster around recent lows.

Old whales tell a different story. Their realized losses and profits are smaller and more balanced. They are not exiting at the same pace as the newcomers.

This pattern is typical at late stages of a correction. New whales often buy late, sometimes with leverage or strong narrative bias. When price moves against them, they are first to capitulate.

That capitulation has a structural benefit. Coins move from weak large hands to stronger hands or smaller buyers. Future sell-side overhang from this group decreases after such events.

Short term, these flushes can still drag price lower. Yet medium term, they improve the quality of Bitcoin’s holder base.

The market becomes more resilient once panicked large sellers finish exiting.

Real Interest Rates Still Steer Bitcoin

The third chart overlays Bitcoin with two-year US real yields, inverted. Real yields measure interest rates after inflation. The series moves almost tick-for-tick with BTC across 2025.

When real yields fall, the inverted line rises. Bitcoin tends to rise alongside it as liquidity improves. Lower real yields make risk assets more appealing relative to safe bonds.

Since late summer, real yields have moved higher again. The inverted line trended lower, and Bitcoin followed it down. This shows macro conditions still dominate the larger trend.

Federal Reserve rate cuts alone may not fix this. What matters is how markets expect real borrowing costs to evolve. If inflation expectations fall faster than nominal rates, real yields can even rise.

For Bitcoin, a durable new bull leg likely needs easier real conditions. Until bond markets price that shift, BTC rallies face a macro headwind.

What is driving the drawdown in Bitcoin?

When you stop listening to Bitcoin pundits and start listening to what Bitcoin is saying about itself, then you will see the real truth

I am going to lay out the 3 major things you need to watch for Bitcoin right now 🧵 pic.twitter.com/FC60PPt2gG

— Capital Flows (@Globalflows) December 11, 2025

Spot Taker Buyers are Stepping Back In

The fourth chart tracks 90-day Spot Taker CVD across major exchanges. CVD measures the net volume of market orders that cross the spread.

It shows whether aggressive buyers or sellers dominate.

For weeks during the drawdown, the regime was Taker Sell Dominant. Red bars filled the chart as sellers hit bids across spot markets. This aligned with the grinding drift lower in price.

Now the signal has flipped. The metric just turned Taker Buy Dominant, with green bars returning. Aggressive buyers now outnumber aggressive sellers on spot venues.

Taker Buy momentum is back 🔄

Bitcoin's 90-day Spot Taker CVD just flipped to **Taker Buy Dominant** — marking a shift in market behavior after weeks of sell-side pressure.

Buy-side aggression is returning across major spot exchanges. pic.twitter.com/w5uaGcGHPi

— Maartunn (@JA_Maartun) December 11, 2025

This is an early but important change. Trend reversals often start with microstructure shifts like this.
First buyers step in, then price stabilizes, then larger flows follow.

One day of data is never enough. However, a sustained green regime would confirm that real demand is back. It would show spot markets absorbing supply from STHs and capitulating whales.

What It All Means For Bitcoin Price Heading Into Christmas

Taken together, the four charts show a late-stage correction, not a fresh bull market.

Short-term holders and new whales carry heavy losses and still sell into strength. Macro real yields keep a lid on risk appetite at the index level.

At the same time, some building blocks for a recovery are visible. Capitulation by new whales cleans up the holder base.

Spot taker buyers are returning, which reduces downside velocity.

Heading into Christmas 2025, Bitcoin looks range-bound with a bearish tilt, hovering around $90,000.

Downside spikes into the mid or high-$80,000s remain possible if real yields stay high. A clear bullish shift likely needs three signals together:

First, price must reclaim the short-term holders’ realized price and hold above it. Second, two-year real yields should roll lower, easing financial conditions.

Third, Taker Buy dominance should persist, confirming strong spot demand.

Until that alignment appears, traders face a choppy market shaped by macro data and trapped holders. Long-term investors may see this as a planning zone rather than a time for aggressive bets.

The post 4 Charts Explain Bitcoin’s Price Condition Heading into Christmas 2025 appeared first on BeInCrypto.

A US court has sentenced Terra founder Do Kwon to 15 years in prison, concluding one of the most consequential fraud cases in crypto history.

The decision, delivered on December 11, 2025, follows Kwon’s guilty plea earlier this year.

End of the 2022 Crypto Winter Saga?

The sentencing ends a three-year and seven-month legal saga that began after the collapse of Terra’s algorithmic stablecoin ecosystem in May 2022, which erased tens of billions in market value and triggered a cascade of failures across the crypto sector.

Prosecutors argued that Kwon knowingly misled investors about the stability of TerraUSD and the backing of its broader ecosystem.

Kwon’s sentence is shorter than the 25 years received by FTX founder Sam Bankman-Fried, though both cases have reshaped global regulatory attitudes toward digital assets.

Prosecutors highlighted the scale of damage caused by Terra’s implosion, citing widespread retail losses and systemic fallout across lending platforms and hedge funds.

Kwon had faced charges in both the United States and South Korea before being extradited. His guilty plea consolidated proceedings under US jurisdiction, enabling today’s sentencing.

The court emphasised investor protection and accountability as central factors in determining the term.

The decision marks a turning point for the Terra community, which continues to trade legacy tokens LUNC and LUNA despite the network’s collapse. Market reaction remains volatile as traders digest the implications of Kwon’s conviction.

With the case now closed, regulators are expected to use the verdict as a reference point for future enforcement actions involving algorithmic stablecoins and high-risk financial engineering in crypto.

The post Terra Founder Do Kwon Sentenced to 15 Years in Prison for Fraud appeared first on BeInCrypto.

Perusahaan venture a16z telah merilis prediksi tahunan tentang aset kripto, yang menjelaskan perubahan besar cara blockchain, agen AI, dan pembayaran global akan berjalan pada 2026.

Riset itu menyoroti tiga kekuatan utama — agen otonom, hilangnya sistem pembayaran tradisional, serta era baru blockchain yang mengutamakan privasi. Semua perkembangan tersebut menandakan adanya perombakan besar pada lapisan keuangan di internet.

AI agent akan mendorong perubahan besar

Perubahan paling besar, menurut a16z, adalah kemunculan agen AI sebagai peserta ekonomi. Saat ini, untuk setiap satu pekerja manusia di layanan keuangan, agen sudah melebihi jumlah pekerja hampir 100 banding 1.

Namun, sistem otonom ini masih belum punya identitas, izin, ataupun struktur kepatuhan. Pihak a16z memperkirakan bahwa pada 2026 akan hadir versi pertama dari KYA: Know Your Agent, yaitu lapisan identitas kriptografi yang menghubungkan agen dengan pemilik, batasan, serta tanggung jawab mereka.

Tanpa ini, para agen bakal tetap menjadi “unbanked ghosts” yang tak bisa bertransaksi secara aman atau ikut serta di pasar nyata. Dengan identitas tersebut, mereka jadi pelaku pasar yang bisa diprogram untuk membelanjakan, berdagang, atau menyelesaikan nilai secara real-time.

Pembayaran Menghilang ke Dalam Infrastruktur Internet

Perubahan ini mendasari prediksi besar kedua: pembayaran akan menghilang ke dalam jaringan itu sendiri. Ketika agen AI memicu transaksi secara otomatis — membeli data, membayar waktu GPU, atau melunasi panggilan API — maka uang harus bergerak secepat dan sedetail informasi.

Teknologi baru seperti x402 memungkinkan perpindahan nilai bisa terjadi secara instan, permissionless, dan tanpa perantara.

Pada model ini, pembayaran bukan lagi lapisan aplikasi, melainkan perilaku asli dari jaringan. Bank, stablecoin, dan sistem settlement akan menjadi infrastruktur tak terlihat yang berada di balik perdagangan antar agen.

Privacy chain akan mendominasi

Privasi menjadi pilar ketiga dari prediksi a16z untuk 2026. Firma ini menilai bahwa privasi akan menjadi pertahanan terkuat di aset kripto, bahkan lebih penting dari performa ataupun throughput.

Secara khusus, begitu transaksi menjadi privat, pengguna akan menemui hambatan nyata saat berpindah chain karena pemindahan rahasia dapat membocorkan metadata. Ini menciptakan fenomena “privacy lock-in”, di mana chain yang mampu menjaga privasi dengan benar akan jadi pemenang utama.

Privacy will be the most important moat in crypto.

Why? Because secrets are hard to migrate.

Everyone is launching a new "high performance" blockchain lately. But these chains are hardly different from one another. Blockspace is functionally the same everywhere. And with…

— Ali Yahya (@alive_eth) December 5, 2025

Arthur Hayes juga mengutarakan hal serupa sebelumnya, dengan menekankan bahwa adopsi institusi tidak akan bisa berkembang di blockchain yang secara default bersifat publik.

“These large institutions don’t want their information public or at risk of going public,” ujar dia, sambil menjelaskan bahwa solusi privasi layer-2 kemungkinan akan muncul lebih dulu sementara Ethereum tetap menjadi substrat keamanan utama.

Prediksi aset kripto lain dari a16z menyoroti infrastruktur stablecoin yang berkembang, peralihan dari tokenisasi menjadi origination on-chain, cloud computing yang dapat diverifikasi lewat SNARK yang semakin cepat, serta munculnya “staked media” di mana komentator membuktikan kredibilitas lewat komitmen on-chain.

Perjalanan jangka panjang Ethereum (ETH) kembali menjadi fokus selepas Arthur Hayes memaparkan prediksi menyeluruh tentang masa depan institusional aset ini, potensi harganya, serta lanskap kompetitifnya.

Komentarnya mencuat tatkala Ethereum bertengger di kisaran US$3.200, berfluktuasi antara US$3.060 dan US$3.440 sepanjang pekan. Pelaku besar seperti BitMine milik Tom Lee turut mendongkrak kepemilikan Ethereum mereka dengan laju yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Ethereum Jadi Standar Institusional

Hayes percaya pasar masih belum memahami seberapa dalam institusi tradisional berniat mengintegrasikan Ethereum. Menurutnya, setelah bertahun-tahun gagal membangun blockchain privat, bank akhirnya memahami kebutuhan akan lapisan penyelesaian publik.

“Organisasi-organisasi ini pada akhirnya memahami bahwa Anda tidak bisa memiliki blockchain privat; Anda harus memakai blockchain publik untuk keamanan dan penggunaan nyata,” katanya.

Ia menghubungkan pergeseran ini dengan ledakan stablecoin, yang telah memaksa bank menerima nilai dari penyelesaian on-chain.

• Baca Juga: Prediksi Ethereum: Cowen Ramal Kapan Pucuk Siklus & Bear Market

Menurut Hayes, Ethereum berada pada posisi paling tepat karena keamanan, likuiditas, dan kedalaman pengembang yang dibutuhkan institusi.

Ia memperkirakan pergeseran ini akan memantik kebangkitan harga yang signifikan untuk Ethereum pada siklus berikutnya, melengkapi akumulasi treasury agresif dari perusahaan seperti BitMine.

Sebagai informasi, BitMine telah membeli 33.504 ETH (US$112 juta) pekan ini dan 138.452 ETH (~US$435 juta) pada awal Desember. Manuver itu membawa total kepemilikan mereka menjadi sekitar 3,86 juta ETH. Skala akumulasi ini memperkuat narasi bahwa institusi tengah menyiapkan diri untuk siklus Ethereum berikutnya.

Privasi Masih Jadi Kelemahan Ethereum, namun L2 Akan Tutup Celah Itu

Hayes mengakui Ethereum masih kekurangan jaminan privasi yang dibutuhkan institusi besar. Ia menyebut ini sebagai “hal terbesar yang belum dimiliki Ethereum”, meskipun roadmap Vitalik Buterin sedang mengarah ke sana.

Terlepas dari kesenjangan ini, ia berpendapat adopsi institusional tidak akan tertunda. Sebaliknya, perusahaan akan menerapkan layer-2 (L2) dengan fitur privasi, sembari mengandalkan Ethereum sebagai layer penyelesaian.

Ia percaya L1 Ethereum akan tetap menjadi “security substrate” (substrat keamanan) tak peduli apakah aktivitas berada di L2 seperti Arbitrum atau Optimism.

“Mungkin perlu ada perdebatan soal bagaimana biaya didistribusikan antara L2 dan Ethereum L1,” tuturnya, tetapi ia menekankan ini tidak mengubah kenyataan yang mendasarinya: institusi masih akan mengamankan operasi mereka menggunakan Ethereum.

Hal ini sejalan pula dengan tren ekosistem saat ini: saldo exchange berada di level terendah tahun jamak, dan crypto whale telah mengakumulasi lebih dari 900.000 ETH dalam beberapa pekan terakhir, menurut Santiment.

Arsitektur institusional terus terbentuk di atas Ethereum L1, bahkan ketika biaya transaksi menukik lantaran migrasi ke L2.

Lapangan Persaingan Menciut: Ethereum Pertama, Solana Kedua

Hayes menerawang masa depan blockchain publik akan menyusut menjadi kelompok yang amat kecil. Ethereum baginya tetap akan menjadi pemenang utama, sedangkan Solana akan bertengger di posisi kedua dengan jarak yang jauh namun tahan lama.

Ia mengakui reli Solana dari US$7 ke US$300 dimotori oleh aktivitas spektakuler meme coin pada 2023–2024. Namun, ia menilai Solana “butuh trik baru” supaya sanggup mengungguli Ethereum lagi.

Kendati Solana menurutnya akan tetap relevan, ia tidak memprediksi chain tersebut mampu menyamai peran institusional atau kekuatan harga jangka panjang Ethereum.

Sementara itu, Hayes menilai hampir semua L1 lain secara struktural lemah. Ia menyingkirkan chain ber-FDV tinggi seperti Monad sebagai proyek yang terlalu membengkak (over-inflated) dan kemungkinan besar kolaps setelah pump awal.

“Monad won’t be able to compete with Ethereum

I have no belief that this is a legitimate blockchain.

It’ll never have any real usage.”

— Arthur Hayes

if you understand network effects, you know Ethereum’s here to stay at the top.

Monad’s solution is simple: build on… pic.twitter.com/EuXpU6VK1N

— rip.eth (@ripeth) November 29, 2025

50 ETH Bisa Bikin Jadi Jutawan pada Pemilu Selanjutnya

Hayes menyajikan prediksi numerik paling eksplisit ketika ditanya berapa banyak ETH yang dibutuhkan seseorang untuk menjadi jutawan pada siklus berikutnya.

Ia menyatakan Ethereum bisa mencapai US$20.000, dan bahwa 50 ETH akan cukup untuk mencapai portofolio tujuh digit.

Pendiri BitMEX itu memperkirakan target ini akan tercapai pada pemilu presiden AS berikutnya. Pandangan ini sejalan dengan kondisi pasokan saat ini: cadangan di exchange menyusut, institusi terus mengakumulasi, dan pembeli treasury seperti BitMine terus menempatkan ratusan juta dolar ke ETH.

• Baca Juga: Harga Ethereum (ETH) Bisa Terkerek ke US$12.000 jika Sejarah Berulang

Arthur Hayes was just asked about Tom Lee saying $ETH could flip $BTC.

He says Ethereum is the best L1, with the most developers, the best DeFi, and the strongest talent. pic.twitter.com/EsQ74JpNRV

— SamAlτcoin.eth 🌎 (@SAMALTCOIN_ETH) October 21, 2025

Andaikata Ethereum gagal mencapai ekspektasi tersebut, Hayes mengatakan penyebabnya adalah rusaknya narasi.

Di samping itu, jika penggunaan stablecoin melambat atau institusi mundur dari perdagangan on-chain, Bitcoin bisa mengungguli Ethereum dalam periode yang lebih panjang.

Namun, ia menilai struktur pasar saat ini lebih berpihak pada dominasi jangka panjang Ethereum. Terutama ketika bank sudah bersiap mengeksekusi strategi Web3 mereka di atas infrastruktur publik.

Bagaimana pendapat Anda tentang prediksi liar Arthur Hayes untuk harga Ethereum serta strategi sukses menjadi jutawan dari koin ETH? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Venture firm a16z has released its annual crypto predictions, outlining a sweeping shift in how blockchains, AI agents, and global payments will operate by 2026. 

The research highlights three core forces — autonomous agents, disappearing payment rails, and a new era of privacy-first blockchains. All of these developments together signal a structural redesign of the internet’s financial layer.

AI Agents Will Force a Massive Shift

The most consequential shift, according to a16z, is the rise of AI agents as economic participants. For every human in financial services, agents now outnumber workers nearly 100 to 1. 

However, these autonomous systems still lack identity, permissions, or compliance structures. The firm argues that 2026 will introduce the first version of KYA: Know Your Agent, a cryptographic identity layer linking agents to their owners, constraints, and liabilities. 

Without this, agents will remain “unbanked ghosts,” unable to transact safely or access real markets. With it, they become programmable market actors capable of spending, trading, and settling value in real time.

Payments Vanish into the Internet’s Plumbing

This shift drives the second major prediction: payments will vanish into the network itself. As AI agents trigger transactions automatically — buying data, paying for GPU time, or settling API calls — money must move with the same speed and granularity as information. 

Emerging primitives like x402 enable value transfer to occur instantly, permissionlessly, and without intermediaries. 

In this model, payments stop being an application layer and become a native network behavior. Banks, stablecoins, and settlement systems become invisible infrastructure running under agent-to-agent commerce.

Privacy Chains Will Dominate

Privacy forms the third pillar of a16z’s 2026 outlook. The firm argues that privacy will become the strongest moat in crypto, far outweighing performance or throughput. 

More specifically, once transactions become private, users face real friction when switching chains because moving secrets leaks metadata. This creates “privacy lock-in,” a winner-take-most effect for the chains that get privacy right.

Privacy will be the most important moat in crypto.

Why? Because secrets are hard to migrate.

Everyone is launching a new "high performance" blockchain lately. But these chains are hardly different from one another. Blockspace is functionally the same everywhere. And with…

— Ali Yahya (@alive_eth) December 5, 2025

Arthur Hayes echoed the same point earlier, stating that institutional adoption cannot scale on public-by-default blockchains. 

“These large institutions don’t want their information public or at risk of going public,” he said, noting that Layer-2 privacy solutions may emerge first while Ethereum remains the underlying security substrate.

Other a16z crypto predictions highlight rising stablecoin infrastructure, the shift from tokenization to on-chain origination, verifiable cloud computing through faster SNARKs, and the emergence of “staked media,” where commentators prove credibility through on-chain commitments.

The post a16z Predicts Three Crypto Narratives Will Shine In 2026 appeared first on BeInCrypto.

Ethereum’s long-term trajectory has become a focal point again after Arthur Hayes laid out a sweeping forecast for the asset’s institutional future, price potential, and competitive space. 

His comments arrived as Ethereum trades near $3,200, fluctuating between $3,060 and $3,440 over the past week. Major players such as Tom Lee’s BitMine also increased their Ethereum holdings at an unprecedented pace.

Ethereum Becomes the Institutional Default

Hayes believes the market still misunderstands how deeply traditional institutions intend to integrate Ethereum. He argues that after years of failed experiments with private blockchains, banks now recognize the need for a public settlement layer.

“These organizations finally understand that you cannot have a private blockchain; you must use a public blockchain for security and real usage,” he said.

He links this shift to the stablecoin boom, which has forced banks to accept the value of on-chain settlement. 

According to Hayes, Ethereum is positioned as the only platform with the security, liquidity, and developer depth institutions need.

He expects this shift to drive a significant price resurgence for Ethereum in the coming cycle, complementing aggressive treasury accumulation by firms such as BitMine.

BitMine bought 33,504 ETH ($112 million) this week and 138,452 ETH (~$435 million) earlier in December, bringing its total to roughly 3.86 million ETH. That scale of accumulation has strengthened the narrative that institutions are positioning for Ethereum’s next major cycle. 

Privacy Remains Ethereum’s Biggest Weakness, But L2s Will Cover It

Hayes acknowledges Ethereum still lacks the privacy guarantees large institutions require. He notes that this is “the biggest thing Ethereum doesn’t have yet,” though he says Vitalik Buterin’s roadmap is actively addressing it.

Despite this gap, he argues institutional adoption will not be delayed. Instead, enterprises will deploy privacy-enabled Layer-2 networks while relying on Ethereum for settlement. 

He believes Ethereum L1 remains the “security substrate” regardless of whether activity occurs on L2s like Arbitrum or Optimism.

“There may need to be a debate about how fees are distributed between L2s and Ethereum L1,” he said, but he stressed that this does not change the underlying reality: institutions will still secure their operations using Ethereum.

This aligns with current ecosystem trends. Exchange balances are at multi-year lows, and whales have accumulated over 900,000 ETH in recent weeks, according to Santiment data. 

Institutional architecture continues to form around the Ethereum base layer, even as fees fall amid L2 migration.

A Narrow Field of Winners: Ethereum First, Solana Second

Hayes sees the future of public blockchains consolidating around a very small group. He places Ethereum as the clear long-term winner, with Solana in a distant but durable second place.

He credits Solana’s rise from $7 to $300 to intense meme coin activity in 2023 and 2024. However, he states Solana “needs a new trick” to outperform Ethereum again. 

While he expects Solana to remain relevant, he does not expect it to match Ethereum’s institutional role or long-term price strength.

Hayes views nearly all other L1s as structurally weak. He dismissed high-FDV chains such as Monad as over-inflated projects likely to collapse after an initial pump. 

“Monad won’t be able to compete with Ethereum

I have no belief that this is a legitimate blockchain.

It’ll never have any real usage.”

— Arthur Hayes

if you understand network effects, you know Ethereum’s here to stay at the top.

Monad’s solution is simple: build on… pic.twitter.com/EuXpU6VK1N

— rip.eth (@ripeth) November 29, 2025

50 ETH to Become a Millionaire by Next Election

Hayes offered his most explicit numerical prediction when asked how much ETH one would need to become a millionaire in the next cycle. 

He stated that Ethereum could reach $20,000, implying that 50 ETH would be enough to reach a seven-figure portfolio.

The BitMex founder expects this price target to materialize by the next US presidential election. His outlook aligns with the current supply environment: exchange reserves are shrinking, institutions are accumulating, and treasury buyers like BitMine continue to deploy hundreds of millions into ETH.

Arthur Hayes was just asked about Tom Lee saying $ETH could flip $BTC.

He says Ethereum is the best L1, with the most developers, the best DeFi, and the strongest talent. pic.twitter.com/EsQ74JpNRV

— SamAlτcoin.eth 🌎 (@SAMALTCOIN_ETH) October 21, 2025

If Ethereum fails to meet these expectations, Hayes says it will be due to narrative breakdown. 

Also, if stablecoin usage slows or institutions retreat from on-chain trading, Bitcoin could outperform Ethereum for a prolonged period.

However, he argues that current market structure favors Ethereum’s long-term dominance—especially as banks prepare to execute Web3 strategies on public infrastructure.

The post Arthur Hayes Makes Wild Ethereum Prediction for 2026 and Beyond appeared first on BeInCrypto.