Pitch token HOOD yang viral memicu perdebatan antara pelaku Wall Street dan pendukung Web3 ketika pendapatan Robinhood kuartal ketiga tahun 2025 mencapai US$1,27 miliar dan laba bersih US$556 juta.

Token dengan pasokan tetap ini bertujuan untuk menggabungkan buyback, utilitas pengguna, dan loyalitas merek, menimbulkan diskusi yang melampaui industri tersebut.

Bagaimana Pitch Token HOOD Menyebar

Jeff Dorman dari Arca Capital Management memperkenalkan konsep token ini ketika Robinhood mencatatkan hasil yang luar biasa dan CFO Jason Warnick mengumumkan pengunduran dirinya.

Ide Dorman menampilkan token $HOOD dengan pasokan tetap, di mana 50% dialokasikan untuk pemegang saham yang ada dan 50% lainnya dijatuhkan kepada pengguna platform seiring waktu.

Pemegang akun baru akan menerima token selama promosi enam bulan. Nilai akan datang dari 5% pendapatan Robinhood yang diarahkan untuk buyback, utilitas token sebagai agunan atau untuk diskon trading, dan status sosialnya sebagai token perusahaan pertama di jenisnya.

“Token HOOD akan segera mengajarkan setiap perusahaan bagaimana menerbitkan token sebagai bagian ketiga dari struktur modal perusahaan, dan mendorong setiap bankir investasi untuk segera menawarkan setiap perusahaan, organisasi olahraga, universitas, dan kotamadya untuk melakukan hal yang sama,” ujar Dorman di X.

Dorman memperkirakan bahwa proposal tersebut dapat menciptakan nilai US$10 miliar hingga US$30 miliar bagi pemegang saham, dengan menyarankan bahwa pengguna baru dan loyalitas jangka panjang akan lebih menguntungkan dibandingkan pendapatan yang hilang karena diskon.

Dia menyebut ide ini sebagai perubahan besar bagi pasar modal yang jauh melampaui model blockchain saat ini.

Namun, para pengkritik segera merespons, mempertanyakan kemampuan Robinhood untuk menerapkan struktur token seperti itu sambil tetap mematuhi kewajiban fidusia. Salah satu pengkritik menyebut risiko dilusi pemegang saham melalui distribusi token.

Why would Robinhood – which has a fiduciary duty to shareholders – do this? It seems like a trash token. Note CB is specifically hiring someone for token design for Base – presumably to find a way to use it as a source of financing without net dilution

— PaperImperium (@ImperiumPaper) November 6, 2025

Debat mengenai token HOOD menyoroti titik balik fintech. Meskipun proposal Dorman tetap bersifat hipotetis, ini memicu diskusi luas mengenai kemungkinan kenaikan ekuitas yang tertokenisasi bagi perusahaan publik.

Laporan Coinbase yang berfokus pada desain token untuk jaringan Base adalah tanda lain bahwa tokenisasi dianggap serius sebagai strategi pendanaan dan keterlibatan.

We’re exploring a Base network token.

It could be a great tool for accelerating decentralization and expanding creator and developer growth in the ecosystem.

To be clear, there are no definitive plans. We’re just updating our philosophy. As of now, we’re exploring it. https://t.co/BK3asbMpar

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) September 15, 2025

Wall Street vs Crypto: Jennings Menanggapi

Miles Jennings, General Counsel dan Kepala Kebijakan di a16z crypto, memimpin sanggahan. Dengan pengalaman di ConsenSys dan Latham & Watkins, Jennings menolak pitch token tersebut sebagai sentuhan baru pada struktur keamanan lama—kepentingan pembagian keuntungan.

“Itu hanyalah kepentingan keuntungan, yang merupakan jenis keamanan yang sudah ada sejak lama. Menggunakan keamanan sebagai agunan juga bukan hal baru. Token + rekayasa keuangan + kata-kata kunci ≠ inovasi,” terang Jennings di X.

Kritik Jennings menggambarkan perpecahan dalam debat tokenisasi. Di satu sisi, para pendukung melihat token sebagai revolusioner. Di sisi lain, skeptis melihatnya sebagai rekayasa keuangan dengan merek baru.

Jennings menyoroti panggilan a16z untuk memisahkan inovasi sejati dari kata-kata kunci.

Debat ini juga menyoroti komplikasi regulasi. Pengajuan SEC dan pernyataan Komisaris Hester Peirce menyatakan bahwa sekuritas yang tertokenisasi harus mematuhi standar pengungkapan dan fidusia AS.

Proposal Nasdaq tahun 2025 untuk perdagangan ekuitas yang tertokenisasi menyoroti dorongan untuk menggabungkan blockchain dengan pasar yang ada, namun tetap di bawah pengawasan regulasi.

Perdebatan ini terjadi bersamaan dengan kuartal Robinhood yang paling mengesankan. Perusahaan melaporkan pendapatan kripto kuartal ketiga 2025 sebesar US$268 juta, menandai lonjakan 300% dari tahun ke tahun.

Pendapatan bersih meningkat dua kali lipat menjadi US$1,27 miliar, sementara pendapatan berbasis transaksi melonjak 129% menjadi US$730 juta. Pendapatan opsi mencapai US$304 juta, sedangkan pendapatan ekuitas mencapai US$86 juta.

that $HOOD quarter was just unfathomably good

like I am at a loss for words at how they are decreasing costs, increasing margins, expanding into new verticals, BUYING BACK shares, and still growing topline at triple digits

stock is flat because it’s up a ton this year, but my…

— amit (@amitisinvesting) November 5, 2025

Namun, saham Robinhood turun 5% setelah jam perdagangan. Penurunan ini mengikuti reli 280% sebelumnya tahun ini dan berita pengunduran diri CFO Warnick.

Pada waktu publikasi, saham HOOD Robinhood diperdagangkan seharga US$139,55, turun lebih dari 2% dalam perdagangan pre-market.

Circle Internet Group telah membalikkan kebijakan USDC-nya, sekarang memperbolehkan pembelian senjata api legal yang mematuhi hukum yang berlaku. Keputusan ini mengikuti advokasi industri dan sejajar dengan kerangka regulasi federal yang menargetkan diskriminasi finansial.

Pembaruan kebijakan ini datang saat meningkatnya pengawasan terhadap platform pembayaran yang dituduh membatasi akses bagi pedagang senjata sah. Perubahan ini mencerminkan pengesahan GENIUS Act, yang menciptakan kerangka federal untuk stablecoin yang didukung dolar di Amerika Serikat.

Syarat USDC Cerminkan Transaksi Senjata Api Legal

Sebelumnya, ketentuan USDC Circle melarang semua pembelian senjata, termasuk senjata api. Pendekatan ini memicu kritik dari National Shooting Sports Foundation (NSSF), yang menyebut aturan tersebut sebagai “diskriminasi finansial.”

NSSF berargumen bahwa pelarangan tersebut tidak adil karena menghukum bisnis dan pemilik senjata yang sah yang beroperasi sesuai dengan hak konstitusional.

Merespons advokasi ini dan perhatian publik, Circle merevisi ketentuannya untuk melarang penjualan senjata hanya “bertentangan dengan hukum yang berlaku.” Perwakilan Circle mengonfirmasi kepada NSSF bahwa kebijakan yang diperbarui ini memungkinkan USDC digunakan untuk pembelian senjata dan aksesori yang legal.

USDC memiliki kapitalisasi pasar sebesar US$74 miliar dan pangsa pasar stablecoin sebesar 25,5% pada September 2025, membuat perubahan ini signifikan bagi pembayaran digital.

NSSF memuji perubahan kebijakan ini sebagai kemenangan melawan pembatasan ideologis. Namun, organisasi ini menyatakan bahwa mereka akan “memercayai, tapi memverifikasi” komitmen Circle, menekankan kewaspadaan berkelanjutan melawan diskriminasi finansial.

Senator Cynthia Lummis mendukung keputusan Circle. Dalam sebuah postingan di X, Lummis mengatakan langkah ini mempertahankan hak konstitusional dan mencegah sistem finansial digunakan sebagai senjata melawan pemilik senjata yang patuh hukum, sekaligus menggambarkan momentum bipartisan yang berkembang untuk melindungi perdagangan yang sah dari penutupan platform pembayaran.

Lanskap Regulasi: Executive Order dan Legislasi Stablecoin

Perubahan kebijakan Circle terkait dengan perintah eksekutif Presiden Trump “Menjamin Perbankan yang Adil untuk Seluruh Orang Amerika” yang dikeluarkan pada 7 Agustus 2025. Perintah ini menargetkan “debanking,” dimana perusahaan finansial menolak layanan karena pandangan politik atau bisnis yang sah tetapi kontroversial, terutama menyangkut sektor senjata api.

Perintah tersebut mewajibkan regulator untuk mengganti “risiko reputasi” dengan standar berbasis risiko objektif dan mereview kasus debanking sebelumnya. Institusi harus memberi tahu dan mengembalikan layanan kepada klien yang ditolak karena alasan politik atau bisnis sah.

Tenggat waktu 180 hari ditetapkan untuk kepatuhan.

Selain itu, GENIUS Act, yang ditandatangani 18 Juli 2025, menetapkan aturan federal yang jelas bagi penerbit stablecoin. Ini menetapkan standar untuk otorisasi dan membebaskan penerbit dari persyaratan modal bank tertentu. Undang-undang ini dianggap sebagai titik balik untuk kebijakan stablecoin AS dan mendorong lebih banyak adopsi dengan menciptakan kejelasan regulasi.

Perkembangan regulasi ini menempatkan tekanan politik dan hukum baru pada perusahaan pembayaran untuk menghindari memberlakukan larangan ideologis. Keputusan Circle mencerminkan perubahan lanskap ini.

Dampak Lebih Luas untuk Stablecoin dan Sistem Pembayaran

Pembaruan Circle menandakan pengaruh yang berkembang dari stablecoin dalam pembayaran global. Sirkulasi USDC meningkat lebih dari 78% pada 2025, dengan transaksi bulanan mencapai US$1 triliun, menurut laporan Circle. Angka-angka ini menyoroti transisi stablecoin dari aset niche menjadi solusi pembayaran utama.

Revisi kebijakan senjata api ini mungkin mempengaruhi bagaimana penerbit stablecoin lainnya mendefinisikan apa yang diizinkan. Beberapa pengamat khawatir bahwa keterlibatan USDC dalam isu-isu sensitif secara politik dapat mempersulit kepatuhan di luar AS, dimana sikap sangat berbeda. Namun, ada juga yang percaya ini mendorong ketahanan terhadap sensor dan mempertahankan netralitas dalam keuangan digital.

NSSF membingkai langkah ini sebagai bagian dari tren yang lebih besar: perusahaan pembayaran dan finansial bergerak menjauh dari pembatasan ideologis. Organisasi ini memperingatkan ekonomi berbasis digital membuat kebijakan perusahaan pembayaran krusial untuk akses industri, menegaskan apa yang dipertaruhkan bagi kebebasan finansial.

Keputusan Circle datang saat perusahaan lain, seperti BitPay, menghadapi kritik karena membatasi perdagangan senjata sah. Kelompok advokasi seperti NSSF meningkatkan upaya untuk membalikkan diskriminasi finansial yang dilabeli sebagai manajemen risiko.

Sektor stablecoin siap untuk pertumbuhan. Volume transaksi harian bisa mencapai US$250 miliar dalam tiga tahun, menurut McKinsey. Stablecoin menyelesaikan US$5,7 triliun dalam nilai global selama 2024, menempatkan mereka untuk menyaingi jaringan tradisional seperti Visa. Perubahan kebijakan Circle dapat membentuk bagaimana penerbit menavigasi tekanan regulasi dan politik sambil mencari pangsa pasar yang lebih besar.

Apakah pembalikan Circle menetapkan standar bagi perusahaan kripto lainnya masih belum pasti. Masa depan akan menunjukkan apakah netralitas pembayaran menjadi norma industri atau apakah penerbit stablecoin harus terus menyeimbangkan persyaratan regulasi, hak konstitusional, dan kebutuhan pasar global.

Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan telah memberikan pandangannya mengenai perdebatan yang berkembang tentang Digital Asset Treasuries (DATs). Menurutnya, hanya perusahaan yang menjalankan strategi kripto yang kompleks dan menambah nilai yang pantas untuk diperdagangkan dengan harga premium.

Komentarnya muncul di tengah penilaian ulang yang tajam di sektor DAT. Sebagian besar nilai aset bersih pasar (mNAV) perusahaan telah berkumpul menuju 1.0.

Matt Hougan: Hanya DAT “Hard” yang Layak Mendapatkan Premi Pasar

Hougan menjelaskan bahwa beberapa DAT harus diperdagangkan pada atau di atas NAV mereka, sementara yang lain harus diperdagangkan pada atau di bawah NAV mereka. Menurutnya, cara terbaik untuk mengetahui DAT mana yang layak diperhatikan adalah dengan bertanya: Apakah mereka melakukan sesuatu yang sulit?

1/ A lot of people have asked me what I think of DATS. My view: Some DATs should trade above NAV and others should trade below NAV.

A thread on how to tell the difference.

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) November 5, 2025

Hougan membedakan perusahaan yang membeli dan menahan aset kripto serta perusahaan yang secara aktif membangun struktur keuangan atau model strategis di sekitar kepemilikan mereka.

“Membeli aset kripto dan menaruhnya pada neraca hari ini bukanlah hal yang sulit,” tuturnya, menambahkan bahwa ETF sekarang menawarkan opsi staking yang mereplikasi eksposur serupa dengan friksi lebih rendah.

Dia menyoroti MicroStrategy (sekarang bernama Strategy) sebagai contoh menonjol dari DAT yang menjalankan strategi sulit namun menguntungkan.

MicroStrategy sudah memiliki US$66,22 miliar Bitcoin dengan US$8 miliar utang, dan mengeluarkan utang terhadap posisi tersebut.

Hougan menuturkan bahwa sulit untuk mengumpulkan modal ekuitas sebanyak itu untuk membeli Bitcoin dalam struktur perusahaan, terutama ketika tanpa utang.

Mengapa “Doing Hard Things” Mungkin Menentukan Fase Berikutnya dari Kelangsungan Hidup DAT

Menurut eksekutif Bitwise, kemampuan ini untuk memanfaatkan alat pembiayaan perusahaan, seperti utang konversi atau saham preferen, untuk mengumpulkan lebih banyak Bitcoin memberikan MicroStrategy keunggulan struktural yang dapat membenarkan premium pasar dalam kondisi tertentu.

“Ada hal menarik lain yang dapat dilakukan DAT yang sulit,” tambahnya, menunjuk pada strategi seperti menulis opsi beli tertutup, berpartisipasi secara hati-hati dalam DeFi, atau membuat pinjaman cerdas. “Ini bukan semua ide yang bagus, dan tidak semua orang akan melakukannya dengan baik. Tapi mereka tidak sepele, dan jika dilakukan dengan baik, ada kemungkinan mereka akan mendapatkan imbalan.”

Sebaliknya, Hougan memperingatkan bahwa DAT yang mengambil pendekatan “malas” dengan hanya menahan aset kripto kemungkinan akan diperdagangkan dengan potongan harga terhadap kepemilikan dasar mereka.

“Pada akhirnya, DAT hanyalah perusahaan,” ucapnya. “Perusahaan yang baik dihargai karena melakukan hal-hal sulit dengan baik seiring waktu. Perusahaan yang buruk yang melakukan eksekusi dengan buruk atau mencoba mengambil jalan pintas menuju kekayaan akan dihukum.”

Pernyataan Hougan muncul saat sektor DAT menghadapi pengawasan yang meningkat setelah jatuhnya premium pasar. Platform data on-chain Artemis melaporkan minggu ini bahwa mNAV perusahaan DAT, yang mengukur kapitalisasi pasar relatif terhadap nilai aset digital, telah turun tajam, dengan rasio yang dulunya melampaui 25 kini terkumpul menuju 1.0.

Penyesuaian ini mengikuti laporan BeInCrypto sebelumnya bahwa mNAV Metaplanet turun di bawah paritas menjadi 0,99 meskipun ada pertumbuhan pendapatan yang kuat.

Metaplanet sejak pulih, namun tren yang lebih luas mencerminkan pergeseran pasar menuju penilaian yang lebih hati-hati.

Di tengah situasi ini, Hougan menjelaskan bahwa DAT harus membuktikan keunggulan operasional mereka untuk membenarkan kepercayaan investor. Dalam pasar yang semakin ketat, melakukan hal-hal sulit bisa menentukan perusahaan aset digital mana yang bertahan.

WorkforcePool, pemenang pertama Pi Network Hackathon dan marketplace freelance pertama yang dibangun di atas blockchain Pi, kini dijual. Langkah ini menyoroti tantangan keberlanjutan yang semakin meningkat bagi pengembang dalam ekosistem Pi Network.

Pengumuman pada 4 November 2025 membuat komunitas pengembang Pi gelisah. Ini menimbulkan pertanyaan serius tentang kelangsungan platform bagi builder.

Kerugian Simbolis bagi Pengembang Pi Network

WorkforcePool adalah contoh utama inovasi di Pi Network. Sebagai pemenang pertama Pi Hackathon, ia menginspirasi banyak orang untuk mengembangkan decentralized application.

Platform ini bertujuan menjadi marketplace freelance, mirip dengan Fiverr yang berbasis Pi, untuk memenuhi kebutuhan dunia nyata melalui blockchain.

Namun, tim kini mencari pemilik baru karena tekanan operasional. Dalam sebuah postingan pada 4 November, WorkforcePool mengundang pembeli serius untuk mengajukan tawaran. Pengumuman ini menandai titik balik bagi proyek unggulan Pi yang sebelumnya.

📢 Announcement: WorkforcePool is Available for Acquisition
We're officially putting WorkforcePool up for sale. This is an opportunity for anyone or any team to own a functional #Pi app. If you’re interested, please send us a DM with your offer or inquiry.
Serious buyers only.

— WorkforcePool (@WorkforcePool) November 4, 2025

Langkah ini memicu kekecewaan dan kekhawatiran. WoodyLightyearx, anggota komunitas Pi, berbagi bahwa penjualan WorkforcePool mengirimkan sinyal negatif kepada pengembang saat ini dan masa depan.

WorkforcePool was the first major Pi Hackathon winner. Over the years, they were an inspiration to the Pi developer community. They represented hope and the belief that if WorkforcePool could do it, then anyone can do it. Seeing them up for sale is negative signaling to pi devs.… https://t.co/ABN3lbw29H

— Woody Lightyear 𝛑 (@WoodyLightyearx) November 5, 2025

Selama bertahun-tahun, proyek ini menjadi bukti bahwa membangun aplikasi yang berfokus pada pengguna dan berkelanjutan di Pi Network adalah mungkin. Namun, keluarannya sekarang sepertinya menunjukkan sebaliknya.

Frustrasi Pengembang atas Stagnasi Ekosistem

Penjualan WorkforcePool mencerminkan masalah yang lebih luas dalam ekosistem pengembang Pi. Tantangan termasuk peningkatan biaya operasional. Di antaranya adalah biaya domain, biaya server, gaji karyawan, dan pertumbuhan pengguna. Sementara itu, penundaan dalam kemajuan mainnet membuat banyak proyek jadi kesulitan.

Mahidhar_Crypto, seorang advokat komunitas yang dikenal, merefleksikan tekanan yang dihadapi pengembang. Dalam sebuah posting pada 4 November, dia menyoroti beban finansial dan mengungkapkan kekhawatiran bahwa, tanpa tindakan lebih cepat dari Pi Core Team, lebih banyak dApps bisa tutup.

“Pengembang berada di bawah tekanan besar untuk menanggung biaya operasional karena keterlambatan besar dalam kemajuan ekosistem. Biaya layanan, biaya domain, pemeliharaan karyawan, tekanan finansial, dan kegagalan akuisisi pengguna telah mematahkan semangat mereka. @PiCoreTeam harus bergerak lebih cepat, para builder sejati kehilangan harapan menunggu kejelasan mainnet dan eksekusi ekosistem,” tulis Mahidhar.

Kesan ini mencerminkan frustrasi yang berkembang dalam komunitas pengembang Pi. Banyak yang bersemangat, tapi kurangnya momentum platform menciptakan lingkungan yang tidak berkelanjutan.

Pada pembaruan Desember 2024 dari blog Pi Network, dikatakan bahwa lebih dari 8 juta pengguna telah melakukan migrasi ke mainnet, dengan mainnet terbuka diharapkan pada Q1 2025. Namun, pengembang berpendapat bahwa kecepatannya terlalu lambat untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.

Baca Juga: Altcoin Apa yang Bisa Jatuh jika Bitcoin Ditutup di Bawah US$100.000?

Kekhawatiran Sentralisasi dan Kepemimpinan

Di luar kesulitan operasional, pengembang telah mengkritik jaringan karena terlalu terpusat. Pinetworkmember, suara terkemuka, berpendapat bahwa para pendiri kurang memperhatikan pengembang, yang penting bagi masa depan proyek.

Dia menyoroti lingkungan yang menantang bagi pengembang, menunjuk pada komunikasi yang keras dan penetapan harga yang tidak berkelanjutan sebagai rintangan.

As warned hundreds of times so far, $Pi is not developer friendly and being a developer in the #PiNetwork space is extremly difficult.

With an extremly centralized ecosystem, with founders that don't really pay attention to developers (backbone of a crypto project), harsh… pic.twitter.com/KYEyW9caUx

— pinetworkmembers (@pinetworkmember) November 5, 2025

Dia juga mencatat kepergian pengembang, memperingatkan tren ini mengurangi permintaan dan utilitas Pi token. Sementara keterlibatan komunitas tetap kuat, kehilangan builder mengancam stabilitas jangka panjang jaringan.

Kritik ini menunjukkan ketidaksesuaian antara pembaruan Pi Core Team dan realitas pengembang.

Pi Network mencoba mengatasi beberapa kekhawatiran dengan inisiatif seperti Pi Hackathon 2025, yang memberikan 160.000 token Pi untuk memacu pengembangan dApp.

Namun, langkah-langkah ini belum sepenuhnya menjawab seruan untuk keberlanjutan, dukungan operasional, atau desentralisasi lebih lanjut.

Penjualan WorkforcePool menimbulkan keraguan tentang masa depan bagi pengembang Pi Network. Sebagai pemenang Hackathon pertama, kepergiannya adalah simbolis, menunjukkan bahwa bahkan proyek yang paling dipuji pun bisa mengalami kesulitan.

Untuk menarik dan mempertahankan talenta, Pi Network harus mengatasi masalah sistemik yang menyebabkan proyek-proyek pergi. Apakah Pi Core Team dapat mempercepat eksekusi mainnet, memberikan dukungan pengembang yang lebih kuat, atau mendesentralisasikan pengambilan keputusan masih belum pasti.

Di tengah berita ini, Pi Coin dari jaringan Pi turun sebesar 0,92%, sejalan dengan kelembaman pasar yang lebih luas. Pada waktu publikasi, nilai tukarnya adalah US$0,2219.

Bagaimana pendapat Anda tentang topik diatas? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Harga XRP mencatat kenaikan kecil pada hari Rabu setelah laporan bahwa Ripple telah mengamankan salah satu kesepakatan terbesar tahun ini, mendorong jaringan ke valuasi US$40 miliar.

Penambahan modal ini datang di tengah ekspansi cepat Ripple, yang ditandai dengan enam akuisisi besar dalam lebih dari dua tahun dan kehadiran institusional yang kuat.

Nilai Valuasi Rekor Memacu Ambisi Institusional Ripple

Ripple mengumumkan bahwa mereka telah mengamankan investasi strategis senilai US$500 juta yang dipimpin oleh Fortress Investment Group dan Citadel Securities. Pendanaan ini menyoroti kepercayaan institusional yang signifikan pada perusahaan pembayaran blockchain ini.

Investasi sebesar US$500 juta ini meningkatkan valuasi Ripple menjadi US$40 miliar, menjadikannya salah satu perusahaan swasta paling berharga di kripto.

Fortress Investment Group dan Citadel Securities, pemimpin TradFi utama, memimpin putaran ini bersama. Keterlibatan mereka menandakan meningkatnya kepercayaan institusional pada infrastruktur blockchain.

Kesepakatan ini adalah salah satu peristiwa pendanaan tunggal terbesar dalam industri kripto dan mencerminkan konsolidasi dan pematangan sektor yang lebih luas.

Seperti yang disebutkan dalam pengumuman resmi Ripple, perusahaan ini memproses total US$95 miliar dalam volume pembayaran melalui jaringan Ripple Payments mereka.

Mereka telah menyelesaikan 25% pembelian saham dan memegang 75 lisensi regulasi secara global. Pencapaian ini menyoroti skala dan kepatuhan regulasi yang dicari oleh institusi.

Swell 2025: We have closed a $500 million strategic investment at a $40 billion valuation, led by Fortress Investment Group and Citadel Securities: https://t.co/orsBjdkWbE

→ $95B+ in total Ripple Payments payment volume
→ $1B+ $RLUSD stablecoin market cap
→ 6 strategic…

— Ripple (@Ripple) November 5, 2025

Waktu dari investasi ini mengikuti lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan di AS. Laporan industri menunjukkan merger dan akuisisi kripto mencapai lebih dari US$10 miliar pada Q3 2025 saja, meningkat 100% dari kuartal sebelumnya.

Tren ini memungkinkan pemain mapan seperti Ripple mempercepat inisiatif mereka, bebas dari banyak ketidakpastian hukum yang sebelumnya mereka hadapi.

Strategi akuisisi Ripple telah mengubah bisnisnya. Perusahaan ini mengalokasikan sekitar US$4 miliar untuk enam kesepakatan dalam dua tahun, mengakuisisi perusahaan seperti Rail, GTreasury, dan yang paling menonjol, Hidden Road.

Setiap kesepakatan telah memperluas jangkauan Ripple ke bidang utama, seperti manajemen treasury dan layanan broker utama.

Ekspansi Melalui Akuisisi Strategis

Ripple mengakuisisi Hidden Road sebesar US$1,25 miliar yang termasuk di antara kesepakatan aset digital terbesar. Hidden Road, yang menyelesaikan transaksi lebih dari US$3 triliun per tahun dan melayani lebih dari 300 klien institusi, diubah namanya menjadi Ripple Prime.

Pengambilalihan ini membuat Ripple menjadi perusahaan kripto pertama yang memiliki dan mengoperasikan broker utama global lintas aset. Ripple kini menawarkan layanan clearing, pembiayaan, dan brokerage services di forex, aset digital, derivatif, swap, dan pendapatan tetap.

Menurut pengungkapan perusahaan, Ripple Prime telah meningkat tiga kali lipat ukurannya. Platform ini sekarang memungkinkan klien institusi untuk memperdagangkan volume besar over-the-counter (OTC). Bersama Ripple Prime, perusahaan baru-baru ini mengakuisisi Palisade, sebuah platform kustodi aset digital.

Lebih lanjut, akuisisi Ripple atas GTreasury seharga US$1 miliar dan Rail senilai US$200 juta memperluas jangkauannya. Bersama-sama, akuisisi ini memperkuat ekosistem Ripple untuk klien institusi, mencakup kebutuhan kustodi, penyelesaian, treasury, dan prime brokerage.

Stablecoin RLUSD Lampaui US$1 Miliar

Stablecoin RLUSD milik Ripple baru-baru ini melebihi angka US$1 miliar dalam kapitalisasi pasar. Data CoinGecko mencantumkan RLUSD sebagai mata uang kripto ke-105, dengan sekitar 1,02 miliar token yang beredar.

Berlabuh pada dolar AS, RLUSD mendapatkan daya tarik di antara institusi yang mencari alat penyelesaian yang kuat untuk pembayaran dan aplikasi DeFi.

Mengintegrasikan RLUSD ke dalam Ripple Prime memperluas penggunaannya, termasuk peminjaman dengan jaminan, penyelesaian lintas batas, dan DeFi institusional.

Seiring semakin banyaknya institusi yang mengadopsi stablecoin untuk keperluan treasury dan pembayaran mereka, pertumbuhan RLUSD menunjukkan permintaan atas alternatif digital dolar yang patuh dan dapat diukur.

Meskipun pencapaian ini, kesuksesan Ripple memunculkan pertanyaan tentang XRP, native token-nya. Sementara perusahaan berkembang, harga XRP turun 15% selama minggu lalu menjadi US$2,27. Pada waktu publikasi, harganya naik hanya 0,57% meskipun ada kabar ini.

Tujuh tim protokol Ethereum yang sudah mapan, termasuk Aragon, Lido Labs Foundation, dan Uniswap Foundation, telah bergabung membentuk Ethereum Protocol Advocacy Alliance (EPAA).

Aliansi ini menjadi momen langka persatuan di antara para builder inti Ethereum, karena meningkatnya pengawasan regulasi di AS dan Eropa mengancam untuk mengubah tata kelola sistem terdesentralisasi.

Tim Protokol Ethereum Serang Balik di Tengah Regulasi yang Makin Ketat

Selama bertahun-tahun, protokol layer-1 Ethereum diam-diam menyalakan DeFi, stablecoin, dan smart contract di seluruh ekosistem web3 global. Namun, saat pemerintah bergegas mengatur kripto, para pengembang protokol, bukan hanya exchange, terlibat dalam perdebatan kebijakan.

Koalisi global baru ini akan mempertahankan infrastruktur terbuka yang mengamankan lebih dari US$100 miliar aset on-chain.

Saat mengumumkan EPAA, tim pendiri menyatakan bahwa tujuan mereka adalah memastikan hukum dan regulasi mencerminkan cara blockchain beroperasi, bukan bagaimana mereka dipahami.

“Kami telah melihat sendiri kompleksitas teknis dan praktis dalam membangun sistem on-chain. Menghimpun tim protokol yang paling kredibel akan membantu memastikan hasil regulasi praktis bagi para builder yang memajukan ruang ini,” ujar Anthony Leutenegger, CEO Aragon, dalam pernyataan yang dibagikan kepada BeInCrypto.

Apa yang Diperjuangkan oleh Alliance

Kerangka kebijakan bersama EPAA difokuskan pada empat prioritas utama:

• Melindungi netralitas lapisan protokol, memastikan kode itu sendiri tidak menjadi subjek regulasi.
• Meningkatkan transparansi on-chain sebagai sumber verifikasi kepatuhan waktu nyata.
• Menjaga fleksibilitas untuk inovasi dengan menghindari standar yang kaku atau terlalu luas.
• Menegakkan akses global ke infrastruktur terdesentralisasi yang permissionless.

Setiap prinsip ini mencerminkan kekhawatiran yang lebih luas di antara komunitas teknis Ethereum. Lebih dekat lagi, kekhawatiran bahwa pembuat kebijakan mungkin secara tidak sengaja membatasi jaringan terbuka yang membuat DeFi tangguh.

“Desentralisasi adalah fondasi kredibilitas dan ketangguhan Ethereum. Melalui EPAA, kami memastikan bahwa kebijakan mengakui dan melindungi prinsip ini,” baca kutipan pernyataan tersebut, mengutip Sam Kim, Chief Legal Officer di Lido Labs Foundation.

Sementara itu, Brian Nistler dari Uniswap Foundation menambahkan bahwa pertempuran regulasi di masa lalu memperkuat perlunya para pengembang sendiri memiliki pengaruh dalam pengambilan keputusan.

Builder Ethereum Akan Membawa Kredibilitas pada Kebijakan Aset Kripto

Pembentukan EPAA menandai fase pendewasaan dalam tata kelola kripto, saat para builder beralih menjadi advokat. Berbeda dengan asosiasi dagang tradisional, kelompok ini tidak memiliki kepemimpinan pusat, anggaran, atau badan lobi.

Alih-alih, mereka berkoordinasi dengan jaringan advokasi yang ada seperti DeFi Education Fund, Decentralization Research Center, dan European Crypto Initiative, memberikan wawasan teknis dan kredibilitas pengembang kepada para pembuat kebijakan.

“Mereka yang membangun sistem terdesentralisasi harus membantu membentuk aturan yang mengaturnya,” ucap Connor Spelliscy, Direktur Eksekutif dari Decentralization Research Center.

Langkah ini muncul saat pembuat kebijakan global mempertimbangkan kerangka baru untuk regulasi DeFi dan smart contract. Di Washington maupun Brussels, pejabat sedang berusaha untuk mengklasifikasi infrastruktur terdesentralisasi yang tidak memiliki operator pusat, tantangan yang diharapkan dapat dijelaskan oleh EPAA.

Meski Ethereum Protocol Advocacy Alliance saat ini hanya mencakup tujuh anggota pendiri, aliansi ini dirancang untuk berkembang seiring waktu.

Selamat datang di US Crypto News Morning Briefing—ringkasan penting Anda tentang perkembangan kripto paling penting untuk mengikuti hari ini.

Sambil menikmati secangkir kopi, ketahuilah bahwa Bitcoin kembali ke ruang rapat, kali ini bukan sebagai taruhan spekulatif tetapi sebagai jaminan perusahaan. Ketika institusi secara diam-diam mengembalikan leverage neraca mereka dengan BTC, bisikan deja vu pasar semakin terdengar. Apakah kita sedang menyaksikan ulang skenario 2021?

Berita Crypto Hari Ini: Bitcoin Nampaknya Mendukung Segalanya — Namun Leverage Bergaya 2021 Juga

Bitcoin sedang merebut kembali posisinya sebagai aset aman berisiko tertinggi dalam sistem keuangan. Metaplanet Inc. yang terdaftar di Tokyo telah mengambil pinjaman US$100 juta yang sepenuhnya ditopang oleh Bitcoin mereka.

Ini menandakan bahwa neraca perusahaan sekali lagi menggunakan BTC sebagai dasar untuk leverage. Namun, ini menghidupkan kembali gema dari kelebihan siklus bullish 2021.

Perusahaan ini, yang sering disebut sebagai MicroStrategy dari Jepang, mengungkapkan telah menggadaikan 30.823 BTC (senilai sekitar US$3,5 miliar) sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman sebesar US$500 juta di bawah fasilitas kredit baru yang dilaksanakan pada 31 Oktober.

Walaupun pemberi pinjaman tetap tidak diungkapkan, Metaplanet menyatakan bahwa dana pinjaman tersebut akan digunakan untuk:

• Membeli Bitcoin tambahan,
• Menghasilkan pendapatan melalui premi opsi, dan
• Berpotensi membeli kembali saham, tergantung pada kondisi pasar.

Langkah ini memperkuat peran Bitcoin sebagai bentuk jaminan tingkat perusahaan. Aset digital ini semakin digunakan untuk membuka pembiayaan tradisional. Namun, ini juga menimbulkan peringatan yang sudah akrab: leverage kembali hadir.

Bitcoin sebagai Agunan Korporasi

Jack Maller’s Strike baru-baru ini menggambarkan Bitcoin sebagai “jaminan yang murni,” sebuah wadah nilai global yang likuid dan tahan sensor yang dapat dimobilisasi dengan instan. Sekarang, teori tersebut diuji dalam pasar nyata.

“Metaplanet mengambil pinjaman menggunakan Bitcoin mereka sebagai jaminan untuk membeli lebih banyak Bitcoin… Bisakah ini berakhir buruk?” ungkap pengusaha Mario Nawfal di X.

Ini adalah pertanyaan yang bagus, karena saat lebih banyak institusi mengadopsi pinjaman berbasis Bitcoin dan fasilitas kredit, beberapa orang khawatir dengan loop umpan balik yang mengingatkan kita pada 2021. Pada tahun tersebut, akumulasi yang didorong oleh utang memperkuat baik keuntungan maupun kerugian.

Trader Menemukan Pola yang Dikenal

Meski ada tekanan pendek yang berkelanjutan dan volatilitas harga Bitcoin, saham Metaplanet tetap berada di atas level 400 yen, menunjukkan “ketahanan yang luar biasa,” menurut analis Marc Riemer. Analis tersebut memperkirakan ketertarikan short mungkin melebihi 40% karena kurangnya pelaporan di Bursa Saham Tokyo.

“Saham diperdagangkan pada level support yang kuat,” Riemer papar, menyarankan ada kepercayaan di antara investor yang bertaruh bahwa lonjakan berikutnya Bitcoin dapat menguatkan neraca Metaplanet alih-alih membebaninya.

Walaupun pinjaman berbasis Bitcoin bukanlah konsep baru, ini semakin mendapat momentum. Perusahaan seperti MicroStrategy mempelopori model ini selama siklus terakhir. Pada 2025, dengan stabilnya suku bunga dan mencairnya pasar kredit aset digital, strategi ini kembali hadir.

Berbeda kali ini adalah bahwa pemberi pinjaman tradisional nampaknya lebih bersedia untuk mendukung eksposur BTC sebagai kekuatan neraca, bukan risiko spekulatif.

Namun, dengan kepercayaan tersebut datanglah kerentanan. Seandainya harga Bitcoin turun tajam, peminjam mungkin menghadapi margin call atau likuidasi paksa. Tindakan semacam itu akan memperbesar volatilitas di pasar kripto dan ekuitas. Dinamika ini yang mendefinisikan puncak yang terakhir impulsif.

Langkah Metaplanet senilai US$100 juta menunjukkan betapa cepatnya siklus bisa kembali. Bitcoin sekali lagi menjadi jaminan pilihan dalam keuangan global, namun leverage yang dihasilkan bisa menguji kedisiplinan pasar.

Jika 2021 mengajarkan sesuatu kepada kripto, itu adalah bahwa mekanisme yang sama yang mendorong reli parabolis juga bisa memicu kehancuran.

Chart of the Day

Byte-Sized Alpha

Berikut rangkuman berita kripto AS lainnya yang perlu diikuti hari ini:

• Coinbase dan Paradigm mengatakan bank mencoba menghalangi inovasi stablecoin.
• Dominasi USDT mencapai resistance kunci: Titik balik untuk Bitcoin dan altcoin?
• NYC berbelok ke kiri, kripto menjadi gelisah: Apa arti kemenangan Mamdani.
• Solana dalam risiko: Analis peringatkan penurunan 30% di bawah US$100.
• Apakah institusionalisasi Bitcoin memicu kebangkitan Zcash?
• Tiga sinyal berbeda menunjukkan investor XRP tetap bertahan meskipun ada ketakutan pasar.
• Crypto whale berganti sisi: Apa yang mereka ketahui yang pasar tidak tahu?
• Raksasa Ethereum bersatu untuk membela ekosistem senilai US$100 miliar dari ancaman kebijakan global.
• Para ahli ungkap tiga strategi cerdas untuk membeli altcoin di tengah ketakutan bulan November.

Ikhtisar Pre-Market Saham Kripto

Perusahaan	Pada Penutupan 5 November	Ikhtisar Pre-Market
Strategy (MSTR)	US$246,99	US$251,14 (+1,68%)
Coinbase (COIN)	US$307,32	US$312,10 (+1,56%)
Galaxy Digital Holdings (GLXY)	US$31,17	US$31,45 (+0,90%)
MARA Holdings (MARA)	US$16,62	US$16,96 (+2,05%)
Riot Platforms (RIOT)	US$19,27	US$19,38 (+0,54%)
Core Scientific (CORZ)	US$21,74	US$21,91 (+0,78%)