Perjuangan Diam DePIN: Mengapa Salah Satu Sektor Terkaya dalam Atensi Market Aset Kripto Kurang Mendapat Perhatian

18 November 2025 at 09:00

Tahun ini, pasar kripto telah menyaksikan kebangkitan token lama seiring narasi berbasis utilitas mendapatkan daya tarik baru. Namun, meskipun momentum ini, DePIN kesulitan untuk tetap bertahan, sehingga kurang diperhatikan.

BeInCrypto berbicara dengan beberapa ahli untuk memahami mengapa salah satu sektor yang paling penting secara fundamental di dunia kripto masih belum dapat menarik perhatian pasar secara berkelanjutan dan apa yang mungkin terjadi selanjutnya.

Memahami DePIN

DePIN, singkatan dari Decentralized Physical Infrastructure Networks, merujuk pada sistem berbasis blockchain yang mengkoordinasikan, mendanai, dan mengoperasikan infrastruktur dunia nyata melalui insentif terdesentralisasi.

Alih-alih bergantung pada perusahaan tradisional untuk membangun jaringan seperti cakupan nirkabel, penyimpanan, sensor, atau jaringan energi, DePIN mendistribusikan pekerjaan tersebut ke individu dan operator kecil yang menyumbangkan perangkat keras dan mendapatkan token sebagai imbalannya.

Model ini mengurangi biaya awal, memperluas akses global, dan membuka infrastruktur yang sebelumnya sulit ditingkatkan skalanya. Dengan menyelaraskan insentif dengan permintaan nyata, DePIN bertujuan untuk membangun sistem yang lebih tangguh dan efisien.

Mengapa DePIN Masih Berjuang di 2025?

Namun, ruang ini terus mengalami tantangan. Menurut data Artemis, sektor ini berada di antara 10 sektor dengan kinerja terburuk tahun ini. Pasar DePIN mengalami penurunan lebih dari 74% pada 2025.

Kinerja Sektor Kripto. — Kinerja Sektor Kripto | Sumber: Artemis

Tapi kenapa ini terjadi? Sami Kassab, Managing Partner di Unsupervised Capital, kepada BeInCrypto, bahwa kelemahan di pasar altcoin secara alami turut memengaruhi DePIN.

Menurutnya, kondisi makro menjelaskan sebagian dari perlambatan sektor, namun tidak semuanya. Masalah yang lebih dalam, ucapnya, adalah bahwa belum ada “DePIN yang melakukan breakout.”

“Di sisi lain, DePIN membangun infrastruktur nyata dan bisnis nyata. Itu memakan waktu lama, sementara pasar kripto tidak terprogram untuk itu. Investor terbiasa dengan narasi yang bergerak cepat dan kesuksesan dalam semalam,” tambah Kassab.

Leo Fan, Co-Founder dari Cysic, mengungkapkan bahwa hambatan utama DePIN adalah ketidakcocokan antara siklus pembangunan infrastruktur dan perhatian singkat pasar kripto. Sementara non-fungible token (NFT), meme coin, dan altcoin besar berkembang dalam budaya, identitas, dan hype, DePIN berfungsi sebagai lapisan infrastruktur yang kebanyakan pengguna kesulitan untuk terhubung secara emosional.

Nilainya bertumbuh secara diam-diam melalui penyebaran perangkat keras dan kapasitas komputasi nyata — kemajuan yang tidak segera terlihat atau menguntungkan. Fan mengungkapkan bahwa,

“Sebagian besar investor masih melihat nilai token sebagai satu-satunya metrik keberhasilan, yang tidak berlaku untuk sistem infrastruktur. Jaringan DePIN menciptakan nilai nyata melalui layanan seperti daya komputasi dan pengiriman data. Kinerja mereka diukur dengan penggunaan, kecepatan, dan keandalan, bukan volatilitas jangka pendek. Karena model ini tidak mencerminkan dinamika kripto tradisional, tetap berada di luar zona nyaman sebagian besar pelaku pasar.”

Maria Carola, CEO StealthEx, berbagi pandangan serupa. Dia menyatakan bahwa kebanyakan investor cenderung tertarik pada aset yang dapat mereka perdagangkan dengan cepat ketimbang sektor yang membutuhkan pemahaman lebih dalam.

“Dalam siklus kripto, spekulasi akan selalu mendominasi, dan pendekatan kompleks DePIN tidak membantu posisinya. Sebagian besar investor tidak sepenuhnya memahami bagaimana insentif token mendorong pengumpulan data, penyimpanan, atau konektivitas, dan bagaimana itu berkontribusi pada pendapatan. Jika kita berbicara tentang pasar tradisional, sisi infrastruktur selalu menjadi yang paling tidak glamor, tetapi tetap menjadi yang paling penting. DePIN adalah versi kripto dari itu,” ujarnya kepada BeInCrypto.

Namun, Vinayak Kurup, Investment and Research Partner di Escape Velocity Crypto (EV3), menggarisbawahi bahwa perlambatan DePIN bukan semata soal persepsi pasar — ini adalah tantangan dalam membangun jaringan dunia nyata yang memerlukan perangkat keras, produksi, dan penerapan fisik.

“Mereka sering dibandingkan langsung dengan penyedia jaringan skala besar; tantangan bagi operator DePIN adalah memberikan pengalaman pengguna yang sebanding dalam hal keandalan dan kesederhanaan dengan modal yang jauh lebih sedikit, sambil beroperasi dalam sektor yang memiliki retensi pengguna tinggi. Faktor-faktor ini, jika digabungkan, menekan kesadaran terhadap DePIN,” terang Kurup.

Penggunaan Meningkat, Harga Turun: Ahli Menjelaskan Kesenjangan Fundamental DePIN yang Semakin Luas

Meski sektor ini berkinerja buruk, metrik penggunaan menunjukkan gambaran yang berbeda. Biaya melonjak ke rekor tertinggi pada Oktober meskipun pasar yang lebih luas terus menurun.

October set a record for DePIN fees at $2.5 million.

– @helium led with $1.7m
– @Hivemapper (+111%) & @LivepeerOrg (+74%) had largest MoM growth
– Total fees up 273% YoY https://t.co/h9o68rqOy4 pic.twitter.com/Jf3WiKB3Nh
— Artemis (@artemis) November 4, 2025

Hal ini menunjukkan adanya perbedaan yang semakin besar antara penurunan harga token dan peningkatan penggunaan di dunia nyata. Menurut Kassab,

“Biaya sedang meningkat, namun jumlahnya masih kecil dibandingkan dengan nilai emisi yang dihabiskan sejak awal atau pendapatan dari pemain lama yang ingin digantikan jaringan ini.”

Carola mengatakan bahwa perbedaan ini adalah hal yang biasa di sektor infrastruktur yang baru berkembang, di mana dasar-dasar bisa menguat jauh sebelum harga. Dia menjelaskan bahwa sentimen seringkali berayun bebas dari utilitas: investor mungkin keluar dari risiko selama pasar tidak menentu, meskipun aktivitas nyata terus tumbuh.

“Kenaikan biaya dan aktivitas jaringan selama pasar turun justru menunjukkan bahwa pengguna sesungguhnya terus menemukan nilai dalam layanan ini, baik untuk penyimpanan maupun komputasi. Dalam jangka panjang, metrik-metrik ini akan lebih penting daripada kinerja token jangka pendek, ketika pada akhirnya pendapatan mengalir dengan penggunaan, seperti pada awal-awal internet,” ujarnya.

Fan juga menekankan bahwa spekulasi dan penggunaan sebenarnya jelas telah terpisah. Dia mengatakan aksi harga sebagian besar mencerminkan suasana hati investor — yang dia sebut “sentimen Wall Street” — sedangkan pertumbuhan biaya mencerminkan permintaan nyata untuk jaringan tersebut. Ketika biaya meningkat dalam lingkungan bearish, itu menandakan bahwa layanan inti DePIN mendapatkan daya tarik terlepas dari siklus pasar.

“Perbedaan seperti ini biasa terjadi dalam siklus infrastruktur awal. Jaringannya digunakan lebih banyak, tetapi pasar belum memasukkannya ke dalam harga, karena investor masih memperlakukan token DePIN sebagai aset spekulatif,” ungkap eksekutif tersebut kepada BeInCrypto.

Apakah DePIN Bisa Menjadi Sektor Berikutnya yang Breakout Setelah Privacy Coins?

Jelas bahwa DePIN mengalami permintaan pasar nyata, yang memunculkan pertanyaan penting: apakah sektor ini akhirnya dapat mengalami breakout seperti yang terjadi pada privacy coin tahun ini?

Carola percaya jawabannya cenderung ya. Dia mencatat bahwa siklus kripto cenderung beralih dari spekulasi berbasis naratif ke fase di mana utilitas dan adopsi nyata menjadi pusat perhatian.

Menurutnya, jika privacy coin mencerminkan dorongan menuju kedaulatan digital tahun ini, DePIN mungkin diposisikan untuk kenaikan serupa — satu yang didasarkan pada hasil yang terukur. Dia berkomentar,

“DePIN dapat memiliki produktivitas nyata pada tahun depan. Baik untuk infrastruktur fisik atau data terdesentralisasi, para pembangun jaringan sedang menyiapkan fondasi, mengharapkan dan mempersiapkan ketika pasar mulai menghargai aliran kas dan adopsi daripada meme. Ketika pergeseran itu terjadi, DePIN akan menjadi sektor yang dapat menunjukkan daya tarik nyata, terukur di dunia nyata.”

Fan menegaskan pandangan ini. Dia menyarankan bahwa ketika pasar berputar kembali ke sektor-sektor yang memiliki utilitas yang jelas, DePIN menonjol sebagai penerima manfaat yang alami. Dia menunjuk pada indikator on-chain konkret yang sudah menunjukkan tren peningkatan.

“Biaya jaringan meningkat, partisipasi node berkembang, dan kinerja operasional terus menguat. Jika poin data ini menjadi metrik referensi standar, DePIN mungkin akan diakui sebagai pembangun infrastruktur perdagangan yang tenang,” dia memperkirakan.

Kurup menawarkan perspektif yang lebih luas. Sambil mengakui ketidakpastian kondisi pasar yang lebih luas, dia mengatakan bahwa preferensi investor secara bertahap beralih ke proyek-proyek dengan aliran kas berulang dan fundamental yang kuat — lingkungan yang secara langsung mendukung kekuatan DePIN.

“Tapi juga mungkin ada angin penolong dari pergeseran lain di pasar. Tahun 2026 akan menjadi tahun kebangkitan DePIN,” dia nyatakan.

Mengapa Perusahaan Bisa Membuka Fase Berikutnya DePIN

Para ahli juga menunjukkan beberapa katalis yang dapat memicu perubahan besar untuk sektor ini, di mana Carola dan Fan sepakat bahwa adopsi perusahaan dapat menjadi penggerak utama.

“Adopsi perusahaan adalah penggerak terkuat. Regulasi dan sentimen investor akan mengikuti bukti adopsi. Ketika perusahaan mulai mengintegrasikan infrastruktur terdesentralisasi ke dalam sistem yang ada, kepercayaan pada model ini akan meningkat. Kredibilitas DePIN bergantung pada kinerja yang terukur, dan keterlibatan perusahaan menyediakan hal itu,” terang co-founder Cysic.

Kurup menekankan bahwa banyak faktor kemungkinan akan bersatu untuk mendorong perubahan. Psikologi investor tetap penting, ujarnya, namun meningkatnya visibilitas dan kehadiran di arus utama dapat mempercepat pergeseran tersebut.

“Sekarang, saya melihat Helium mengiklankan rencana telepon gratis mereka di kereta bawah tanah New York — dibandingkan dengan pesaing Web2 mereka, baru belakangan ini DePIN cukup kuat didanai untuk masuk ke arus utama,” tutur Kurup.

Peran Apa yang Akan Dimainkan DePIN dalam Masa Depan Aset Kripto?

Seiring optimisme untuk jalur sektor ini tetap kuat, tetap patut dipertanyakan di mana posisi DePIN sebenarnya dalam ekosistem kripto yang lebih luas. Apakah DePIN akan tetap menjadi taruhan niche, atau bersiap untuk menjadi jembatan kripto ke ekonomi nyata begitu pasar menyusul?

CEO StealthEx berpendapat bahwa DePIN sudah berfungsi sebagai jembatan tersebut — hanya saja pasar belum sepenuhnya mengenalinya. Seiring blockchain beralih dari eksperimen finansial abstrak ke penggunaan praktis di dunia nyata, dia percaya DePIN akan menjadi jangkar banyak transisi tersebut.

“Apakah itu untuk mendukung kota cerdas, komputasi AI yang terdistribusi, atau jaringan IoT, sistem-sistem ini membuat aset kripto menjadi nyata. Jadi meskipun mungkin terasa seperti niche terbatas hari ini, itu sudah menjadi fondasi. Ketika orang akhirnya mulai berinteraksi dengan infrastruktur terdesentralisasi tanpa menyadari bahwa itu adalah kripto, itulah saatnya DePIN benar-benar menang,” sampaikan Carola kepada BeInCrypto.

Fan menunjuk pada perkembangan tahun 2025, terutama kenaikan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dan meningkatnya adopsi institusional, sebagai tanda bahwa ekonomi nyata sudah melihat nilai dalam sistem terdesentralisasi. Dalam pandangannya, DePIN berada dalam posisi yang baik untuk menjadi lapisan infrastruktur yang menghubungkan DeFi dengan kasus penggunaan perusahaan.

“Saya percaya bahwa DePIN akan menjadi salah satu jembatan aset kripto ke TradFi saat sektor ini matang, berfungsi sebagai lapisan infrastruktur yang menjangkar DeFi dalam kapasitas dunia nyata. Ketika institusi mencari infrastruktur yang dapat diverifikasi dan efisien biaya untuk mendukung penyelesaian yang aman, DePIN akan bergerak dari eksperimen niche ke lapisan dasar keuangan digital.”

Apakah pasar menyadarinya sekarang atau beberapa tahun ke depan, para ahli sepakat pada satu hal: nilai jangka panjang DePIN tidak terletak pada spekulasi, tetapi pada menjadi infrastruktur tak terlihat yang menggerakkan dampak nyata aset kripto di dunia.

Normal view

Token Unlock Perlu Diperhatikan Minggu Ketiga November 2025

1. LayerZero (ZRO)

2. SOON

3. YZY