The US Dollar (USD) enters the new year at a crossroads. After several years of sustained strength driven by US growth outperformance, aggressive Federal Reserve (Fed) tightening, and recurrent episodes of global risk aversion, the conditions that underpinned broad-based USD appreciation are beginning to erode, but not collapse. 

FXStreet predicts the coming year is better characterised as a transition phase rather than a clean regime shift.

A Transitional Year for USD

The 2026 base case is for a moderate softening of the Greenback, led by high-beta and undervalued currencies, as interest-rate differentials narrow and global growth becomes less asymmetric.

The Fed is expected to move cautiously towards policy easing, but the bar for aggressive rate cuts remains high. Sticky services inflation, a resilient labour market, and expansionary fiscal policy argue against a rapid normalisation of US monetary settings.

In the FX galaxy, this implies selective opportunities rather than a wholesale US Dollar bear market. 

Near-term risks include renewed US fiscal brinkmanship, with shutdown risk more likely to generate episodic volatility and defensive USD demand than a lasting shift in the Dollar’s trend. 

Looking further ahead, the approaching end of Fed Chair Jerome Powell’s term in May introduces an additional source of uncertainty, with markets beginning to assess whether a future Fed leadership transition could eventually tilt policy in a more dovish direction. 

Overall, the year ahead is less about calling the end of Dollar dominance and more about navigating a world in which the USD is less irresistible but still indispensable. 

US Dollar in 2025: From Exceptionalism to Exhaustion?

The past year was not defined by a single shock but by a steady sequence of moments that kept testing, and ultimately reaffirming, the US Dollar’s resilience. 

It began with a confident consensus that US growth would slow and that the Fed would soon pivot towards easier policy.

That call proved premature, as the US economy remained stubbornly resilient. It activity held up, inflation cooled only slowly, and the labour market stayed tight enough to keep the Fed cautious. 

Inflation became the second recurring fault line. Headline pressures eased, but progress was uneven, particularly in services.

Every upside surprise reopened the debate about how restrictive policy really needed to be, and each time the result looked familiar: a firmer Dollar and a reminder that the disinflation process was not yet complete. 

Geopolitics added a constant background hum. Tensions in the Middle East, the war in Ukraine, and fragile US-China relations – namely on the trade front – regularly unsettled markets. 

Outside the US, there was little to challenge that setup: Europe struggled to generate clear momentum, China’s recovery failed to convince, and relative growth underperformance elsewhere capped the scope for sustained Dollar weakness.

And then there’s the Trump factor: Politics has mattered less as a clean directional driver for the Dollar and more as a source of recurring volatility.

As the timeline below shows, periods of heightened policy or geopolitical uncertainty have typically been moments when the currency benefited from its safe-haven role. 

Moving into 2026, that pattern is unlikely to change. The Trump presidency is more likely to influence FX through bursts of uncertainty around trade, fiscal policy, or institutions than through a predictable policy path. 

Federal Reserve Policy: Cautious Easing, not a Pivot

The Fed policy remains the single most important anchor for the US Dollar outlook. Markets are increasingly confident that the peak in the policy rate is behind us. 

Still, expectations for the pace and depth of easing remain fluid and somewhat over-optimistic. 

Inflation has clearly moderated, but the final leg of disinflation is proving stubborn, with both headline and core Consumer Price Index (CPI) growth still above the bank’s 2.0% goal.

Services inflation remains elevated, wage growth is only slowly cooling, and financial conditions have eased materially. The labour market, while no longer overheating, remains resilient by historical standards. 

Against this backdrop, the Fed is likely to cut rates gradually and conditionally, rather than embark on an aggressive easing cycle.

From an FX perspective, this matters because rate differentials are unlikely to compress as rapidly as markets currently expect. 

The implication is that USD weakness driven by Fed easing is likely to be orderly rather than explosive. 

Fiscal Dynamics and the Political Cycle 

US fiscal policy remains a familiar complication for the Dollar outlook. Large deficits, rising debt issuance, and a deeply polarised political environment are no longer temporary features of the cycle; they are part of the landscape. 

There is a clear tension at work. 

On the one hand, expansive fiscal policy continues to support growth, delays any meaningful slowdown, and indirectly props up the Dollar by reinforcing US outperformance.

On the other hand, the steady increase in Treasury issuance raises obvious questions about debt sustainability and how long global investors will remain willing to absorb an ever-growing supply. 

Markets have been remarkably relaxed about the so-called “twin deficits” thus far. Demand for US assets remains strong, drawn by liquidity, yield, and the absence of credible alternatives at scale.

Politics adds another layer of uncertainty.

Election years – with midterms in November 2026 – tend to increase risk premia and introduce short-term volatility into FX markets. 

The recent government shutdown serves as a prime example: despite the US government resuming operations after 43 days, the main issue remains unresolved. 

Lawmakers have pushed the next funding deadline to January 30, keeping the risk of another standoff firmly on the radar. 

Valuation and Positioning: Crowded, but Not Broken 

From a valuation standpoint, the US Dollar is no longer cheap, but neither does it screen as wildly stretched. Valuation alone, however, has rarely been a reliable trigger for major turning points in the Dollar cycle. 

Positioning tells a more intriguing story: Speculative positioning has swung decisively, with USD net shorts now sitting at multi-year highs. In other words, a meaningful portion of the market has already positioned for further Dollar weakness.

That does not invalidate the bearish case, but it does change the risk profile. With positioning increasingly one-sided, the hurdle for sustained USD downside rises, while the risk of short-covering rallies grows.

This matters particularly in an environment still prone to policy surprises and geopolitical stress. 

Put together, a relatively rich valuation and heavy short positioning argue less for a clean Dollar bear market and more for a choppier ride, with periods of weakness regularly interrupted by sharp and sometimes uncomfortable counter-trend moves.

Geopolitics and Safe-Haven Dynamics 

Geopolitics remains one of the quieter but more reliable sources of support for the US Dollar. 

Rather than one dominant geopolitical shock, markets are dealing with a steady build-up of tail risks. 

Tensions in the Middle East remain unresolved, the war in Ukraine continues to weigh on Europe, and US-China relations are fragile at best. Add in disruptions to global trade routes and a renewed focus on strategic competition, and the background level of uncertainty stays elevated. 

None of this means the Dollar should be permanently bid. But taken together, these risks reinforce a familiar pattern: when uncertainty rises and liquidity is suddenly in demand, the USD continues to benefit disproportionately from safe-haven flows. 

Outlook for the major currency pairs 

● EUR/USD: The Euro (EUR) should find some support as cyclical conditions improve and energy-related fears fade. That said, Europe’s deeper structural challenges haven’t gone away. Weak trend growth, limited fiscal flexibility, and an European Central Bank (ECB) that is likely to ease earlier than the Fed all cap the upside.

● USD/JPY: Japan’s gradual move away from ultra-loose policy should help the Japanese Yen (JPY) at the margin, but the yield gap with the US remains wide, and the risk of official intervention is never far away. Expect plenty of volatility, two-way risk, and sharp tactical moves, rather than anything that resembles a smooth, sustained trend.

● GBP/USD: The Pound Sterling (GBP) continues to face a tough backdrop. Trend growth is weak, fiscal headroom is limited, and politics remains a source of uncertainty. Valuation helps at the margin, but the UK still lacks a clear cyclical tailwind.

● USD/CNY: China’s policy stance remains firmly focused on stability, not reflation. Depreciation pressures on the Renminbi (CNY) haven’t disappeared, but authorities are unlikely to tolerate sharp or disorderly moves. That approach limits the risk of broader USD strength spilling over through Asia, but it also caps the upside for emerging-market FX tied closely to China’s cycle. 

● Commodity FX: The likes of the Australian Dollar (AUD), Canadian Dollar (CAD), and Norwegian Krone (NOK) should benefit when risk sentiment improves and commodity prices stabilise. Even so, any gains are likely to be uneven and highly sensitive to Chinese data.

Scenarios and Risks for 2026 

In the base case (60% probability), the Dollar gradually loses some ground as interest-rate differentials narrow and global growth becomes less uneven. This is a world of steady adjustment rather than a sharp reversal. 

A more bullish outcome for the USD (around 25%), would be driven by familiar forces: inflation proving stickier than expected, Fed rate cuts being pushed further out (or no cuts at all), or a geopolitical shock that revives demand for safety and liquidity. 

The bearish Dollar scenario carries a lower probability, around 15%. It would require a cleaner global growth recovery and a more decisive Fed easing cycle, enough to materially erode the buck’s yield advantage. 

Another source of uncertainty sits around the Fed itself. With Chief Powell’s term ending in May, markets are likely to start focusing on who comes next well before any actual change takes place. 

A perception that a successor might lean more dovish could gradually weigh on the Dollar by eroding confidence in US real yield support. As with much of the current outlook, the impact is likely to be uneven and time-dependent rather than a clean directional shift.

Taken together, the risks remain tilted towards episodic bouts of Dollar strength, even if the broader direction of travel points modestly lower over time. 

US Dollar Technical Analysis

From a technical standpoint, the Dollar’s recent pullback still looks more like a pause within a broader range than the start of a decisive trend reversal, at least when viewed through the lens of the US Dollar Index. 

Step back to the weekly and monthly charts, and the picture becomes clearer: the DXY remains comfortably above its pre-pandemic levels, with buyers continuing to appear whenever stress returns to the system. 

On the downside, the first key area to watch is around the 96.30 region, which marks roughly three-year lows. A clean break below that zone would be meaningful, bringing the long-term 200-month moving average just above 92.00 back into play. 

Below there, the sub-90.00 area, last tested around the 2021 lows, would mark the next major line in the sand. 

On the topside, the 100-week moving average near 103.40 stands out as the first serious hurdle. A move through that level would reopen the

door towards the 110.00 area, last reached in early January 2025. Once (and if) the latter is cleared, the post-pandemic peak near 114.80, which emerged in late 2022, could start to take shape on the horizon. 

Taken together, the technical picture fits neatly with the broader macro story. There is room for further downside, but it is unlikely to be smooth or uncontested. 

Indeed, the technicals point to a DXY that remains range-bound, paying attention to shifts in sentiment, and prone to sharp counter-moves rather than a clean, one-directional decline. 

Conclusion: The End of the Peak, not the Privilege

The year ahead is unlikely to mark the end of the US Dollar’s central role in the global financial system. 

Instead, it represents the end of a particularly favourable phase in which growth, policy, and geopolitics aligned perfectly in its favour. 

As these forces slowly rebalance, the Greenback should lose some altitude, but not its relevance. For investors and policymakers alike, the challenge will be to distinguish between cyclical pullbacks and structural turning points. 

The former is far more likely than the latter.

The post US Dollar Price Annual Forecast: Will 2026 be a Year of Transition? appeared first on BeInCrypto.

Dolar AS (US$) memasuki tahun baru di titik persimpangan. Setelah beberapa tahun mengalami kekuatan stabil berkat pertumbuhan ekonomi AS yang lebih unggul, kebijakan pengetatan agresif dari The Fed, serta seringnya muncul sentimen risiko global, kondisi yang selama ini mendorong apresiasi US$ secara menyeluruh mulai terkikis, namun belum runtuh.

Menurut FXStreet, tahun mendatang lebih tepat disebut sebagai fase transisi daripada perubahan rezim secara menyeluruh.

Tahun Transisi untuk US$

Skenario utama tahun 2026 adalah pelemahan moderat Greenback, dipimpin oleh mata uang yang high-beta dan undervalued, seiring selisih suku bunga semakin menyempit dan pertumbuhan global menjadi tidak terlalu timpang.

The Fed diprediksi akan lebih hati-hati dalam melonggarkan kebijakan, tapi syarat untuk pemangkasan suku bunga secara agresif masih sangat tinggi. Inflasi sektor jasa yang masih tinggi, pasar tenaga kerja yang tangguh, serta kebijakan fiskal yang ekspansif menjadi alasan mengapa normalisasi kebijakan moneter AS tidak terjadi dengan cepat.

Di pasar FX, kondisi ini berarti peluang selektif, bukan bear market US Dollar secara keseluruhan.

Risiko dalam waktu dekat termasuk potensi ketegangan fiskal AS yang terulang kembali. Risiko shutdown lebih mungkin memicu volatilitas sesaat dan permintaan defensif terhadap US$ daripada mengubah tren US$ dalam jangka panjang.

Melihat lebih jauh, mendekati berakhirnya masa jabatan Ketua The Fed Jerome Powell pada Mei menjadi sumber ketidakpastian tambahan, karena pasar mulai mempertimbangkan apakah pergantian kepemimpinan di The Fed ke depan bisa membuat kebijakan beralih ke arah yang lebih dovish.

Secara umum, tahun mendatang bukan soal mengakhiri dominasi US Dollar, melainkan tentang menavigasi dunia di mana US$ tidak lagi terlalu tak tergantikan, namun tetap sangat dibutuhkan.

Dolar AS di 2025: Dari Exceptionalism ke Exhaustion?

Tahun lalu bukan ditandai satu guncangan besar, melainkan serangkaian peristiwa yang terus menguji—dan pada akhirnya menegaskan kembali—daya tahan US Dollar.

Tahun tersebut diawali oleh konsensus kuat bahwa pertumbuhan AS akan melambat dan The Fed segera beralih ke kebijakan yang lebih longgar.

Perkiraan itu ternyata terlalu dini, karena ekonomi AS tetap tangguh. Aktivitas ekonomi masih terjaga, inflasi menurun dengan lambat, dan pasar kerja tetap cukup ketat sehingga The Fed tetap hati-hati.

Inflasi menjadi isu berulang kedua. Tekanan utama memang mereda, namun laju penurunannya tidak merata, terutama di sektor jasa.

Setiap kejutan kenaikan inflasi kembali memunculkan perdebatan tentang seberapa ketat kebijakan yang diperlukan, dan setiap kali hasilnya serupa: US Dollar menguat, serta pasar kembali diingatkan bahwa proses disinflasi belum selesai.

Geopolitik juga menjadi latar belakang yang konsisten. Ketegangan di Timur Tengah, perang di Ukraina, dan hubungan AS-Cina yang rapuh—terutama soal perdagangan—sering mengacaukan pasar.

Di luar AS, tidak banyak yang mampu menantang kondisi ini: Eropa kesulitan membangun momentum, pemulihan Cina kurang meyakinkan, dan pertumbuhan yang relatif lambat di negara lain membatasi peluang pelemahan US Dollar yang bertahan lama.

Ada juga faktor Trump: Politik selama ini bukan pendorong utama arah US Dollar, melainkan pemicu volatilitas berulang.

Seperti tampak pada timeline di bawah, periode ketidakpastian kebijakan atau geopolitik biasanya menjadi saat-saat US Dollar mendapatkan manfaat dari statusnya sebagai aset safe haven.

Menuju tahun 2026, pola ini sepertinya tidak akan berubah. Kepemimpinan Trump lebih berpotensi memengaruhi pasar FX melalui ledakan ketidakpastian seputar perdagangan, kebijakan fiskal, atau institusi, bukan melalui jalur kebijakan yang bisa diprediksi.

Kebijakan Federal Reserve: Pelonggaran Hati-hati, Bukan Perubahan Arah

Kebijakan The Fed masih menjadi jangkar paling penting bagi prospek US Dollar. Pasar makin yakin bahwa puncak suku bunga sudah lewat.

Meski begitu, ekspektasi tentang kecepatan dan kedalaman pelonggaran kebijakan masih berubah-berubah dan agak terlalu optimistis.

Inflasi memang melandai dengan jelas, tapi bagian akhir dari proses disinflasi ini berjalan lambat. Baik pertumbuhan CPI utama maupun inti masih di atas target 2,0% milik bank sentral.

Inflasi jasa tetap tinggi, pertumbuhan upah menurun sangat perlahan, dan kondisi keuangan sudah melonggar secara signifikan. Pasar tenaga kerja, walau tidak lagi panas, tetap kuat dibanding standar historis.

Dengan latar seperti ini, The Fed kemungkinan hanya memangkas suku bunga secara bertahap dan bersyarat, bukan mulai siklus pelonggaran yang agresif.

Dari sudut pandang FX, ini penting sebab selisih suku bunga tidak akan menyempit secepat yang diharapkan pasar saat ini.

Implikasinya, pelemahan US Dollar akibat pelonggaran dari The Fed kemungkinan akan terjadi secara teratur dan bukan secara ekstrem.

Dinamika Fiskal dan Siklus Politik

Kebijakan fiskal AS tetap menjadi hambatan yang sudah akrab untuk prospek Dollar. Defisit besar, penerbitan utang yang terus naik, dan lingkungan politik yang sangat terpolarisasi bukan lagi fenomena sementara dalam siklus; tapi sudah menjadi bagian dari lanskap ekonomi di Amerika Serikat.

Ada ketegangan yang jelas dalam situasi ini.

Di satu sisi, kebijakan fiskal yang ekspansif terus mendukung pertumbuhan, memperlambat terjadinya perlambatan ekonomi besar, dan secara tidak langsung menopang Dollar karena memperkuat performa ekonomi AS dibanding negara lain.

Namun di sisi lain, penerbitan Treasury yang meningkat terus-menerus memunculkan pertanyaan jelas tentang keberlanjutan utang dan berapa lama investor global akan tetap mau menyerap pasokan utang yang semakin bertambah.

Pasar sejauh ini sangat santai terhadap apa yang disebut “defisit kembar”. Permintaan atas aset Amerika Serikat tetap kuat, didorong oleh likuiditas, yield yang tinggi, dan ketiadaan alternatif yang kredibel dalam skala besar.

Politik menambah satu lapisan ketidakpastian lagi.

Tahun pemilu – dengan pemilu sela pada November 2026 – biasanya meningkatkan premi risiko dan memicu volatilitas jangka pendek di pasar forex.

Penutupan pemerintahan baru-baru ini menjadi contoh utama: meski operasi pemerintah AS kembali berjalan setelah 43 hari, masalah utama masih belum selesai.

Para legislator telah mendorong tenggat waktu pendanaan berikutnya ke 30 Januari, sehingga risiko kebuntuan masih tetap tinggi di radar para pelaku pasar.

Valuasi dan Posisi: Ramai, tapi Tidak Rusak

Dari sudut pandang valuasi, Dollar AS sudah tidak murah lagi, tapi juga tidak terlalu mahal. Namun, valuasi saja jarang menjadi pemicu andal bagi perubahan besar siklus Dollar.

Data posisi pasar memberikan gambaran yang lebih menarik: Posisi spekulatif sudah berbalik tajam, dengan net short USD saat ini berada di level tertinggi beberapa tahun. Artinya, sebagian pelaku pasar sudah mengambil posisi untuk pelemahan Dollar yang lebih lanjut.

Ini bukan berarti skenario bearish tidak mungkin terjadi, tapi situasi ini mengubah profil risikonya. Karena posisi semakin didominasi satu sisi, peluang penurunan Dollar yang berkelanjutan menjadi lebih sulit, sedangkan risiko reli akibat penutupan posisi short menjadi lebih besar.

Hal ini menjadi sangat penting, apalagi di tengah situasi yang masih rawan kejutan kebijakan maupun stres geopolitik.

Jika semua faktor ini digabungkan, valuasi yang relatif tinggi dan posisi short yang berat tidak mengindikasikan pasar bearish Dollar yang mulus. Sebaliknya, pergerakan Dollar nampaknya akan lebih tidak menentu, dengan periode pelemahan yang kerap terganggu oleh koreksi tajam dan terkadang kurang nyaman ke arah sebaliknya.

Geopolitik dan Dinamika Safe-Haven

Geopolitik masih menjadi salah satu sumber dukungan Dollar AS yang cenderung sepi namun andal.

Alih-alih satu guncangan geopolitik yang dominan, pasar kini menghadapi penumpukan risiko-risiko tambahan secara bertahap.

Ketegangan di Timur Tengah masih belum terselesaikan, perang di Ukraina terus membebani Eropa, dan hubungan AS dengan Cina pun masih rapuh. Ditambah lagi gangguan pada jalur perdagangan global serta peningkatan persaingan strategis, tingkat ketidakpastian di latar belakang tetap tinggi.

Semua situasi ini tidak berarti Dollar harus selalu naik permintaannya. Tapi jika seluruh risiko ini digabungkan, pola yang sama dapat terlihat: saat ketidakpastian naik dan permintaan likuiditas tiba-tiba meningkat, USD tetap mendapat manfaat secara tidak proporsional dari arus dana safe-haven.

Outlook untuk pasangan mata uang utama

● EUR/USD: Euro (EUR) seharusnya mendapat dukungan ketika kondisi siklus membaik dan ketakutan terkait energi mulai mereda. Tapi, tantangan struktural yang lebih dalam di Eropa belum banyak berubah. Pertumbuhan tren yang lemah, keterbatasan fleksibilitas fiskal, dan European Central Bank (ECB) yang sepertinya akan lebih dahulu melonggarkan kebijakan dibanding The Fed, semuanya membatasi potensi penguatan Euro.

● USD/JPY: Peralihan kebijakan moneter Jepang secara bertahap dari kebijakan ultra-longgar bisa membantu Yen Jepang (JPY) secara perlahan. Namun, selisih yield dengan Amerika Serikat masih lebar, dan risiko intervensi resmi juga tetap tinggi. Bersiaplah untuk volatilitas tinggi, risiko dua arah, dan pergerakan taktis tajam, bukan tren yang mulus dan berkelanjutan.

● GBP/USD: Pound Sterling (GBP) masih menghadapi kondisi sulit. Pertumbuhan trennya lemah, ruang fiskal yang terbatas, dan politik tetap menjadi sumber ketidakpastian. Valuasi sedikit membantu, namun Inggris masih kekurangan dorongan siklus yang jelas.

● USD/CNY: Pendekatan kebijakan Cina tetap fokus pada stabilitas, bukan reflasi. Tekanan depresiasi terhadap Renminbi (CNY) memang masih ada, tapi otoritas setempat tidak mungkin membiarkan pergerakan yang tajam atau tidak terkendali. Strategi ini membatasi risiko penguatan USD yang lebih luas merembet ke Asia, tapi juga menahan potensi penguatan mata uang pasar berkembang yang sangat terkait dengan siklus Cina.

● Commodity FX: Mata uang seperti Dollar Australia (AUD), Dollar Kanada (CAD), dan Krone Norwegia (NOK) berpotensi diuntungkan saat sentimen risiko membaik dan harga komoditas stabil. Tapi, keuntungan yang didapat kemungkinan tidak rata dan sangat sensitif terhadap data ekonomi dari Cina.

Skenario dan Risiko untuk 2026

Dalam skenario dasar (probabilitas 60%), Dollar secara perlahan kehilangan sebagian kekuatannya seiring selisih suku bunga makin menyempit dan pertumbuhan global tidak lagi terlalu timpang. Ini adalah skenario penyesuaian gradual, bukan pembalikan tajam.

Skenario lebih bullish untuk USD (sekitar 25%) bisa terjadi jika faktor-faktor lama kembali terulang: inflasi ternyata lebih melekat, pemangkasan suku bunga The Fed ditunda lebih jauh (atau malah tidak terjadi sama sekali), atau ada kejutan geopolitik yang kembali meningkatkan permintaan atas keamanan dan likuiditas.

Skenario bearish Dollar peluangnya lebih rendah, sekitar 15%. Skenario ini butuh pemulihan pertumbuhan global yang bersih serta siklus pelonggaran The Fed yang lebih tegas untuk mengikis keunggulan yield Dollar secara signifikan.

Satu sumber ketidakpastian lainnya berada di seputar The Fed sendiri. Dengan masa jabatan Chief Powell berakhir pada Mei, pelaku pasar sepertinya mulai fokus pada siapa pengganti berikutnya jauh sebelum pergantian tersebut benar-benar berlangsung.

Persepsi bahwa pengganti selanjutnya mungkin lebih dovish bisa perlahan menekan US Dollar karena membuat kepercayaan terhadap dukungan imbal hasil riil AS semakin berkurang. Seperti banyak hal terkait proyeksi saat ini, dampaknya sepertinya akan tidak merata dan juga sangat bergantung pada waktu, bukan berupa perubahan arah yang jelas.

Jika melihat secara keseluruhan, risikonya masih cenderung memicu episode-episode penguatan US Dollar, meski arah pergerakan jangka panjangnya perlahan menurun seiring waktu.

Analisis Teknikal US Dollar

Dari sisi teknikal, koreksi US Dollar baru-baru ini masih terlihat lebih sebagai jeda di dalam rentang harga yang lebih luas dibanding sebagai awal pembalikan tren yang tegas, setidaknya jika dilihat dengan kaca mata US Dollar Index.

Jika kita mundur ke grafik mingguan dan bulanan, gambaran situasinya jadi semakin jelas: DXY masih berada jauh di atas level sebelum pandemi, dengan pembeli terus muncul setiap kali ada tekanan dalam sistem.

Untuk sisi bawahnya, area penting pertama yang perlu dipantau ada di sekitar 96,30, yang mencatatkan posisi terendah sekitar tiga tahun terakhir. Jika harga benar-benar menembus ke bawah zona tersebut, maka moving average 200 bulan jangka panjang di atas 92,00 akan kembali jadi perhatian.

Di bawah itu, area di bawah 90,00—yang terakhir kali diuji di sekitar level terendah 2021—akan menjadi batas besar selanjutnya.

Untuk sisi atasnya, moving average 100 minggu di dekat 103,40 justru menjadi penghalang serius pertama. Jika berhasil menembus level tersebut,

maka pintu menuju area 110,00, terakhir dicapai pada awal Januari 2025, akan terbuka. Jika area ini bisa ditembus, puncak pasca-pandemi di sekitar 114,80—yang muncul pada akhir 2022—bisa mulai terlihat di depan mata.

Jika digabungkan, gambaran teknikal ini sangat cocok dengan cerita makro yang lebih luas. Masih ada peluang penurunan lebih lanjut, tapi sepertinya tidak akan berjalan mulus atau tanpa perlawanan.

Memang, secara teknikal, DXY sepertinya tetap akan berada dalam rentang tertentu, harus memperhatikan perubahan sentimen, dan rentan mengalami pergerakan balik yang tajam daripada penurunan satu arah yang jelas.

Kesimpulan: Akhir dari Puncak, Bukan Akhir dari Privilege

Tahun mendatang sepertinya tidak akan menjadi akhir dari peran sentral US Dollar di sistem keuangan global.

Alih-alih, ini hanya menandai akhir dari periode yang sangat menguntungkan di mana pertumbuhan, kebijakan, dan geopolitik berjalan berpihak pada dolar AS.

Ketika faktor-faktor ini mulai perlahan seimbang kembali, Greenback kemungkinan akan kehilangan kekuatan, namun tidak akan kehilangan relevansi. Untuk investor dan pembuat kebijakan, tantangannya adalah membedakan antara koreksi siklus biasa dengan titik balik struktural.

Koreksi siklus jauh lebih mungkin terjadi dibanding perubahan yang sifatnya struktural.

Biro Statistik Tenaga Kerja Amerika Serikat (AS) akan merilis data Consumer Price Index (CPI) yang sangat penting untuk bulan November pada hari Kamis pukul 13:30 GMT.

Laporan inflasi ini tidak akan mencantumkan angka CPI untuk Oktober dan juga tidak menyajikan data CPI bulanan untuk November karena tidak ada pengumpulan data selama penutupan pemerintahan. Oleh karena itu, para investor akan memperhatikan data CPI tahunan dan core CPI untuk menilai bagaimana dinamika inflasi bisa memengaruhi prospek kebijakan The Fed ke depan.

Apa yang bisa diharapkan pada laporan data CPI berikutnya?

Berdasarkan perubahan pada CPI, inflasi di AS diperkirakan naik dengan laju tahunan sebesar 3,1% pada bulan November, sedikit di atas angka bulan September. Inflasi core CPI yang tidak termasuk kategori makanan dan energi yang volatil, juga diprediksi meningkat 3% di periode ini.

Analis TD Securities memperkirakan inflasi tahunan akan naik lebih tinggi dari perkiraan, namun melihat inflasi inti tetap stabil.

“Kami memperkirakan CPI AS akan naik 3,2% y/y pada November – laju tercepat sejak 2024. Peningkatannya akan dipicu oleh kenaikan harga energi, sementara kami prediksi core CPI tetap stabil di 3,0%,” terang mereka.

Bagaimana laporan Consumer Price Index AS bisa memengaruhi US$?

Menjelang pertarungan data inflasi AS pada hari Kamis, investor melihat kemungkinan hampir 20% adanya pemotongan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin di Januari mendatang, menurut alat CME FedWatch.

Laporan ketenagakerjaan resmi BLS yang tertunda menunjukkan pada Selasa bahwa Nonfarm Payrolls turun sebanyak 105.000 di Oktober dan naik sebesar 64.000 di November. Selain itu, Tingkat Pengangguran meningkat menjadi 4,6% dari 4,4% di September. Angka-angka ini tidak mengubah ekspektasi pasar terhadap keputusan The Fed di Januari, sebab penurunan tajam payrolls di Oktober sudah diperkirakan karena hilangnya pekerjaan pemerintah saat penutupan pemerintahan.

Dalam sebuah postingan blog yang dirilis Selasa malam, Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic menyatakan bahwa laporan pekerjaan yang beragam tersebut tidak mengubah prospek kebijakan, dan menambahkan bahwa ada “banyak survei” yang mengindikasikan peningkatan biaya input dan perusahaan bertekad menjaga margin mereka dengan menaikkan harga.

Peningkatan yang nyata, dengan hasil inflasi CPI tahunan sebesar 3,3% atau lebih, bisa memperkuat kebijakan The Fed untuk menahan suku bunga pada Januari dan langsung mendorong US Dollar (USD). Sementara itu, jika inflasi tahunan turun menjadi 2,8% atau lebih rendah, para pelaku pasar bisa mulai memprediksi adanya pemotongan suku bunga The Fed di Januari. Dalam keadaan seperti ini, USD bisa langsung mendapatkan tekanan jual yang cukup berat.

Eren Sengezer, European Session Lead Analyst di FXStreet, membagikan pandangan teknikal singkat untuk US Dollar Index (DXY) dan menguraikan:

“Outlook teknikal jangka pendek menunjukkan bias bearish di USD Index masih bertahan, tapi ada beberapa tanda yang menunjukkan momentum negatif mulai berkurang. Indikator Relative Strength Index (RSI) di grafik harian sudah kembali naik ke atas 40 dan USD Index masih bertahan di atas retracement Fibonacci 50% dari tren naik September-November.”

“Simple Moving Average (SMA) 100-hari berada di level pivot 98,60. Jika USD Index naik di atas level ini dan menegaskannya sebagai support, para penjual teknikal bisa kehilangan kepercayaan. Dalam skenario ini, retracement Fibonacci 38,2% bisa menjadi resistance berikutnya di 98,85 sebelum mencapai area 99,25-99,40, tempat di mana terdapat SMA 200-hari dan retracement Fibonacci 23,6%.”

“Pada sisi bawah, level retracement Fibonacci 61,8% berada di 98,00 sebagai support utama sebelum ke 97,40 (retracement Fibonacci 78,6%) dan 97,00 (angka bulat).”

The United States (US) Bureau of Labor Statistics (BLS) will publish the all-important Consumer Price Index (CPI) data for November on Thursday at 13:30 GMT. 

The inflation report will not include CPI figures for October and will not offer monthly CPI prints for November due to a lack of data collection during the government shutdown. Hence, investors will scrutinize the annual CPI and core CPI prints to assess how inflation dynamics could influence the Federal Reserve’s (Fed) policy outlook. 

What to expect in the next CPI data report? 

As measured by the change in the CPI, inflation in the US is expected to rise at an annual rate of 3.1% in November, mildly above September’s reading. The core CPI inflation, which excludes the volatile food and energy categories, is also forecast to rise 3% in this period. 

TD Securities analysts expect annual inflation to rise at a stronger pace than anticipated, but see the core inflation holding steady.

“We look for the US CPI to rise 3.2% y/y in November – its fastest pace since 2024. The increase will be driven by rising energy prices, as we look for the core CPI to remain steady at 3.0%,” they explain. 

How could the US Consumer Price Index report affect the US Dollar? 

Heading into the US inflation showdown on Thursday, investors see a nearly 20% probability of another 25-basis-point Fed rate cut in January, according to the CME FedWatch Tool. 

The BLS’ delayed official employment report showed on Tuesday that Nonfarm Payrolls declined by 105,000 in October and rose by 64,000 in November. Additionally, the Unemployment Rate climbed to 4.6% from 4.4% in September. These figures failed to alter the market pricing of the January Fed decision, as the sharp decline seen in payrolls in October was not surprising, given the loss of government jobs during the shutdown.

In a blog post published late Tuesday, Atlanta Fed President Raphael Bostic argued that the mixed jobs report did not change the policy outlook and added that there are “multiple surveys” that suggest there are higher input costs and that firms are determined to preserve their margins by increasing prices. 

A noticeable increase, with a print of 3.3% or higher, in the headline annual CPI inflation, could reaffirm a Fed policy hold in January and boost the US Dollar (USD) with the immediate reaction. On the flip side, a soft annual inflation print of 2.8% or lower could cause market participants to lean toward a January Fed rate cut. In this scenario, the USD could come under heavy selling pressure with the immediate reaction. 

Eren Sengezer, European Session Lead Analyst at FXStreet, offers a brief technical outlook for the US Dollar Index (DXY) and explains: 

“The near-term technical outlook suggests that the bearish bias remains intact for the USD Index, but there are signs pointing to a loss in negative momentum. The Relative Strength Index (RSI) indicator on the daily chart recovers above 40 and the USD Index holds above the Fibonacci 50% retracement of the September-November uptrend.”

“The 100-day Simple Moving Average (SMA) aligns as a pivot level at 98.60. In case the USD Index rises above this level and confirms it as support, technical sellers could be discouraged. In this scenario, the Fibonacci 38.2% retracement could act as the next resistance level at 98.85 ahead of the 99.25-99.40 region, where the 200-day SMA and the Fibonacci 23.6% retracement are located.” 

“On the downside, the Fibonacci 61.8% retracement level forms a key support level at 98.00 before 97.40 (Fibonacci 78.6% retracement) and 97.00 (round level).”

The post US CPI in Focus as Investors Weigh Fed’s January Rate Outlook appeared first on BeInCrypto.

Bitcoin (BTC) masih bergerak di fase konsolidasi terbaru, berada di sekitar US$90.000 pada waktu publikasi hari Jumat, karena investor mencerna keputusan hati-hati The Fed soal pemangkasan suku bunga Desember dan dampaknya pada aset berisiko.

Pergerakan harga BTC mendekati garis tren turun kunci yang bisa menentukan arah selanjutnya. Sementara itu, arus institusi ke exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot menunjukkan masuknya dana yang ringan, dan Strategy menambah lebih banyak BTC ke cadangan treasury mereka.

Tone kebijakan The Fed picu konsolidasi pada Bitcoin

Harga Bitcoin memulai minggu dengan positif, memperpanjang pemulihan akhir pekan di paruh pertama minggu tersebut dan bertahan di atas US$92.600 pada hari Selasa.

namun, momennya melunak pada hari Rabu, dengan BTC ditutup di US$92.015 setelah rapat Federal Open Market Committee (FOMC).

Sesuai perkiraan banyak pihak, The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin. tapi, rapat FOMC memberi sinyal kemungkinan jeda pada bulan Januari.

Menambah suasana hati-hati, para pembuat kebijakan hanya memproyeksikan pemotongan suku bunga satu langkah kecil untuk pandangan keseluruhan tahun 2026, sama seperti proyeksi bulan September, sehingga ekspektasi pasar soal dua kali pemotongan suku bunga pun menurun dan menambah tekanan jangka pendek pada aset berisiko.

Nada hati-hati The Fed, ditambah pendapatan Oracle yang mengecewakan, mendorong aksi risk-off untuk sementara waktu.

Semua faktor ini membebani aset berisiko, di mana aset kripto dengan kapitalisasi pasar terbesar ini turun ke level terendah US$89.260 sebelum akhirnya rebound dan ditutup di atas US$92.500 pada hari Kamis.

Dengan tidak adanya rilis data besar dari AS, pasar kripto kini akan memperhatikan pidato anggota FOMC dan sentimen risiko yang lebih luas untuk menentukan arah

menjelang akhir pekan.

BTC kemungkinan akan bergerak konsolidasi dalam waktu dekat kecuali ada katalis kuat yang muncul.

Ketidakpastian Rusia-Ukraina membatasi momentum risk-on

Dari aspek geopolitik, Presiden AS Donald Trump “sangat frustrasi” dengan Rusia dan Ukraina, dan ia tak mau ada pembicaraan lagi, ucap juru bicaranya pada hari Kamis.

Sebelumnya, Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskyy mengatakan bahwa AS mendorong negaranya untuk menyerahkan wilayah ke Rusia sebagai bagian dari kesepakatan untuk mengakhiri perang yang hampir berlangsung empat tahun tersebut.

Ketegangan geopolitik yang masih terjadi dan negosiasi damai yang buntu ini terus membebani sentimen risiko global, sehingga minat mengambil risiko pun terbatas dan Bitcoin pun bergerak konsolidasi sejauh pekan ini.

Permintaan institusional mulai menunjukkan tanda-tanda perbaikan

Permintaan institusi untuk Bitcoin menunjukkan tanda-tanda perbaikan ringan.

Berdasarkan data SoSoValue, exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot yang terdaftar di AS mencatat arus masuk total sebesar US$237,44 juta hingga hari Kamis, setelah sebelumnya tercatat arus keluar ringan US$87,77 juta seminggu sebelumnya, menandakan minat investor institusi mulai sedikit meningkat.

namun, arus masuk mingguan ini masih terbilang kecil dibandingkan pertengahan September. Agar BTC bisa melanjutkan pemulihan, arus dana masuk ETF harus semakin besar.

Dari sisi korporat, Strategy Inc. (MSTR) mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka membeli 10.624 Bitcoin senilai US$962,7 juta pada periode 1–7 Desember dengan rata-rata harga US$90.615.

Perusahaan kini memiliki 660.624 BTC, senilai US$49,35 miliar. Strategy masih punya kapasitas besar untuk menghimpun modal tambahan, sehingga masih mungkin mengakumulasi Bitcoin dalam skala besar ke depannya.

Data on-chain menunjukkan tekanan jual mulai mereda

Laporan mingguan CryptoQuant pada hari Rabu menyoroti bahwa tekanan jual atas Bitcoin mulai mereda.

Laporan tersebut menerangkan bahwa deposit ke exchange berkurang seiring pemain besar menurunkan transfer mereka ke exchange.

Grafik di bawah ini memperlihatkan porsi deposit total dari pemain besar telah turun dari rata-rata 24 jam tertinggi 47% di pertengahan November menjadi 21% pada hari Rabu.

Pada saat bersamaan, rata-rata deposit juga turun 36% dari 1,1 BTC pada 22 November menjadi 0,7 BTC.

CryptoQuant menyimpulkan jika tekanan jual tetap rendah, reli pemulihan bisa mendorong Bitcoin kembali ke US$99.000. Level ini adalah batas bawah Trader On-chain Realized Price bands, yaitu resistance harga di masa bear market.

Setelah level ini, resistance harga kunci berikutnya ada di US$102.000 (rata-rata pergerakan satu tahun) dan US$112.000 (Trader On-chain Realized price).

Laporan riset Copper juga menunjukkan sikap optimistis terhadap Bitcoin. Laporan tersebut menyarankan bahwa siklus empat tahun BTC belumlah berakhir; melainkan telah digantikan.

Sejak peluncuran exchange-traded fund (ETF) Bitcoin spot, Bitcoin memperlihatkan siklus Cost-Basis Return yang berulang, seperti yang ditampilkan pada grafik di bawah ini.

Fadi Aboualfa, Kepala Riset di Copper, menyampaikan kepada FXStreet bahwa “Sejak ETF spot diluncurkan, Bitcoin bergerak dalam mini-siklus yang berulang di mana harga turun ke biaya dasarnya lalu rebound sekitar 70%.”

Saat ini BTC diperdagangkan dekat biaya dasarnya di kisaran US$84.000, sehingga pola ini mengisyaratkan potensi kenaikan melampaui US$140.000 dalam 180 hari ke depan.

Jika biaya dasar naik 10-15%, seperti pada siklus sebelumnya, maka premium yang terjadi di puncak sebelumnya menghasilkan target kisaran antara US$138.000 sampai US$148.000.

Reli Santa Bitcoin di Depan Mata?

Bitcoin mengalami penurunan sebesar 17,67% di bulan November, yang mengecewakan trader karena mereka berharap reli berdasarkan performa historis yang kuat untuk bulan tersebut (lihat data CoinGlass di bawah).

Desember secara historis menjadi bulan positif untuk raja aset kripto ini, dengan rata-rata kenaikan sebesar 4,55%.

Jika melihat data kuartal, kuartal keempat (Q4) biasanya menjadi periode terbaik untuk BTC, dengan rata-rata imbal hasil mencapai 77,38%.

tetapi, kinerja dalam tiga bulan terakhir di tahun 2025 sejauh ini belum memuaskan, karena tercatat mengalami penurunan sebesar 19% hingga saat ini.

Apakah BTC sedang membentuk bottom?

Grafik mingguan Bitcoin menunjukkan harga menemukan support di sekitar Exponential Moving Average (EMA) 100-mingguan di US$85.809, di mana tercatat dua candle hijau berturut-turut setelah empat minggu koreksi yang dimulai sejak akhir Oktober.

Pada pekan ini, BTC diperdagangkan sedikit menguat dan bertahan di atas US$92.400.

Jika BTC melanjutkan pemulihannya, reli bisa berlanjut menuju EMA 50-mingguan di US$99.182.

Pada grafik mingguan, nilai Relative Strength Index (RSI) berada di angka 40, mengarah naik serta menandakan tekanan bearish mulai mereda. Untuk memperkuat reli pemulihan, RSI sebaiknya bergerak di atas level netral 50.

Pada grafik harian, harga Bitcoin tertahan di level 61,8% Fibonacci retracement pada US$94.253 (yang ditarik dari harga terendah April di US$74.508 sampai rekor tertinggi sepanjang masa di US$126.199 pada Oktober) pada hari Rabu.

namun, pada hari Kamis, BTC kembali naik setelah melakukan retest di level psikologis US$90.000.

Jika BTC mampu menembus descending trendline (yang ditarik dengan menghubungkan beberapa titik tertinggi sejak awal Oktober) dan ditutup di atas level resistance US$94.253

maka reli bisa berlanjut menuju level psikologis US$100.000.

Pada grafik harian, Relative Strength Index (RSI) stabil di kisaran netral 50, yang menandakan tidak ada momentum signifikan ke salah satu arah dalam jangka pendek.

Agar momentum bullish berlanjut, RSI perlu bergerak di atas level netral tersebut.

Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan bullish crossover di akhir November dan masih bertahan, sehingga mendukung pandangan optimistis.

Jika BTC kembali melanjutkan koreksi turun, support utama pertama berada di US$85.569, yang sejajar dengan level Fibonacci retracement 78,6%.

Bitcoin (BTC) continues to trade within the recent consolidation phase, hovering around $90,000 at the time of writing on Friday, as investors digest the Federal Reserve’s (Fed) cautious December rate cut and its implications for risk assets. 

BTC price action approaches a key descending trendline that could determine its next directional move. Meanwhile, institutional flows into Spot Bitcoin ETFs showed mild inflows, and Strategy added more BTC to its treasury reserve.

Fed’s Policy Tone Triggers Consolidation in Bitcoin

Bitcoin price started the week on a positive note, extending its weekend recovery during the first half of the week and holding above $92,600 on Tuesday. 

However, momentum softened on Wednesday, with BTC closing at $92,015 after the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting. 

In a widely expected move, the Fed lowered interest rates by 25 basis points. But the FOMC meeting signaled a likely pause in January. 

Adding to the cautious tone, policymakers projected only a one-quarter-percentage-point cut for the overall 2026 outlook. This was the same outlook as in September, which tempered market expectations of two rate cuts and contributed to short-term pressure on risk assets. 

The Fed’s cautious tone, combined with disappointing Oracle earnings, contributed to a brief risk-off move. 

All these factors weighed on riskier assets, with the largest cryptocurrency by market capitalization sliding to a low of $89,260 before rebounding and finishing above $92,500 on Thursday. 

With no major US data releases ahead, crypto markets will now look to FOMC member speeches and broader risk sentiment for direction

at the end of the week. 

BTC is likely to consolidate in the near term unless a significant catalyst emerges. 

Russia-Ukraine Uncertainty Limits Risk-on Momentum 

On the geopolitical front, US President Donald Trump is “extremely frustrated” with Russia and Ukraine, and he doesn’t want any more talk, his spokeswoman said on Thursday. 

Earlier, Ukrainian President Volodymyr Zelenskyy said that the US was pushing the country to cede land to Russia as part of an agreement to end a nearly four-year war. 

These lingering geopolitical tensions and stalled peace talks continue to weigh on global risk sentiment, limiting risk-on appetite and contributing to Bitcoin’s consolidation so far this week. 

Institutional Demand Sees Mild Signs of Improvement 

Institutional demand for Bitcoin shows mild signs of improvement. 

According to SoSoValue data, US-listed spot Bitcoin ETFs recorded a total inflow of $237.44 million through Thursday, following a mild outflow of $87.77 million a week earlier, signaling that institutional investor interest improved somewhat. 

However, these weekly inflows remain small relative to those observed in mid-September. For BTC to continue its recovery, the ETF inflows should intensify. 

On the corporate front, Strategy Inc. (MSTR) announced on Monday that it purchased 10,624 Bitcoin for $962.7 million between December 1 and 7 at an average price of $90,615. 

The firm currently holds 660,624 BTC, valued at $49.35 billion. Strategy still retains substantial capacity to raise additional capital, potentially allowing for further large-scale Bitcoin accumulation. 

On-Chain Data Shows Easing Selling Pressure 

CryptoQuant’s weekly report on Wednesday highlights that selling pressure on Bitcoin is beginning to ease.

The report notes that exchange deposits eased as large players reduced their transfers to exchanges. 

The graph below shows that the share of total deposits from large players has declined from a 24-hour average high of 47% in mid-November to 21% as of Wednesday. 

At the same time, the average deposit has declined by 36%, from 1.1 BTC in November 22 to 0.7 BTC. 

CryptoQuant concludes that, if selling pressure remains low, a relief rally could push Bitcoin back to $99,000. This level is the lower band of the Trader On-chain Realized Price bands, which is a price resistance during bear markets. 

After this level, the key price resistances are $102,000 (one-year moving average) and $112,000 (the Trader On-chain Realized price).

The Copper Research report also signaled optimism about Bitcoin. The report suggests that BTC’s four-year cycle hasn’t died; it has been replaced. 

Since the launch of spot ETFs, Bitcoin has exhibited repeatable Cost-Basis Return Cycles, as shown in the graph below.

Fadi Aboualfa, Head of Research at Copper, told FXStreet that “Since spot ETFs launched, Bitcoin has moved in repeatable mini-cycles where it pulls back to its cost basis and then rebounds by around 70%. 

With BTC now trading near its $84,000 cost basis, this pattern suggests a move north of $140,000 in the next 180 days. 

If the cost basis rises 10-15%, as in prior cycles, the resulting premium seen at past peaks produces a target range of $138,000 to $148,000. 

Bitcoin Santa Rally Ahead? 

Bitcoin posted a 17.67% loss in November, disappointing traders who had anticipated a rally based on its strong historical returns for the month (see CoinGlass data below). 

December has historically been a positive month for the king crypto, delivering an average return of 4.55%.

Looking at quarterly data, the fourth quarter (Q4) has been the best quarter for BTC in general, with an average return of 77.38%. 

Still, the performance in the last three months of 2025 has been underwhelming so far, posting for now a 19% loss.

Is BTC Setting a Bottom? 

Bitcoin’s weekly chart shows the price finding support around the 100-week Exponential Moving Average (EMA) at $85,809, posting two consecutive green candles following a four-week correction that began in late October. 

As of this week, BTC is trading slightly higher, holding above $92,400. 

If BTC continues its recovery, it could extend the rally toward the 50-week EMA at $99,182.

The Relative Strength Index (RSI) on the weekly chart reads 40, pointing upward and indicating fading bearish momentum. For the recovery rally to be sustained, the RSI should move above the neutral level of 50. 

On the daily chart, Bitcoin’s price was rejected at the 61.8% Fibonacci retracement level at $94,253 (drawn from the April low of $74,508 to the all-time high of $126,199 set in October) on Wednesday. 

However, on Thursday, BTC rebounded after retesting its $90,000 psychological level. 

If BTC breaks above the descending trendline (drawn by connecting multiple highs since early October) and closes above the $94,253

resistance level, it could extend the rally toward the $100,000 psychological level. 

The Relative Strength Index (RSI) on the daily chart is stable near the neutral 50 level, suggesting the lack of near-term momentum in either side. 

For the bullish momentum to be sustained, the RSI should move above the neutral level. 

Meanwhile, the Moving Average Convergence Divergence (MACD) showed a bullish crossover at the end of November, which remains intact, supporting the bullish thesis. 

If BTC were to resume its downward correction, the first key support is at $85,569, which aligns with the 78.6% Fibonacci retracement level.

The post Bitcoin Weekly Forecast: Fed Delivers, Yet Fails to Impress BTC Traders appeared first on BeInCrypto.

Gold (XAU/USD) gained momentum early in the week as expectations for a Federal Reserve rate cut strengthened. Markets then slowed due to the US Thanksgiving holiday, yet the metal still rose more than 2% on the week. 

With the Fed’s blackout period starting on Saturday, investors will now shift focus to incoming US data.

Gold Rises as Fed Doves Grow Louder

Gold opened the week strong as traders reassessed the probability of a 25-basis-point cut in December. 

Late last week, Fed Governor Stephen Miran said he would support a 25 bps cut if his vote became decisive. His recent stance contrasts with his earlier preference for a 50 bps cut in previous meetings.

New York Fed President John Williams also signaled openness to easing. He said monetary policy remained “modestly restrictive,” adding there was room for a further adjustment soon.

Gold jumped more than 1.5% on Monday. It edged higher again on Tuesday before closing flat. ADP data showed that private employers shed an average of 13,500 jobs each week through November 8.

Gold to silver ratio (GTS) broke down a 14-year rising support. Immediate support comes at 72.
With gold price at $4,500 and GTS 72, silver to reach at least $62. This could be the case already next week…

This post is not an investment advice… pic.twitter.com/3rLptnAwpu

— Rashad Hajiyev (@hajiyev_rashad) November 28, 2025

Fresh US data on Wednesday showed 216,000 initial jobless claims for the week ending November 22, down 6,000 from the prior period. 

Durable goods orders rose 0.5% in September, beating expectations of 0.3%. These numbers did not alter Fed expectations, and Gold held firm above $4,100 ahead of the holiday.

Trading remained thin on Friday, but Gold stayed near the upper end of its weekly range.

Gold Investors Turn to US Data

Fed officials cannot comment again until the December 9–10 meeting. As a result, markets will rely on US data to gauge the likelihood of a rate cut.

According to the CME FedWatch Tool, traders now assign roughly an 85% chance of a 25 bps cut in December.

The US calendar begins with ISM Manufacturing PMI on Monday. A stronger employment index — especially a reading above 50 — could support the US dollar and weigh on XAU/USD.

The ISM Services PMI follows on Wednesday. A drop below 50 would signal contraction and could pressure the USD, offering support to Gold.

Investors will also watch Thursday’s Challenger Job Cuts report. Layoffs surged to 153,074 in October, the highest level in 22 years. A sharp drop would ease labor-market concerns and may support the USD.

The BEA releases PCE Price Index data on Friday. However, this report covers September due to earlier backlog and is unlikely to move markets.

Gold Technical Analysis

The short-term technical view remains constructive, though momentum has not strengthened further. 

On the daily chart, Gold trades comfortably above the 20-day Simple Moving Average and the 23.6% Fibonacci retracement of the August–October rally at $4,125. The RSI holds near 60 and moves sideways.

Support sits at $4,125 before $4,085 (20-day SMA), $4,030 (50-day SMA), and $3,970 (38.2% Fibonacci retracement). On the upside, resistance stands at $4,245, followed by $4,300 and $4,380.

The post Gold Weekly Forecast: Bulls Show Interest as Fed Cut Odds Grow appeared first on BeInCrypto.

Diperkirakan Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) akan memangkas Suku Bunga Acuan (OCR) menjadi 2,25% dari 2,5%, mengikuti pertemuan kebijakan moneter November pada hari Rabu.

Keputusan ini akan diumumkan pada pukul 01:00 GMT, diikuti oleh Pernyataan Kebijakan Moneter (MPS) dan konferensi pers Gubernur RBNZ Christian Hawkesby pada pukul 02:00 GMT. Dolar Selandia Baru (NZD) kemungkinan besar mengalami reaksi besar terhadap pengumuman kebijakan bank sentral tersebut.

Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga RBNZ?

Setelah pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) yang standar pada bulan Agustus dan langkah kejutan sebesar 50 bps pada bulan Oktober, RBNZ diharapkan memberikan hat-trick, dengan pemangkasan 25 bps sepenuhnya disiapkan untuk pertemuan kebijakan moneter November.

Bank sentral memutuskan untuk memilih pemangkasan suku bunga besar dalam keputusan kebijakan terakhirnya di tengah perlambatan ekonomi dan keyakinan bahwa inflasi sudah terkendali.

Dalam Tinjauan Kebijakan Moneter (MPR) bulan Oktober, RBNZ mencatat bahwa “komite tetap terbuka untuk penurunan lebih lanjut dalam OCR sebagaimana diperlukan agar inflasi bisa mencapai target 2 persen secara berkelanjutan dalam jangka menengah.”

Oleh karena itu, pemangkasan suku bunga lainnya pada hari Rabu tidak akan menjadi kejutan.

Maka, semua mata akan tertuju pada diskusi di antara para pembuat kebijakan tentang pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut menuju tahun 2026.

Revisi proyeksi OCR di paruh pertama tahun depan juga akan sangat diperhatikan untuk menilai langkah bank ke depan terkait suku bunga.

Inflasi NZ Terus Meningkat

Sejak pertemuan 8 Oktober, inflasi Indeks Harga Konsumen (CPI) tahunan Selandia Baru meningkat di kuartal ketiga (Q3), mencapai 3,0%, sesuai dengan perkiraan dan di ujung atas rentang target 1% hingga 3% dari bank sentral.

namun, RBNZ menegaskan pada bulan Oktober bahwa inflasi telah meningkat, tetapi mencatat bahwa kapasitas cadangan dalam ekonomi harus membawanya kembali ke 2% pada pertengahan 2026, menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan tidak mengharapkan inflasi yang persisten.

Selain itu, inflasi non-perdagangan tahunan turun menjadi 3,5% di Q3, dibandingkan dengan 3,7% di kuartal kedua.

Tambahan lagi, survei kondisi moneter RBNZ menunjukkan pada tanggal 11 November bahwa ekspektasi inflasi dua tahun, yang dipandang sebagai kerangka waktu ketika tindakan kebijakan bank sentral akan berpengaruh terhadap harga, stabil pada 2,28% pada Q4 2025.

Sementara itu, Tingkat Pengangguran Selandia Baru naik menjadi 5,3% di Q3 dari 5,2% di kuartal kedua, menurut data resmi yang dirilis oleh Statistik Selandia Baru pada tanggal 4 November. Angka ini sejalan dengan konsensus pasar.

Di tengah ekspektasi bahwa inflasi dasar sebagian besar melambat, pemangkasan suku bunga lainnya oleh RBNZ dianggap tepat.

Ekonom di Westpac NZ mengatakan: “Kami mengharapkan penurunan 25bp dalam OCR menjadi 2,25%.”

Kami melihat revisi ke bawah pada jalur proyeksi OCR sekitar 30-35bp, dengan titik terendah dalam proyeksi sekitar 2,20% di paruh pertama 2026. Implikasinya adalah bias pelonggaran yang ringan dan bergantung pada data untuk tahun depan.”

Bagaimana keputusan suku bunga RBNZ mempengaruhi Dolar Selandia Baru? 

P pasangan NZD/USD berkutat di posisi terendah tujuh bulan seiring risiko acara RBNZ semakin dekat. Ekspektasi yang tinggi akan pemangkasan suku bunga November telah memberikan tekanan berat pada NZD sejak akhir Oktober.

Jika bank sentral menurunkan perkiraan inflasi dan/atau OCR sambil mempertahankan bias pelonggaran, Dolar Kiwi dapat memperpanjang penurunan saat ini.

Sebaliknya, NZD dapat mengalami reli besar-besaran seandainya RBNZ menandakan berakhirnya siklus pemangkasan suku bunga di tengah prospek ekonomi yang membaik dan meredanya kekhawatiran tarif AS.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat untuk NZD/USD dan menjelaskan:

“Dari perspektif teknis jangka pendek, potensi bearish tetap utuh untuk pasangan Kiwi karena Relative Strength Index (RSI) 14-hari tetap rentan jauh di bawah garis tengah.”

“Jika penjual menunjukkan kekuatan pada pemangkasan RBNZ yang dovish, pasangan NZD/USD dapat turun lebih jauh menuju dukungan garis tren menurun di 0,5550. Lebih jauh ke selatan, level bulat 0,5500 dan level terendah April di 0,5486 dapat diuji. Sebaliknya, pasangan ini perlu melewati Simple Moving Average (SMA) 21-hari di 0,5663 secara berkelanjutan untuk pemulihan yang berarti. Target atas yang relevan berikutnya sejajar dengan SMA 50-hari di 0,5735 dan ambang batas 0,5800,” tambah Dhwani.

The Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) is expected to cut the Official Cash Rate (OCR) to 2.25% from 2.5%, following the conclusion of the November monetary policy meeting on Wednesday. 

The decision will be announced at 01:00 GMT, accompanied by the Monetary Policy Statement (MPS) and followed by RBNZ Governor Christian Hawkesby’s press conference at 02:00 GMT. The New Zealand Dollar (NZD) will likely experience a big reaction to the central bank’s policy announcements.  

What to expect from the RBNZ interest rate decision?

Following a standard 25-basis-point (bps) rate cut in August and a surprise 50-bps move in October, the RBNZ is expected to deliver a hat-trick, with a 25-bps reduction fully baked in for the November monetary policy meeting.  

The central bank decided to opt for a big rate cut in its last policy decision in the face of a slowing economy and confidence that inflation was under control. 

In its October Monetary Policy Review (MPR), the RBNZ noted that the “committee remains open to further reductions in the OCR as required for inflation to settle sustainably near the 2 percent target midpoint in the medium term.” 

Therefore, another rate cut on Wednesday would come as no surprise. 

Hence, all eyes will be on the discussions among the policymakers on further monetary policy easing heading into 2026. 

The revisions to the OCR projection in the first half of next year will also be closely scrutinized to gauge the bank’s path forward on rates. 

NZ Inflation Continues to Accelerate

Since the October 8 meeting, New Zealand’s annual Consumer Price Index (CPI) inflation accelerated in the third quarter (Q3), coming in at 3.0%, in line with the forecasts and at the top end of the central bank’s 1% to 3% target range. 

However, the RBNZ made it clear in October that inflation was ticking higher, but noted that spare capacity in the economy should bring it back to 2% by mid-2026, suggesting that policymakers don’t expect inflation to be persistent. 

On top of that, the annual non-tradeable inflation decreased to 3.5% in Q3, compared with 3.7% in the second quarter. 

Additionally, the RBNZ’s monetary conditions survey showed on November 11 that two-year inflation expectations, seen as the time frame when the central bank policy action will filter through to prices, steadied at 2.28% in Q4 2025. 

Meanwhile, New Zealand’s Unemployment Rate rose to 5.3% in Q3 from 5.2% in the second quarter, according to the official data released by Statistics New Zealand on November 4. The figure aligned with the market consensus. 

Amidst expectations that underlying inflation is largely slowing, another rate cut by the RBNZ is justified. 

Economists at Westpac NZ said: “We expect a 25bp cut in the OCR to 2.25%. 

We see a downward revision in the projected OCR track of around 30-35bp, with a low point in the projection of around 2.20% in the first half of 2026. The implication is a mild and data-dependent easing bias for next year.” 

How will the RBNZ interest rate decision impact the New Zealand Dollar? 

The NZD/USD pair is miring in seven-month lows as the RBNZ event risk looms. Heightened expectations of a November rate cut have weighed heavily on the NZD since the end of October. 

If the central bank downgrades its inflation and/or OCR forecasts while retaining the easing bias, the Kiwi Dollar could extend the current downside. 

On the contrary, the NZD could witness a big relief rally should the RBNZ signal the end of the rate-cutting cycle amid an improving economic outlook and receding US tariff fears. 

Dhwani Mehta, Asian Session Lead Analyst at FXStreet, offers a brief technical outlook for NZD/USD and explains:

“From a near-term technical perspective, bearish potential remains intact for the Kiwi pair as the 14-day Relative Strength Index (RSI) remains vulnerable well beneath the midline.” 

“If sellers flex their muscles on a dovish RBNZ cut, the NZD/USD pair could drop further toward the falling trendline support at 0.5550. Further south, the 0.5500 round level and the April low of 0.5486 could be tested. On the flip side, the pair needs to scale the 21-day Simple Moving Average (SMA) at 0.5663 on a sustained basis for any meaningful recovery. The next relevant topside targets align at the 50-day SMA at 0.5735 and the 0.5800 threshold,” Dhwani adds.

The post RBNZ Expected To Cut Interest Rates To 2.25% In November appeared first on BeInCrypto.