Yi He, yang diangkat sebagai Binance co-CEO pada hari Rabu, memberikan nasihat tegas kepada wanita yang menavigasi dunia korporat: jangan bergantung pada keterampilan lembut dan bangun keahlian yang tak terbantahkan.

Berbicara kepada wartawan di Dubai hanya beberapa jam setelah pengangkatannya diumumkan di Binance Blockchain Week, Yi He merenungkan apa yang diperlukan bagi wanita untuk berhasil di industri yang didominasi oleh pria.

Keunggulan Profesional Di Atas Kelebihan Gender

Pesannya bertentangan dengan kebijaksanaan konvensional mengenai memanfaatkan kekuatan “feminim” dan selaras dengan karier yang membawanya dari desa pedesaan di provinsi Sichuan ke puncak pertukaran kripto terbesar di dunia.

“Hambatan terbesar bagi wanita bukanlah industri apa yang mereka masuki—melainkan batasan mental yang mereka tetapkan untuk diri mereka sendiri,” ujar Yi He.

Dia mengingatkan agar tidak terlalu bergantung pada keuntungan gender yang dianggap seperti keterampilan komunikasi atau daya tarik pribadi.

“Ketika Anda bergantung pada keterampilan lembut ini, orang-orang menghormati daya tarik Anda daripada keahlian Anda. Itu pada akhirnya merusak kredibilitas profesional Anda.”

Pesannya tegas: dalam persaingan bisnis, menjadi perempuan tidak mendapatkan keringanan.

“Ini adalah pisau putih masuk, pisau merah keluar,” tuturnya, menggunakan idiom Cina untuk persaingan brutal. “Tidak ada yang melambat hanya karena Anda seorang wanita. Jika ada, serangan bisa lebih keras.”

Kuncinya, dia menekankan, adalah menjadi yang terbaik mutlak di bidang Anda—baik itu pemasaran, pertumbuhan, atau konten—sehingga rekan kerja dan pesaing menghormati kemampuan profesional Anda di atas segalanya.

Pesan Konsisten tentang Kepemimpinan Perempuan

Pernyataan Yi He menggemakan pandangan yang telah dia ungkapkan sebelumnya. Dalam sebuah wawancara tahun 2023, dia mendorong wanita untuk “melupakan gender Anda” dan fokus menjadi pemimpin bisnis yang baik. “Jangan fokus pada fakta bahwa Anda seorang wanita di dunia pria,” ujarnya. “Jangan pernah menetapkan batasan pada diri Anda sendiri.”

Di tahun yang sama, dalam wawancara lainnya, dia menyebutkan bahwa kurangnya representasi wanita dalam kepemimpinan disebabkan oleh harapan sosial yang mendorong mereka untuk tidak mengejar posisi puncak. “Banyak wanita tidak berbicara atau mengejar posisi kepemimpinan karena mereka tidak didorong untuk melakukannya oleh keluarga, sekolah, atau teman-teman mereka,” papar dia saat itu.

何一谈女性职业发展：商业竞争中从无“性别让步”可言

2025 年 12 月 3 日，币安联合创始人何一成为新的币安联席 CEO 后，在迪拜举办的 2025 币安区块链周上接受媒体群访，接受 Blockbeats… pic.twitter.com/1utwcYc7tz

— 吴说区块链 (@wublockchain12) December 5, 2025

Nasihatnya saat itu, seperti sekarang, berfokus pada memanfaatkan peluang secara proaktif. “Wanita dalam teknologi atau industri baru lainnya dapat lebih berani dan mengambil lebih banyak risiko,” tuturnya. “Mereka tidak akan pernah tahu apa yang bisa mereka lakukan kecuali mereka mencobanya.”

Kepemimpinan Ganda untuk Babak Selanjutnya Binance

Pengangkatan Yi He sebagai co-CEO diumumkan oleh Richard Teng selama pidatonya di Binance Blockchain Week, di mana kedua co-CEO itu mengungkapkan roadmap ambisius untuk exchange tersebut. Struktur kepemimpinan ganda ini memadukan keahlian Yi He dalam inovasi produk dengan latar belakang Teng di pasar keuangan yang teregulasi.

Teng menggambarkan promosi Yi He sebagai “perkembangan alami,” menyoroti perannya dalam membentuk budaya memperhatikan pengguna di Binance sejak didirikan pada tahun 2017. Exchange ini sekarang mendekati 300 juta pengguna dan telah menetapkan target satu miliar.

Saat ditanya tentang potensi pengaruh pendiri dan pasangannya dalam hubungan jangka panjang, Changpeng Zhao, Yi He menegaskan garis yang jelas:

“Kehidupan pribadi saya independen dari kehidupan profesional saya. Prestasi dan kemampuan saya sebagai co-founder sering kali diabaikan dengan pertanyaan tentang kehidupan pribadi saya. Binance memiliki hampir 300 juta pengguna yang mempercayai kami untuk menjaga nilai-nilai inti kami—menjaga kepentingan mereka, perlindungan, dan dukungan 1:1 untuk setiap aset pengguna.”

Exchange ini sekarang mendekati 300 juta pengguna dan telah menetapkan target jangka panjang satu miliar. Teng mengatakan bahwa Binance bertujuan untuk menjadi “Super App” yang menjembatani keuangan terpusat dan terdesentralisasi. Perusahaan ini juga memperdalam kemitraan dengan institusi besar, termasuk BlackRock dan Franklin Templeton. Di bidang kepatuhan, Binance memblokir hampir US$7 miliar dalam potensi penipuan pada tahun 2025. Mereka terus mengejar persetujuan regulasi di seluruh dunia.

Yi He, who was named Binance co-CEO on Wednesday, offered blunt advice for women navigating the corporate world: drop the soft-skill crutches and build undeniable expertise.

Speaking to reporters in Dubai just hours after her appointment was announced at Binance Blockchain Week, Yi He reflected on what it takes for women to succeed in male-dominated industries.

Professional Excellence Over Gender Advantages

Her message cut against conventional wisdom about leveraging “feminine” strengths—and resonated with a career that took her from a rural village in Sichuan province to the top of the world’s largest crypto exchange.

“The biggest barrier for women isn’t which industry they’re in—it’s the mental ceiling they set for themselves,” Yi He said.

She cautioned against over-relying on perceived gender advantages such as communication skills or likability.

“When you lean on these soft skills, people respect your charm rather than your expertise. That ultimately undermines your professional credibility.”

Her message was unequivocal: in business competition, being female earns no leniency.

“It’s white knife in, red knife out,” she said, using a Chinese idiom for brutal competition. “Nobody slows down because you’re a woman. If anything, the attacks can be harsher.”

The key, she emphasized, is to become the absolute best in your field—whether in marketing, growth, or content—so that colleagues and competitors alike respect your professional capability above all else.

A Consistent Message on Female Leadership

Yi He’s remarks echo views she has expressed before. In a 2023 interview, she urged women to “forget your gender” and focus instead on becoming good business leaders. “Don’t focus on the fact that you’re a woman in a man’s world,” she said. “Never set a limit on yourself.”

Later that year, in another interview, she attributed the underrepresentation of women in leadership to societal expectations that discourage them from pursuing top positions. “Many women do not speak out or pursue leadership positions because they were not encouraged to do so by their families, schools, or friends,” she said at the time.

何一谈女性职业发展：商业竞争中从无“性别让步”可言

2025 年 12 月 3 日，币安联合创始人何一成为新的币安联席 CEO 后，在迪拜举办的 2025 币安区块链周上接受媒体群访，接受 Blockbeats… pic.twitter.com/1utwcYc7tz

— 吴说区块链 (@wublockchain12) December 5, 2025

Her advice then, as now, centered on seizing opportunities proactively. “Women in tech or other new industries can be bolder and take more risks,” she noted. “They will never know what they can do unless they jump into it.”

Dual Leadership for Binance’s Next Chapter

Yi He’s appointment as co-CEO was announced by Richard Teng during his keynote at Binance Blockchain Week, where the co-CEOs outlined an ambitious roadmap for the exchange. The dual leadership structure pairs Yi He’s product innovation expertise with Teng’s background in regulated financial markets.

Teng called her promotion “a natural progression,” highlighting her role in shaping Binance’s user-first culture since its 2017 founding. The exchange now approaches 300 million users and has set a target of one billion.

When asked about the potential influence of the founder and her partner in a long-term relationship, Changpeng Zhao, Yi He drew a clear line:

“My personal life is independent from my professional life. My achievements and capabilities as cofounder are often overlooked with my personal life in question. Binance has nearly 300 million users who trust us for upholding our core values—looking after their interests, protections, and 1:1 backing for every user asset.”

The exchange now approaches 300 million users and has set a long-term target of one billion. Teng said Binance aims to become a “Super App” bridging centralized and decentralized finance. The company is also deepening partnerships with major institutions, including BlackRock and Franklin Templeton. On the compliance front, Binance blocked nearly $7 billion in potential scams in 2025. It continues to pursue regulatory approvals worldwide.

The post Yi He to Women: “No One Goes Easy on You in Business” appeared first on BeInCrypto.

Profitabilitas Bitcoin mining terpelanting ke titik terendah historis pada akhir 2025 ketika hashprice anjlok di bawah US$35 per petahash per detik, sementara biaya produksi menanjak ke US$44,8 per petahash. Kondisi ini menyeret periode payback ke lebih dari 1.200 hari, memicu pergeseran industri masif, di mana 70% Bitcoin miner terkemuka kini menghasilkan pendapatan melalui infrastruktur artificial intelligence (AI).

November 2025 menandai titik balik tegas bagi ekosistem Bitcoin mining global. Kolapsnya margin, tekanan regulasi, dan pivot strategis meredefinisi lanskap sektor ini. Berikut lima tren yang mengemuka sepanjang bulan tersebut.

Profitabilitas Sentuh Lembah Bersejarah

Hashrate jaringan melonjak ke rekor 1,1 ZH/s pada Oktober, memperketat kompetisi internal para miner. Sementara itu, harga Bitcoin merosot ke kisaran US$81.000, meremas margin profit di seluruh industri. Periode payback mesin kini memanjang melampaui 1.200 hari.

CEO MARA, Fred Thiel, mengeluarkan peringatan keras menyangkut masa depan Bitcoin mining. Setelah halving 2028 menurunkan block reward menjadi sekitar 1,5 BTC, sebagian besar model bisnis diprediksi rapuh. Hanya miner dengan akses energi ultra-murah atau pivot AI yang berhasil yang akan bertahan, ujarnya.

Pembiayaan semakin mahal seiring dengan surutnya pendapatan Bitcoin mining tradisional. Bahkan perusahaan yang telah beralih ke AI belum mampu sepenuhnya mengompensasi penurunan pendapatan dari BTC. Kondisi ini memicu keputusan strategis yang serba mendesak.

• Baca Juga: Mayoritas Indikator On-chain Bitcoin Sinyalkan Siklus Bear Market Baru

Pivot AI Melesat Tajam

Tujuh dari sepuluh Bitcoin miner besar kini meraup pendapatan dari AI. Hosting AI dilaporkan menawarkan imbal hasil sekitar 50% lebih tinggi per megawatt dibanding Bitcoin mining tradisional. Pergeseran ini mengubah definisi kesuksesan.

Bitfarms mengumumkan rencana memensiunkan Bitcoin mining sepenuhnya dalam dua tahun. Fasilitas Washington State akan dikonversi menjadi HPC data center pada Desember 2026. CEO Ben Gagnon menyebut potensi hasilnya berpeluang melampaui semua pendapatan mining sebelumnya.

IREN mengamankan kesepakatan cloud GPU lima tahun senilai US$9,7 miliar dengan Microsoft, termasuk pembayaran awal 20%. IREN akan mengerahkan GPU NVIDIA GB300 di fasilitas Texas mulai 2026.

Hut 8 menjual empat pembangkit gas alam Kanada dengan total kapasitas 310 MW ke TransAlta, sejalan dengan strategi hybrid Bitcoin mining + HPC. CleanSpark menargetkan transformasi menjadi platform komputasi terpadu untuk AI dan BTC.

Restrukturisasi Modal Masif

Gelombang besar penerbitan convertible note menyapu industri:

• CleanSpark menggalang US$1,15 miliar pada 0%
• TeraWulf menerbitkan US$1,025 miliar pada 0%
• Cipher Mining mengeluarkan US$1,4 miliar notes dengan yield 7,125%
• IREN merencanakan penggalangan US$2 miliar
• Bitfarms menyelesaikan utang konversi US$588 juta

Investasi infrastruktur, khususnya GPU, juga masif. IREN meneken kontrak US$5,8 miliar dengan Dell untuk GPU NVIDIA GB300. Cipher memperluas perjanjian Fluidstack dengan dukungan US$1,73 miliar dari Google.

Canaan berhasil mengamankan investasi strategis senilai US$72 juta dari BH Digital, Galaxy Digital, dan Weiss Asset Management. Dana tersebut akan mendukung komputasi berkinerja tinggi serta pengembangan infrastruktur energi. Perusahaan menargetkan untuk mengurangi dilusi pembiayaan di masa mendatang.

Polarisasi Regulasi

Malaysia telah mengungkap sekitar 14.000 operasi mining ilegal dalam lima tahun terakhir. Pencurian listrik telah menyebabkan kerugian sekitar US$1,1 miliar bagi perusahaan utilitas negara TNB. Sebuah satuan tugas pemerintah dibentuk pada bulan November untuk memperkuat penindakan.

Rusia sedang mengerahkan teknologi AI untuk memerangi mining ilegal. Operator jaringan listrik nasional Rosseti mengintegrasikan analitik AI ke dalam smart meter untuk mendeteksi anomali daya. Salah satu penggerebekan terbaru melibatkan US$1,5 juta dalam listrik curian.

Namun, beberapa pemerintah justru mendukung Bitcoin mining. Jepang meluncurkan proyek pertama terkait pemerintah melalui utilitas regional besar. Canaan akan menerapkan Avalon miners berpendingin air untuk penyeimbangan beban jaringan pada akhir tahun ini.

Presiden Belarus, Lukashenko, menyatakan crypto mining sebagai prioritas nasional untuk penggunaan listrik. Ia menyarankan bahwa crypto dapat berfungsi sebagai alternatif terhadap ketergantungan pada dolar. Sekitar 60% Bitcoin miner Rusia masih tidak terdaftar, memicu diskusi mengenai amnesti.

Akumulasi BTC Strategis

Para Bitcoin miner terdepan kini memilih menyimpan Bitcoin alih-alih menjualnya ke pasar. MARA memegang 53.250 BTC senilai kira-kira US$5,6 miliar. Perusahaan tersebut berada di peringkat kedua secara global dalam cadangan Bitcoin publik.

CleanSpark melaporkan total kepemilikan sebesar 13,054 BTC pada 30 November. Produksi bulanan mencapai 587 BTC pada November saja — total year-to-date mining output mencapai 7.124 BTC.

• Baca Juga: Charles Schwab Siap Luncurkan Trading Kripto di 2026, Coinbase, cs. Terancam

Cango memiliki 6.412 BTC dengan komitmen eksplisit untuk holding jangka panjang. Bitdeer menggenjot cadangannya menjadi 2.233 BTC setelah mining 511 BTC pada Oktober. Canaan mencapai rekor 1.610 BTC dan 3.950 ETH.

Strategi akumulasi menunjukkan kepercayaan pada nilai jangka panjang Bitcoin. Miner giat bertaruh bahwa bertahan dalam krisis profitabilitas saat ini akan menguntungkan. Mereka yang mampu bertahan melalui tekanan ini mungkin akan tampil sebagai pemenang terbesar.

Bagaimana pendapat Anda tentang Bitcoin miner yang giat putar haluan pasar AI ini? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Bank sentral membeli 53 ton emas bersih pada Oktober 2025, lonjakan 36% dari bulan ke bulan yang membawa total bulanan ke tingkat tertinggi tahun ini.

Penimbunan emas yang agresif ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat terhadap ketidakpastian ekonomi makro dan pergeseran strategis dari aset tradisional yang didenominasi dalam dolar AS.

Pembelian Emas Rekor Menandakan Pergeseran Strategis

Menurut data Dewan Emas Dunia, bank sentral membeli 53 ton emas bersih pada bulan Oktober saja—permintaan bulanan tertinggi tahun ini—dipimpin oleh Polandia, Brasil, dan ekonomi pasar berkembang.

Bank sentral mengakuisisi 254 ton sejak awal tahun hingga Oktober, menjadikan tahun 2025 sebagai tahun penimbunan emas tertinggi keempat abad ini. Tren ini menyoroti kekhawatiran tentang stabilitas ekonomi dan diversifikasi mata uang.

Bank Nasional Polandia memimpin aktivitas ini, membeli 16 ton pada bulan Oktober. Ini membawa cadangan Polandia ke rekor 531 ton, atau sekitar 26% dari total cadangan devisanya. Brasil juga membeli 16 ton, sedangkan Uzbekistan menambah 9 ton dan Indonesia mengakuisisi 4 ton. Turki, Republik Ceko, dan Republik Kyrgyz berkembang masing-masing 2 hingga 3 ton. Sementara itu, Ghana, Cina, Kazakhstan, dan Filipina menaikkan kepemilikan, dan Rusia mengurangi cadangannya sebesar 3 ton menjadi 2,327 ton.

Central banks are ramping up gold purchases:

Global central banks purchased +53 tonnes of gold in October, the most since November 2024.

This marks a +194% jump compared to July, and the 3rd-straight monthly acceleration.

In the first 10 months of the year, central banks have… pic.twitter.com/7pZWyEjjvf

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 4, 2025

95% dari bank sentral yang disurvei mengharapkan cadangan meningkat tahun depan. Serbia berencana hampir menggandakan cadangan emasnya menjadi 100 ton pada tahun 2030, sementara Madagaskar dan Korea Selatan mempertimbangkan ekspansi serupa. Permintaan berkelanjutan tetap ada meskipun harga emas tinggi, menekankan pentingnya emas secara strategis dalam masa ketidakpastian.

Amerika Serikat Menetapkan Bitcoin sebagai Aset Cadangan Nasional

Tren sekarang merambah ke aset digital. Ketika lembaga-lembaga berdaulat mendiversifikasi cadangan mereka, Bitcoin semakin memasuki percakapan sebagai pelengkap potensial untuk emas.

Di Amerika Serikat, Senator Cynthia Lummis mengatakan bahwa pendanaan untuk Strategic Bitcoin Reserve “dapat dimulai kapan saja,” mengutip perintah eksekutif Presiden Trump yang menetapkan Bitcoin sebagai aset cadangan nasional. Saat ini, Perbendaharaan mengelola sekitar 200.000 BTC—bernilai sekitar US$17 miliar—dalam kerangka anggaran netral menggunakan aset yang disita.

RUU alokasi 2026 DPR AS mewajibkan studi Perbendaharaan 90 hari tentang penjagaan, standar, dan AI untuk penegakan sanksi. Ini juga melarang pendanaan untuk mata uang digital bank sentral. Tidak ada pembelian Bitcoin lebih lanjut yang diwajibkan melebihi aset yang disita, meninggalkan pertumbuhan cadangan masa depan terbuka untuk diperdebatkan.

Model ekonomi VanEck memproyeksikan bahwa mengakuisisi satu juta Bitcoin pada tahun 2029 dapat mengurangi sekitar 18% dari utang nasional AS pada tahun 2049. Analis CoinShares menyarankan cadangan bisa memperkuat kepemimpinan teknologi dan menawarkan perlindungan terhadap inflasi. Ekonom Chainalysis, bagaimanapun, memperingatkan bahwa akumulasi simultan oleh banyak negara dapat mempengaruhi stabilitas pasar.

Negara Bagian dan Bangsa Berlomba untuk Membangun Cadangan Bitcoin

Texas telah mengambil tindakan. Pada 20 November, menjadi negara bagian AS pertama yang membeli Bitcoin untuk perbendaharaannya, mengakuisisi US$10 juta melalui ETF Bitcoin spot BlackRock ketika harga sempat turun ke US$87.000. Langkah ini menunjukkan peningkatan minat di antara pemerintah negara bagian untuk memperlakukan Bitcoin sebagai aset strategis.

Momentum ini tidak terbatas pada Amerika. Legislatif Taiwan telah mendesak pemerintah untuk mengaudit kepemilikan Bitcoinnya dan mempertimbangkan menambahkan mata uang kripto ke cadangan strategisnya, dengan Perdana Menteri Cho Jung-tai menjanjikan laporan rinci pada akhir tahun. Pembuat undang-undang menyebut kekhawatiran tentang ketergantungan besar pulau ini pada aset dolar AS, yang menyumbang lebih dari 90% dari US$602,94 miliar cadangan devisanya.

Analis Deutsche Bank memproyeksikan bahwa Bitcoin dapat muncul di neraca bank sentral pada tahun 2030, berdampingan dengan emas sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan risiko geopolitik. Ketika negara-negara berlomba untuk mengamankan aset safe-haven tradisional dan digital, lanskap cadangan global mungkin berada di ambang transformasi penting.

Bitcoin mining profitability plunged to record lows in late 2025 as the hash rate dropped below $35 per petahash per second, while production costs rose to $44.8 per petahash. This forced miners into payback periods over 1,200 days and drove a major industry shift, with 70% of top mining companies now earning revenue from artificial intelligence infrastructure.

November 2025 marked a turning point for the global Bitcoin mining industry. A confluence of collapsing margins, regulatory pressure, and strategic pivots reshaped the sector’s landscape. Here are the five key trends that defined the month.

Profitability Hits Historic Lows

Network hashrate surged to a record 1.1 ZH/s in October, intensifying competition. Meanwhile, Bitcoin prices dropped to around $81,000, crushing margins across the industry. Machine payback periods have stretched beyond 1,200 days.

MARA CEO Fred Thiel issued a stark warning about the industry’s future. After the 2028 halving reduces block rewards to roughly 1.5 BTC, most business models will collapse. Only miners with access to cheap energy or successful AI pivots will survive, he said.

Financing costs continue to rise as traditional mining revenue shrinks. Even companies transitioning to AI cannot yet offset the decline in Bitcoin income. The squeeze is forcing urgent strategic decisions across the sector.

AI Pivot Accelerates

Seven of the top ten mining companies now generate revenue from artificial intelligence. AI hosting yields already exceed traditional mining returns by roughly 50% per megawatt. The shift is reshaping how the industry measures success.

Bitfarms announced it will phase out Bitcoin mining entirely within two years. Its Washington State facility will be converted into an HPC data center by December 2026. CEO Ben Gagnon said potential returns could surpass all previous mining income.

IREN secured a landmark $9.7 billion, five-year GPU cloud computing agreement with Microsoft. The deal includes a 20% upfront payment. IREN will deploy NVIDIA GB300 GPUs at its Texas facility starting in 2026.

Hut 8 sold four Canadian natural gas power plants totaling 310 MW to TransAlta. The move aligns with its strategic shift toward Bitcoin mining plus HPC infrastructure. CleanSpark aims to become a comprehensive compute platform serving both AI and BTC.

Massive Capital Restructuring

A wave of convertible note issuances is sweeping the industry. CleanSpark raised $1.15 billion at 0% interest. TeraWulf completed a $1.025 billion offering, also at zero percent.

Cipher Mining issued $1.4 billion in senior secured notes at 7.125% yield. IREN plans to raise $2 billion through two separate convertible bond offerings. Bitfarms completed a $588 million convertible debt issuance.

Equipment commitments are equally massive. IREN signed a $5.8 billion agreement with Dell to procure NVIDIA GB300 GPUs. Cipher expanded its Fluidstack agreement, with Google providing $1.73 billion in guarantees.

Canaan secured a $72 million strategic investment from BH Digital, Galaxy Digital, and Weiss Asset Management. The funds will support high-performance computing and the development of energy infrastructure. The company aims to reduce future financing dilution.

Regulatory Polarization

Malaysia has uncovered approximately 14,000 illegal mining operations over the past five years. Stolen electricity has caused roughly $1.1 billion in damage to the state utility TNB. A government task force was established in November to intensify crackdowns.

Russia is deploying AI technology to combat illegal mining. State grid operator Rosseti embeds AI analytics into smart meters to detect power anomalies. One recent bust involved $1.5 million in stolen electricity.

Yet some governments are embracing mining. Japan launched its first government-linked project through a major regional utility. Canaan will deploy water-cooled Avalon miners for grid load balancing by year-end.

Belarusian President Lukashenko declared cryptocurrency mining a national priority for electricity usage. He suggested that crypto could serve as an alternative to reliance on the dollar. About 60% of Russian miners remain unregistered, prompting discussions of an amnesty.

Strategic BTC Accumulation

Leading miners are stockpiling Bitcoin rather than selling into the market. MARA holds 53,250 BTC valued at approximately $5.6 billion. The company ranks second globally in public Bitcoin reserves.

CleanSpark reported total holdings of 13,054 BTC as of November 30. Monthly production reached 587 BTC in November alone—year-to-date mining output totals 7,124 BTC.

Cango holds 6,412 BTC with an explicit commitment to long-term holding. Bitdeer increased its reserves to 2,233 BTC after mining 511 BTC in October. Canaan reached a record 1,610 BTC and 3,950 ETH.

The accumulation strategy signals confidence in Bitcoin’s long-term value. Miners are betting that surviving the current profitability crisis will prove rewarding. Those who hold through the squeeze may emerge as the biggest winners.

The post November Profit Crisis: 70% of Top Miners Pivot to $20B AI Market appeared first on BeInCrypto.

Central banks purchased a net 53 tonnes of gold in October 2025, a 36% month-over-month surge that brought the monthly total to the highest of the year.

This aggressive gold accumulation reflects growing concerns over macroeconomic uncertainty and a strategic shift away from traditional dollar-denominated assets.

Record Gold Purchases Signal Strategic Shift

According to World Gold Council data, central banks purchased a net 53 tonnes of gold in October alone—the highest monthly demand this year—led by Poland, Brazil, and emerging market economies.

Central banks acquired 254 tonnes year-to-date through October, making 2025 the fourth-highest year for gold accumulation this century. This trend highlights concerns about economic stability and currency diversification.

The National Bank of Poland led the activity, buying 16 tonnes in October. This brought Poland’s reserves to a record 531 tonnes, or about 26% of its total foreign exchange reserves. Brazil also bought 16 tonnes, while Uzbekistan added 9 tonnes and Indonesia acquired 4 tonnes. Turkey, the Czech Republic, and the Kyrgyz Republic expanded by 2 to 3 tonnes each. Meanwhile, Ghana, China, Kazakhstan, and the Philippines increased holdings, and Russia reduced its reserves by 3 tonnes to 2,327 tonnes.

Central banks are ramping up gold purchases:

Global central banks purchased +53 tonnes of gold in October, the most since November 2024.

This marks a +194% jump compared to July, and the 3rd-straight monthly acceleration.

In the first 10 months of the year, central banks have… pic.twitter.com/7pZWyEjjvf

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 4, 2025

95% of surveyed central banks expect reserves to climb next year. Serbia plans to nearly double its gold reserves to 100 tonnes by 2030, while Madagascar and South Korea are considering similar expansion. The sustained demand remains despite high gold prices, emphasizing gold’s strategic importance in uncertain times.

United States Establishes Bitcoin as National Reserve Asset

The trend is now spilling over into digital assets. As sovereign institutions diversify their reserves, Bitcoin is increasingly entering the conversation as a potential complement to gold.

In the United States, Senator Cynthia Lummis stated that funding for the Strategic Bitcoin Reserve “can start anytime,” citing President Trump’s executive order designating Bitcoin as a national reserve asset. The Treasury currently manages approximately 200,000 BTC—worth roughly $17 billion—under a budget-neutral framework using seized assets.

The House’s 2026 appropriations bill requires a 90-day Treasury study on custody, standards, and AI for sanctions enforcement. It also bans funds for a central bank digital currency. No further Bitcoin purchases are mandated beyond seized assets, leaving future reserve growth open for debate.

VanEck’s economic modeling projects that acquiring one million Bitcoin by 2029 could offset about 18% of the US national debt by 2049. CoinShares analysts suggest the reserve could strengthen technological leadership and offer inflation protection. Chainalysis economists, however, warn that simultaneous accumulation by many nations could affect market stability.

States and Nations Race to Build Bitcoin Reserves

Texas has already taken action. On November 20, it became the first US state to purchase Bitcoin for its treasury, acquiring $10 million through BlackRock’s spot Bitcoin ETF when prices briefly dipped to $87,000. The move signals a growing appetite among state governments to treat Bitcoin as a strategic asset.

The momentum is not limited to America. Taiwan’s legislature has urged the government to audit its Bitcoin holdings and consider adding cryptocurrency to its strategic reserves, with Premier Cho Jung-tai pledging a detailed report by year-end. Lawmakers cited concerns about the island’s heavy reliance on U.S. dollar assets, which account for over 90% of its $602.94 billion in foreign reserves.

Deutsche Bank analysts project that Bitcoin could appear on central bank balance sheets by 2030, coexisting with gold as a complementary hedge against inflation and geopolitical risk. As nations race to secure both traditional and digital safe-haven assets, the global reserve landscape may be on the verge of a historic transformation.

The post Central Banks Are Stockpiling Gold: Bitcoin Could Be Next appeared first on BeInCrypto.

Dari 24 November hingga 2 Desember 2025, JPMorgan meluncurkan leveraged notes yang terkait dengan Bitcoin ETF BlackRock, Vanguard membalikkan larangan kriptonya, dan Nasdaq menggandakan batas opsi IBIT. Tiga langkah dalam sembilan hari ini menciptakan satu hasil: absorpsi Bitcoin ke dalam keuangan tradisional dan institusi.

Analis Shanaka Anslem Perera menggambarkan bahwa konvergensi cepat ini menandai perubahan mendasar dalam cara modal institusi mengakses aset digital. Bank-bank terkemuka dan pengelola aset memperluas penawaran kripto, saluran distribusi, dan kerangka regulasi, mendefinisikan ulang peran Bitcoin dalam keuangan global.

Konvergensi November: Ekspansi Infrastruktur Terkoordinasi

Keuangan tradisional lama mengamati Bitcoin dari jauh. Namun, pada akhir 2025, infrastruktur aset digital mencapai titik puncak. Transformasi dimulai dengan persetujuan SEC terhadap Bitcoin ETF spot pada Januari 2024, menawarkan jalan yang diatur untuk investasi institusi.

Pengajuan JPMorgan pada 24 November merinci leveraged structured notes yang memberikan hingga 1,5x imbal hasil dari iShares Bitcoin Trust ETF milik BlackRock hingga 2028. Sekuritas ini ditujukan untuk investor berpengalaman yang mencari eksposur yang diperbesar sambil tetap memiliki perlindungan hukum. Notabene, notes ini membuat investor terpapar risikonya jika IBIT turun sekitar 40 persen atau lebih.

Pada minggu yang sama, Nasdaq mengumumkan pada 26 November bahwa mereka akan menaikkan batas posisi opsi IBIT dari 250.000 menjadi 1.000.000 kontrak. Hal ini mengakui pertumbuhan baik kapitalisasi pasar maupun volume, mendukung kebutuhan akan produk yang melindungi dari volatilitas untuk portofolio institusi. Seperti yang dicatat dalam analisis struktural Perera, infrastruktur opsi yang lebih luas memungkinkan institusi mengelola volatilitas Bitcoin, menyelaraskan aset digital dengan kontrol risiko standar.

Pada 2 Desember, Vanguard melengkapi gambaran tersebut. Pengelola aset terbesar kedua di dunia ini membalikkan penolakan lamanya dan membuka Bitcoin dan kripto ETF kepada klien yang memiliki sekitar US$11 triliun dalam aset. Langkah Vanguard ini, yang dilakukan saat koreksi pasar, menandakan waktu strategis daripada pengejaran spekulatif.

Kapitulasi Ritel Bertemu Alokasi Institusi

Titik balik ini bertepatan dengan gelombang keluar ritel. Penebusan Bitcoin ETF melonjak ketika investor individu menjual di tengah penurunan harga. Sementara itu, modal institusi mengambil sisi lain. Abu Dhabi Investment Council dan entitas berdaulat serupa meningkatkan alokasi Bitcoin ketika sentimen ritel berbalik arah.

Bank of America memberikan wewenang kepada 15.000 penasihat keuangan untuk mengalokasikan Bitcoin kepada klien kekayaan mulai 5 Januari 2026. Penasihat merekomendasikan eksposur 1 hingga 4 persen untuk klien yang mampu menghadapi volatilitas, menyoroti empat ETF: Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale Bitcoin Mini Trust, dan BlackRock iShares Bitcoin Trust. Arahan ini menandai pergeseran signifikan bagi institusi dengan aset senilai US$2,67 triliun di lebih dari 3.600 cabang.

“2024: CEO Vanguard mengatakan mereka tidak akan menawarkan Bitcoin ETF 2025: Vanguard menawarkan Bitcoin ETF kepada 50 juta klien Vanguard dan JPMorgan telah tunduk,” postingan eOffshoreNomad.

Demikian pula, BlackRock merekomendasikan untuk mengalokasikan hingga 2 persen dari portofolio ke Bitcoin, mengutip tingkat risiko yang sebanding dengan saham teknologi “Magnificent 7”. Pendekatan terpadu di seluruh institusi menunjukkan penyampaian pesan yang terkoordinasi, jika bukan kerjasama formal. Penasihat menerima arahan konsisten tentang alokasi, komunikasi risiko, dan pemilihan klien dari perusahaan pesaing.

Goldman Sachs mengambil pendekatan berbeda dengan mengakuisisi Innovator Capital Management seharga sekitar US$2 miliar. Ini memberikan Goldman jalur distribusi dan kepatuhan instan untuk produk kripto, menghemat bertahun-tahun pengembangan internal dan menyediakan jaringan yang sudah mapan.

Pengecualian Indeks MSCI: Menghilangkan Model yang Bersaing

Sementara institusi keuangan memperluas infrastruktur ETF, model lain menghadapi hambatan. Pada 10 Oktober 2025, MSCI mengumumkan konsultasi untuk mengecualikan perusahaan dengan kepemilikan treasury aset digital yang signifikan dari indeks utama. Daftar awal termasuk Strategy Inc., Metaplanet, dan perusahaan serupa yang mempelopori adopsi Bitcoin dalam treasury korporat.

Proposal ini menargetkan perusahaan yang mana Bitcoin atau aset digital lain menyumbang bagian besar dalam neraca mereka. Penyingkiran dari MSCI Global Investable Market Indices akan memaksa perusahaan-perusahaan ini keluar dari dana investasi pasif dan ETF yang melacak benchmark utama. Konsultasi ini terbuka hingga 31 Desember 2025, dengan keputusan akhir datang sebelum 15 Januari 2026.

Waktunya cukup menonjol. Strategy Inc., misalnya, menarik mereka yang ingin mendapatkan eksposur Bitcoin tanpa perantara keuangan atau biaya ETF. Namun, ketika MSCI mengusulkan pengecualian, bank-bank besar memperkenalkan opsi ETF baru yang menghasilkan biaya. Ini menciptakan tekanan pada pendekatan alternatif eksposur.

Kejelasan regulasi mempercepat adopsi institusional sepanjang 2025. UU seperti GENIUS Act dan pesanan terkait mendefinisikan perlakuan terhadap aset digital dan mengurangi risiko hukum untuk perusahaan keuangan besar. Aturan-aturan ini menyelaraskan aset digital dengan kepatuhan sekuritas yang sudah ada, mendorong masuknya institusi.

Penangkapan Berbasis Biaya dan Akhir dari Paparan Alternatif

Konvergensi sembilan hari ini lebih dari sekadar produk baru. Ini dengan kuat menetapkan Bitcoin sebagai kelas aset yang menghasilkan biaya untuk keuangan tradisional. Leveraged notes, opsi, dan alokasi ETF masing-masing membawa pendapatan berulang, sementara model treasury langsung dan penyimpanan mandiri sekarang menghadapi hambatan seperti pengecualian indeks dan persyaratan regulasi yang lebih tinggi.

Dengan opsi yang lebih luas, institusi kini bisa mengelola volatilitas, membuat Bitcoin cocok untuk portofolio risiko-paritas dan mandat dengan batasan ketat. Pergeseran infrastruktur ini berarti Bitcoin sekarang berperan sebagai komponen portofolio, bukan sekadar aset spekulatif. Namun, ini memindahkan penemuan harga ke derivatif, bukan perdagangan spot.

Sistem institusional mencerminkan kelas aset lainnya. Alokasi dan pengungkapan risiko diselaraskan. Penasihat berlisensi membimbing klien, dan produk menampilkan biaya dan pesan standar. Bitcoin, yang awalnya dimaksudkan untuk menghindari sistem, kini terintegrasi ke dalam arsitektur yang pernah ditantangnya.

Ethereum has successfully activated the Fusaka upgrade on mainnet, marking its second major network enhancement in 2025.

With PeerDAS now live, ETH has surged past the critical $3,200 resistance zone, and traders are watching whether the rally can sustain and even extend further.

Fusaka Goes Live

Ethereum confirmed the Fusaka mainnet activation on December 3 at 22:04 UTC. The upgrade introduces PeerDAS technology, which unlocks up to 8x data throughput for rollups, raises the gas limit from 45 million to 60 million units, and adds R1 curve support for improved user experience. Currently, Ethereum processes between 1.3 and 1.8 million transactions daily and holds over $73 billion in value locked in DeFi.

For L2 and Layer 2 rollups, Fusaka is even more relevant. PeerDAS increases the available space for blobs and prepares gradual capacity increases in future forks focused solely on data. The goal is clear: to maintain very low fees on networks like Arbitrum, Base, or Optimism, even if demand continues to grow.

Community members will monitor the network for issues over the next 24 hours.

Fusaka is live on Ethereum mainnet!

– PeerDAS now unlocks 8x data throughput for rollups
– UX improvements via the R1 curve & pre-confirmatons
– Prep for scaling the L1 with gas limit increase & more

Community members will continue to monitor for issues over the next 24 hrs.

— Ethereum (@ethereum) December 3, 2025

ETH Breaks $3,200 Resistance

ETH is trading at $3,231, up 7.38% over the last 24 hours. The price has cleared the $3,154-$3,200 supply cluster that marked strong resistance, a move that traders see as a bullish signal.

The pattern echoes the pre-Pectra phase in May 2025, when Ethereum surged 56% in just seven days following that upgrade. Technical charts show a classic bullish divergence: while price marked a lower low between November 4 and December 1, RSI printed a higher low—a setup that often signals weakening selling pressure.

On-chain data supports the bullish case. Addresses holding at least $1 million in ETH have increased from 13,322 to 13,945, representing roughly $623 million in additional accumulation by large holders.

Key Levels to Watch

With the $3,200 zone now cleared, the next target sits at $3,653. If the rally extends 56% from Pectra, a move toward $4,262 comes into view.

The squeeze is on.$ETH surges above $3,200 and is now up +17% off Monday’s low. pic.twitter.com/YsdnzsSI7Q

— Noble Investing (@NobleInvesting) December 4, 2025

On the downside, $3,200 now serves as the first support to hold. A break below $2,996 would weaken the bullish structure, exposing $2,873 and potentially $2,618.

For now, sustaining above $3,200 will determine whether Fusaka marks the beginning of a new bullish phase.

The post Fusaka Pushes Ethereum Above $3,200: It Will Reach $4,262 If This Happens appeared first on BeInCrypto.

From Nov. 24 to Dec. 2, 2025, JPMorgan launched leveraged notes tied to BlackRock’s Bitcoin ETF, Vanguard reversed its crypto ban, and Nasdaq quadrupled IBIT options limits. Three moves in nine days created one outcome: Bitcoin’s absorption into traditional finance and institutions.

Analyst Shanaka Anslem Perera describes that this rapid convergence marked a foundational change in how institutional capital accesses digital assets. Leading banks and asset managers expanded crypto offerings, distribution channels, and regulatory frameworks, redefining Bitcoin’s role in global finance.

The November Convergence: Coordinated Infrastructure Expansion

Traditional finance long observed Bitcoin from a distance. By late 2025, however, digital asset infrastructure reached a tipping point. The transformation began with SEC approval of spot Bitcoin ETFs in January 2024, offering a regulated path for institutional investment.

JPMorgan’s Nov. 24 filing detailed leveraged structured notes providing up to 1.5x returns on BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ETF through 2028. These securities targeted sophisticated investors seeking amplified exposure while retaining legal protections. Notably, the notes exposed investors to significant downside, risking principal loss if IBIT declined by roughly 40 percent or more.

That same week, Nasdaq announced on Nov. 26 that it would raise IBIT options position limits from 250,000 to 1,000,000 contracts. This acknowledged the growth in both market capitalization and volume, supporting the need for volatility-hedged products for institutional portfolios. As Perera’s structural analysis noted, broader options infrastructure allowed institutions to manage Bitcoin volatility, aligning digital assets with standard risk controls.

On Dec. 2, Vanguard completed the picture. The world’s second-largest asset manager reversed its long-standing opposition and opened Bitcoin and crypto ETFs to clients holding around $11 trillion in assets. Vanguard’s move, made during a market correction, signaled strategic timing rather than speculative chasing.

Retail Capitulation Meets Institutions’ Allocation

This turning point coincided with a wave of retail exits. Bitcoin ETF redemptions soared as individual investors sold amid price drops. Meanwhile, institutional capital took the other side. Abu Dhabi Investment Council and similar sovereign entities increased their Bitcoin allocations as retail sentiment reversed.

Bank of America authorized 15,000 financial advisers to allocate Bitcoin to wealth clients starting Jan. 5, 2026. Advisers recommended a 1 to 4 percent exposure for clients able to stomach volatility, highlighting four ETFs: the Bitwise Bitcoin ETF, the Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, the Grayscale Bitcoin Mini Trust, and the BlackRock iShares Bitcoin Trust. This guidance marked a significant shift for an institution with $2.67 trillion in assets across more than 3,600 branches.

“2024: Vanguard CEO says they will not offer Bitcoin ETFs 2025: Vanguard offers Bitcoin ETFs to 50 million clients Vanguard and JPMorgan have bent the knee,” eOffshoreNomad posted.

Similarly, BlackRock recommended allocating up to 2 percent of portfolios to Bitcoin, citing risk levels comparable to those of the “Magnificent 7” technology stocks. The unified approach across institutions suggested coordinated messaging, if not formal cooperation. Advisers received consistent direction on allocations, risk communication, and client selection from competing firms.

Goldman Sachs took a different approach by acquiring Innovator Capital Management for about $2 billion. This gave Goldman instant distribution and compliance pathways for crypto products, saving years of internal development and providing an established network.

MSCI Index Exclusion: Eliminating Competing Models

While financial institutions expanded ETF infrastructure, other models faced obstacles. On Oct. 10, 2025, MSCI announced a consultation to exclude firms with substantial digital asset treasury holdings from major indices. The preliminary list included Strategy Inc., Metaplanet, and similar companies that pioneered corporate treasury Bitcoin adoption.

The proposal targeted companies in which Bitcoin or other digital assets accounted for an outsized share of the balance sheet. Removal from the MSCI Global Investable Market Indices would force these firms out of passive investment funds and major benchmark-tracking ETFs. The consultation is open until Dec. 31, 2025, with final decisions coming by Jan. 15, 2026.

The timing was notable. Strategy Inc., for example, attracted those wanting Bitcoin exposure without financial intermediaries or ETF fees. But, as MSCI proposed exclusion, major banks introduced new fee-generating ETF options. This created pressure on alternative exposure approaches.

Regulatory clarity accelerated institutional adoption through 2025. Laws such as the GENIUS Act and related orders defined the treatment of digital assets and reduced legal risks for large financial firms. These rules aligned digital assets with existing securities compliance, encouraging institutional entry.

Fee-Based Capture and the End of Alternative Exposure

The nine-day convergence was about more than new products. It firmly established Bitcoin as a fee-earning asset class for traditional finance. Leveraged notes, options, and ETF allocations each bring recurring revenue, while direct treasury and self-custody models now face obstacles such as index exclusions and higher regulatory requirements.

With expanded options, institutions can now manage volatility, making Bitcoin suitable for risk-parity portfolios and mandates with strict limits. The infrastructure shift means Bitcoin now acts as a portfolio component, not just a speculative asset. Yet, this shifts price discovery to derivatives, not spot trading.

The institutional system mirrors other asset classes. Allocations and risk disclosures are harmonized. Licensed advisers guide clients, and products feature standardized fees and messaging. Bitcoin, initially meant to circumvent the system, is now absorbed into the very architecture it once challenged.

The post How Nine Days Redefined Bitcoin Ownership: Absorbed by Institutions appeared first on BeInCrypto.

Yuan Cina berada di jalur untuk kinerja tahunan terkuat dalam lima tahun, naik hampir 4% terhadap dolar pada tahun 2025.

Walaupun reli ini menarik perhatian di dunia keuangan tradisional, implikasinya bagi pasar aset kripto rumit oleh sikap regulasi Beijing yang semakin ketat.

Pengurangan Pelarian Modal, Penegakan Lebih Ketat

Beberapa faktor mendorong apresiasi yuan: fixing harian yang mendukung dari People’s Bank of China, masuknya kembali ke ekuitas Cina, serta penurunan sekitar 7% dalam indeks dolar. Bank-bank investasi sentral tetap optimistis, dengan Goldman Sachs memproyeksikan mata uang ini bisa mencapai 6,85 per dolar dalam setahun.

Bagi investor kripto, kekuatan yuan tidak selalu menguntungkan. Secara historis, periode kelemahan yuan—seperti 2018-2019—mendorong modal Cina untuk mencari perlindungan di Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap depresiasi mata uang. Yuan yang lebih kuat membalikkan dinamika ini, mengurangi insentif pelarian modal dan membuat aset denominasi dolar, termasuk Bitcoin, relatif kurang menarik bagi investor Cina.

Menambah suasana bearish untuk arus kripto yang terkait dengan Cina, PBOC minggu lalu kembali menegaskan penindakannya terhadap mata uang virtual. Pada pertemuan koordinasi regulasi pada tanggal 29 November, bank sentral memperingatkan bahwa spekulasi kripto baru-baru ini meningkat kembali, menghadirkan tantangan baru untuk pengendalian risiko. Mereka menegaskan kembali bahwa aktivitas bisnis terkait mata uang virtual tetap “aktivitas keuangan ilegal” di Cina.

PBOC juga menyoroti kekhawatiran khusus tentang stablecoin, mengutip kegagalan memenuhi persyaratan identifikasi pelanggan dan anti pencucian uang. Otoritas memperingatkan bahwa stablecoin berisiko memfasilitasi pencucian uang, penipuan, dan transfer dana lintas batas yang tidak sah—mengisyaratkan bahwa Beijing melihat token yang dipatok dolar sebagai potensi celah untuk pelarian modal bahkan ketika yuan menguat.

Ekonomi Makro Tetap Mendukung Yuan

Tapi latar belakang makro yang lebih luas tetap mendukung kripto. Kekuatan yang sama yang mendorong apresiasi yuan—kelemahan dolar, pemotongan suku bunga Federal Reserve yang diantisipasi, dan sentimen risiko global yang membaik—secara tradisional menguntungkan bagi aset berisiko. Reli Bitcoin sejak Agustus bertepatan dengan rebound yuan, menyiratkan keduanya merespons tailwinds likuiditas yang sama.

Meskipun yuan yang lebih kuat dan penegakan Cina yang lebih ketat dapat mengurangi salah satu sumber permintaan Bitcoin historis, kondisi likuiditas global dan kelemahan dolar terus menjadi pendorong yang lebih signifikan untuk arah pasar kripto.

Precious metals rally to multi-week and all-time highs as Fed easing expectations climb, but crypto markets tell a different story amid ETF outflows and macro headwinds.

Gold prices touched a six-week high on Monday while silver struck a record, buoyed by growing expectations of US interest rate cuts and a weakening dollar.

Silver Shines on Supply Squeeze

Spot gold climbed to $4,241 per ounce, its highest level since late October, while silver soared to a record $58.83 before retreating slightly. The white metal has more than doubled in value this year, far outpacing gold’s impressive 60% gain.

The primary driver behind this rally is growing expectations for Federal Reserve rate cuts. According to CME FedWatch data, traders are now pricing in an 87.6% probability of a 25-basis-point rate cut at the Federal Reserve’s December 10 meeting, with only a 12.4% chance of rates remaining unchanged.

Beyond monetary policy expectations, silver is benefiting from acute supply constraints. A historic squeeze in London during October drew record amounts of the metal into the trading hub, subsequently draining inventories elsewhere. Shanghai Futures Exchange-linked warehouses recently hit their lowest levels in nearly a decade, while one-month borrowing costs for silver remain elevated.

The dollar’s slide to a two-week low has further enhanced the appeal of precious metals for holders of other currencies. Dovish remarks from Fed officials, including Governor Christopher Waller and New York Fed President John Williams, have reinforced expectations for continued monetary easing.

Bitcoin Bucks the Trend

Yet Bitcoin, often touted as “digital gold,” has moved in the opposite direction. The leading cryptocurrency plunged to around $86,000, down roughly 30% from its October all-time high near $126,000.

Several factors explain this divergence. US-listed Bitcoin ETFs recorded approximately $3.4 billion in net outflows in November, reversing earlier inflows. A $9 million Yearn Finance hack on December 1 rattled DeFi sentiment, while Bank of Japan Governor Kazuo Ueda’s hints at a potential rate hike sparked fears of global carry trade unwinding. Additionally, over $1 billion in leveraged crypto positions were liquidated during the recent selloff.

Those who said that the bitcoin chart will follow gold in the future.

sorry, it seems that it is not as expected 😬 pic.twitter.com/7ai1FnNq3e

— DOMBA.eth 🐺 (@DombaEth27) December 1, 2025

Although gold, silver, and Bitcoin are all non-yielding assets, precious metals are benefiting from independent bullish drivers—namely, physical supply shortages. Bitcoin, by contrast, remains far more sensitive to ETF fund flows and leverage liquidations.

While rate-cut expectations should be favorable for Bitcoin over the medium to long term, short-term headwinds are currently exerting greater influence.

The post 88% Chance of Rate Cut: Why Is Bitcoin Crashing While Silver Soars? appeared first on BeInCrypto.

China’s yuan is on track for its strongest annual performance in five years, gaining nearly 4% against the dollar in 2025.

While the rally has captured headlines in traditional finance, its implications for cryptocurrency markets are complicated by Beijing’s increasingly hawkish regulatory stance.

Reduced Capital Flight, Tighter Enforcement

Several factors are driving the yuan’s appreciation: the People’s Bank of China’s supportive daily fixing, renewed inflows into Chinese equities, and a roughly 7% decline in the dollar index. Central investment banks remain bullish, with Goldman Sachs projecting the currency could reach 6.85 per dollar within a year.

For crypto investors, yuan strength is not inherently bullish. Historically, periods of yuan weakness—such as 2018-2019—prompted Chinese capital to seek refuge in Bitcoin as a hedge against currency depreciation. A stronger yuan reverses this dynamic, reducing capital flight incentives and making dollar-denominated assets, including Bitcoin, relatively less attractive to Chinese investors.

Adding to the bearish undertone for China-linked crypto flows, the PBOC last week reaffirmed its crackdown on virtual currencies. At a regulatory coordination meeting on November 29, the central bank warned that crypto speculation has recently resurged, presenting new challenges for risk control. It reiterated that virtual currency-related business activities remain “illegal financial activities” in China.

The PBOC also flagged specific concerns about stablecoins, citing failures to meet customer identification and anti-money-laundering requirements. Authorities warned that stablecoins risk facilitating money laundering, fraud, and unauthorized cross-border fund transfers—signaling that Beijing views dollar-pegged tokens as potential loopholes for capital flight even as the yuan strengthens.

Macro Tailwinds Persist for Yuan

Yet the broader macro backdrop remains supportive for crypto. The same forces driving yuan appreciation—dollar weakness, anticipated Federal Reserve rate cuts, and improving global risk sentiment—are traditionally favorable for risk assets. Bitcoin’s rally since August has coincided with the yuan’s rebound, suggesting both are responding to the same liquidity-driven tailwinds.

While a stronger yuan and tighter Chinese enforcement may reduce one historical source of Bitcoin demand, global liquidity conditions and dollar weakness continue to serve as more significant drivers for crypto market direction.

The post Chinese Yuan’s Best Year Since 2020: What It Means for Crypto Markets appeared first on BeInCrypto.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 2 tahun melonjak menjadi 1% pada 1 Desember, tertinggi sejak 2008. Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda mengisyaratkan kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter 18-19 Desember, membawa dampak besar ke pasar keuangan global.

Perkembangan ini bisa menjadi akhir dari tiga dekade suku bunga ultra-rendah yang mendukung perdagangan yen carry. Seiring biaya pinjaman naik dan yen menguat, pasar global kini bersiap menghadapi deleveraging signifikan di berbagai kelas aset.

Imbal Hasil Obligasi Naik Seiring Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Meningkat

Pasar obligasi Jepang bergerak tajam mengikuti pernyataan terbaru Ueda. Imbal hasil obligasi bertenor 2 tahun naik satu basis poin menjadi 1%. Obligasi bertenor lebih panjang juga mengalami kenaikan: imbal hasil lima tahun naik sekitar empat basis poin menjadi 1,35%, dan imbal hasil 10 tahun naik menjadi 1,845%, menurut data Bloomberg.

Selama perdagangan, imbal hasil obligasi pemerintah bertenor 10 tahun mencapai 1,850%, level tertinggi sejak Juni 2008. Tingginya selama 17 tahun ini menyoroti keyakinan pasar bahwa BOJ akan mengetatkan kebijakan segera. Perubahan dalam imbal hasil ini mencerminkan perubahan cepat dalam sentimen investor tentang langkah selanjutnya dari bank sentral.

Pasar merespons dengan cepat. Yen naik sebanyak 0,4% terhadap dolar, diperdagangkan pada 155,49 pada 1 Desember. Pembalikan ini dari level November mencerminkan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Jepang yang membuat aset yen menjadi lebih menarik.

Pada sebuah pertemuan bisnis di Nagoya, Ueda menyatakan bahwa berkurangnya ketidakpastian seputar ekonomi AS dan tarif meningkatkan kepercayaan terhadap prospek ekonomi dan harga Jepang. Dia menegaskan kembali bahwa perubahan suku bunga yang tepat waktu adalah kunci untuk stabilitas keuangan dan pencapaian target inflasi 2%.

Inflasi dan Kebijakan Fiskal Dorong Pergeseran Menuju Pengetatan

Kebijakan fiskal expansif pemerintah menambah tekanan inflasi, membangun alasan untuk pengetatan moneter. Depresiasi yen telah mengangkat harga impor, memicu inflasi konsumen dan menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan stabilitas harga. Gubernur Ueda menyoroti dampak meluas dari yen yang lebih lemah pada biaya impor dan memperingatkan bahwa ekspektasi tersebut dapat mempengaruhi inflasi inti.

Perkiraan pasar sekarang menunjukkan tingkat kebijakan BOJ dapat mencapai 1,4% setelah tiga kali kenaikan 25 basis poin dari tingkat saat ini 0,5%. Berdasarkan tingkat Overnight Indexed Swap dan tarif maju 1 tahun, ekspektasi jelas meningkat. Katsutoshi Inatome dari Mitsui Sumitomo Trust mengatakan bahwa kenaikan pada bulan Desember akan mendorong perkiraan tingkat di masa depan menjadi lebih tinggi.

BOJ menghadapi keseimbangan yang hati-hati. Sementara menaikkan suku bunga membantu mengatasi inflasi dan mendukung mata uang, ini bisa mengganggu arus keuangan yang mengandalkan pendanaan Jepang yang murah. Ueda menekankan bahwa setiap kenaikan akan diukur dengan cara yang akomodatif, bukan sebagai pemutusan tajam. Dia menambahkan bahwa kebijakan Jepang telah menghidupkan kembali sistem di mana upah dan harga dapat naik secara moderat.

Pasar Global Bereaksi Saat Yen Carry Trade Hampir Berakhir

Pembatalan yen carry trade yang mungkin menandai perubahan signifikan bagi keuangan global. Selama 30 tahun, investor meminjam yen dengan suku bunga rendah untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi di tempat lain, mendukung harga aset dari saham AS hingga obligasi pasar berkembang. Ini memberikan leverage yang memicu banyak reli pasar.

Seiring naiknya suku bunga Jepang, ekonomi perdagangan carry berubah. Peminjam yang mengunci pendanaan 1% dengan yen yang stabil kini menghadapi pembayaran kembali pada 3% dan mata uang yang telah menguat 10%. Ini meningkatkan biaya pinjaman efektif menjadi sekitar 13%, membuat perdagangan tersebut jauh kurang menarik. Kejatuhan pasar kilat di bulan Agustus 2024 memberikan gambaran tentang gejolak yang dapat terjadi ketika posisi perdagangan carry berakhir dengan cepat.

“Selama 30 tahun, Yen Carry Trade menyediakan subsidi bagi keangkuhan global — suku bunga nol… leverage gratis… pertumbuhan palsu… seluruh ekonomi dibangun dengan waktu dan uang pinjaman. Kini Jepang telah membalikkan sakelar. Suku bunga naik. Yen menguat. Dan ATM favorit dunia baru saja berubah menjadi penagih utang.” – AlgoBoffin

Nikkei 225 jatuh 1,88% saat deleveraging dimulai, dan analis memperingatkan bahwa ini bisa memulai siklus penjualan aset paksa. Ketika pembiayaan yen murah menghilang, pasar harus mengandalkan kekuatan fundamental daripada leverage. Dampaknya meluas melampaui Jepang, mempengaruhi pusat keuangan seperti Wall Street dan Shanghai yang mendapatkan manfaat dari likuiditas yang didorong yen.

Pasar mata uang kripto terutama rentan terhadap likuiditas global yang lebih ketat. Bitcoin dan aset digital lainnya merespons dengan tajam terhadap perubahan pendanaan. Biasanya, aset risiko menyerap gelombang pertama volatilitas saat likuiditas mengering, yang berpotensi menyebabkan pergerakan tajam dalam valuasi kripto.

These **three charts together (Japan 10Y + Silver + Bitcoin)** are telling one of the **clearest macro stories of our lifetime**.

## **1️⃣ Japan 10-Year Yield (The Beginning of the End of “Free Money”)**

For 30+ years, Japan kept interest rates near **zero**.
This created the… pic.twitter.com/JBIOu3SrwS

— ajay patel (@ajaycan) December 1, 2025

Beberapa analis berpendapat bahwa transisi ini mengungkapkan dinamika pasar yang mendasar yang telah tertutupi oleh bertahun-tahun kebijakan moneter longgar. Seiring likuiditas mengetat dan suku bunga normal, harga aset mungkin dinilai lebih pada nilai intrinsiknya daripada pendanaan murah. Pergeseran ini bisa menguntungkan beberapa komoditas dan aset keras, tapi menantang sektor pertumbuhan yang berkembang dengan suku bunga ultra-rendah.

Minggu-minggu mendatang sangat penting saat BOJ mempertimbangkan keputusan Desembernya. Pasar siap untuk pengetatan, tetapi kecepatannya belum diketahui. Apakah Jepang memilih kenaikan suku bunga secara bertahap atau lebih tajam akan membentuk seberapa cepat dan parahnya deleveraging global berlangsung. Era uang Jepang gratis sepertinya berakhir, membuka periode volatilitas lebih tinggi dan pengawasan lebih ketat atas fundamental pasar di seluruh dunia.

Japan’s 2-year government bond yield surged to 1% on December 1, its highest since 2008. Bank of Japan Governor Kazuo Ueda signaled a possible interest rate hike at the December 18-19 monetary policy meeting, sending ripples through global financial markets.

This development could mark the end of three decades of ultra-low interest rates that fueled the yen carry trade. As borrowing costs rise and the yen strengthens, global markets now brace for significant deleveraging across asset classes.

Bond Yields Climb as Rate Hike Expectations Grow

Japan’s bond market moved sharply following Ueda’s recent statements. The 2-year note yield rose by one basis point to 1%. Longer-dated bonds also saw gains: five-year yields rose about four basis points to 1.35%, and 10-year yields climbed to 1.845%, according to Bloomberg data.

During trading, 10-year government bond yields reached 1.850%, their highest level since June 2008. This 17-year high highlights market belief that the BOJ will tighten policy soon. The shift in yields underscores the rapid change in investor sentiment on the central bank’s next move.

Markets responded quickly. The yen gained as much as 0.4% against the dollar, trading at 155.49 on December 1. This reversal from November’s levels reflects growing expectations of higher Japanese interest rates, which are making yen assets newly attractive.

At a business meeting in Nagoya, Ueda stated that reduced uncertainty around the US economy and tariffs bolstered confidence in Japan’s economic and price outlook. He reaffirmed that timely rate changes are key for financial stability and meeting the 2% inflation target.

Inflation and Fiscal Policy Drive Shift Toward Tightening

The government’s expansionary fiscal policy has added to inflation pressures, building a case for monetary tightening. Yen depreciation has lifted import prices, fueling consumer inflation and raising questions about the sustainability of price stability. Governor Ueda highlighted the growing impact of a weaker yen on import costs and warned that expectations could affect core inflation.

Market forecasts now suggest the BOJ’s policy rate could reach 1.4% following three 25-basis-point hikes from the current 0.5% rate. Based on Overnight Indexed Swap rates and 1-year forward rates, expectations are clearly rising. Katsutoshi Inatome of Mitsui Sumitomo Trust said that a hike in December would push future rate estimates even higher.

The BOJ faces a careful balance. While lifting rates tackles inflation and supports the currency, it could disrupt financial flows that have relied on cheap Japanese funding. Ueda emphasized that any hike would be measured in an accommodative manner, not as a sharp break. He added that Japanese policy has revived a system where both wages and prices can rise moderately.

Global Markets React as Yen Carry Trade Nears End

The possible unwinding of the yen carry trade marks a significant change for global finance. For 30 years, investors borrowed yen at low rates to seek higher returns elsewhere, supporting asset prices from US stocks to emerging market bonds. This provided leverage that fueled many market rallies.

As Japanese rates climb, the economics of the carry trade shift. Borrowers who locked in 1% funding with a stable yen now face repayment at 3% and a currency that has appreciated by 10%. This raises the effective borrowing cost to around 13%, making such trades far less attractive. The August 2024 flash crash previewed the turmoil that can occur when carry trade positions unwind quickly.

“For 30 years, the Yen Carry Trade subsidized global arrogance — zero rates… free leverage… fake growth… entire economies built on borrowed time and borrowed money. Now Japan has reversed the switch. Rates climbed. Yen strengthened. And the world’s favourite ATM just turned into a debt-collector.” – AlgoBoffin

The Nikkei 225 fell 1.88% as deleveraging began, and analysts warn that this could start a cycle of forced asset sales. When cheap yen financing vanishes, markets must rely on fundamental strength instead of leverage. The ripples stretch beyond Japan, impacting financial hubs like Wall Street and Shanghai that benefited from yen-driven liquidity.

Cryptocurrency markets are especially vulnerable to tighter global liquidity. Bitcoin and other digital assets respond sharply to changes in funding. Typically, risk assets absorb the first wave of volatility when liquidity dries up, potentially causing swings in crypto valuations.

These **three charts together (Japan 10Y + Silver + Bitcoin)** are telling one of the **clearest macro stories of our lifetime**.

## **1️⃣ Japan 10-Year Yield (The Beginning of the End of “Free Money”)**

For 30+ years, Japan kept interest rates near **zero**.
This created the… pic.twitter.com/JBIOu3SrwS

— ajay patel (@ajaycan) December 1, 2025

Some analysts argue that this transition exposes underlying market dynamics that have been masked by years of loose monetary policy. As liquidity tightens and rates normalize, asset prices may be judged more on intrinsic value than on cheap financing. This shift could benefit some commodities and hard assets, but challenge growth sectors that flourished with ultra-low rates.

The coming weeks are pivotal as the BOJ considers its December decision. Markets are set for tightening, but the exact pace is unknown. Whether Japan chooses gradual or sharper rate increases will shape how quickly and severely global deleveraging unfolds. The era of free Japanese money seems to be ending, ushering in a period of higher volatility and greater scrutiny of market fundamentals worldwide.

The post Yen Carry Crypto Trading Over? Japan Signals Rate Hike appeared first on BeInCrypto.

Bitcoin briefly plunged below $87,000, wiping out a week’s gains in one session.

The fast selloff triggered $400 million in liquidations within just 60 minutes and pushed the global crypto market capitalization down 4% to $3.04 trillion. Trading activity surged as both retail and institutional investors reacted swiftly to price pressure.

Market Turmoil Sparks Massive Liquidations

Liquidations surged across leveraged positions, reflecting the speed of the downturn. Market data noted $400 million liquidated in just one hour. This rapid wave of losses highlights the risks for traders during sharp price moves.

BREAKING: Bitcoin falls -$4,000 in 2 hours as mass liquidations return.

$400 million worth of levered longs have been liquidated over the last 60 minutes. pic.twitter.com/qKB7MYJapu

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 1, 2025

Trading volume spiked to over $110 billion as investors adjusted their holdings. Bitcoin’s dominance stood at 57.1%, while Ethereum held 11.3%, according to CoinGecko data.

The Kobeissi Letter attributed the crash to thin weekend liquidity and record-high leverage, saying, “This crypto bear market is still structural in nature. We do NOT view this as a fundamental decline.” The analyst noted that Bitcoin fell $4,000 in minutes with no news. This triggered a domino-effect selloff amplified by mass liquidations of leveraged positions.

Other analysts have warned that Bitcoin’s price pattern resembles earlier bearish cycles. Following a recovery above $90,000 after a drop on November 20, Bitcoin hovered around $91,208.85 on November 28 and maintained support at $90,000 for six days.

Korbot Labs describes that the current price action echoes April 2024, when Bitcoin bounced back above $70,000 only to drop to $57,000 by May and later to $67,000 by June. This pattern suggests that further sideways movement or another correction is possible.

Another analyst cautioned about the risk of deeper losses, noting that a “wipe out” could occur if Bitcoin falls through the $80,000 support level.

“Bitcoin not a good open to start the week! Much closer to becoming 2-1-2d as a measured move. This tends to cause a ‘wipe out’ type move if we successfully break through 80.00. Could see as low as 48k if we see the sellers stick around into the end of this year.”

Technical analysis also points to crucial support zones. Should selling persist, prices could slip much further. A drop to $48,000 would mark a dramatic 45% decline from current levels, but such a move would likely require sustained bearish sentiment.

Asset Rotation Narrative Shapes Sentiment

Some analysts see Bitcoin’s selloff as part of a broader shift in asset allocation. The move came as traditional safe-haven assets like precious metals outperformed. This suggests some investors are reconsidering their risk exposure.

This argument states that capital is flowing from digital assets to “hard money” alternatives. Silver, for example, surged even as Bitcoin fell. Some analysts see this as a sign of changing investor preferences.

“While #Bitcoin just erased most of the last week gain in a single candle, #Silver is breaking out vertically like there’s no tomorrow. Money is choosing real assets over speculative assets. The rotation is screaming loud: Paper wealth → Hard money, Digital risk → Monetary metals” – Macrobysunil

This theory remains hotly debated. Bitcoin has repeatedly rebounded from steep selloffs. Its 57.1% market dominance shows it still attracts most digital asset flows, despite volatility.

Meanwhile, on the first day of December, Bitcoin briefly dipped below $87,000 before quickly recovering. At the time of writing, Bitcoin is trading in the $87,200–$87,400 range, with market participants closely watching whether the $87,000 support level will hold.

The post Bitcoin Dips Below $87K: One Week’s Gains Gone in One Candle appeared first on BeInCrypto.

MicroStrategy Chairman Michael Saylor’s cryptic post, “What if we start adding green dots?” to his well-known Bitcoin accumulation chart, has fueled widespread speculation across crypto circles.

The signal emerges just as CEO Phong Le publicly acknowledged, for the first time, that the company may sell Bitcoin under certain stress conditions. This dual narrative could mark a turning point for the corporate world’s most aggressive Bitcoin treasury strategy.

Decoding the Green Dots Mystery

Saylor’s Sunday post on X displayed the company’s Bitcoin portfolio chart. It outlined 87 purchase events totaling 649,870 BTC, valued at $59.45 billion, with an average cost of $74,433 per Bitcoin. Orange dots mark each acquisition since August 2020, while a dashed green line shows the average purchase price.

What if we start adding green dots? pic.twitter.com/a19bD33KzD

— Michael Saylor (@saylor) November 30, 2025

The crypto community quickly interpreted the green dots as a signal for accelerated Bitcoin purchases. One analyst summarized the bullish case, noting MicroStrategy has capital, conviction, substantial net asset value, and cash flow to support continued acquisitions. However, some offered alternative theories, including the possibility of stock buybacks or asset restructuring.

This ambiguity reflects Saylor’s history of cryptic messages. Supporters view his posts as deliberate signals of strategy, while skeptics question if they are merely for engagement. Still, the timing of this signal, along with financial disclosures, points to more than mere commentary.

First Admission: Bitcoin Sales Remain an Option

In a significant shift from MicroStrategy’s “never sell” philosophy, CEO Phong Le publicly admitted the company may sell Bitcoin if certain crisis conditions arise. MicroStrategy would consider a sale only if two triggers occur: the stock trades below 1x modified Net Asset Value (mNAV) and the company cannot raise new capital through equity or debt.

People don’t realize how big this is:

1. Strategy has capital

2. conviction is unchanged

3. NAV is strong

4. cash flow supports buys

5. demand could spike

"A Saylor signal is never random."

— George (@ScrewiexD) November 30, 2025

Modified Net Asset Value measures the company’s enterprise value divided by its Bitcoin holdings. As of November 30, 2025, the mNAV was near 0.95, close to the threshold. If it drops below 0.9, MicroStrategy could be pressured to liquidate Bitcoin to meet its $750 to $800 million annual preferred share dividend obligations.

The company issued perpetual preferred stock throughout 2025 to fund Bitcoin acquisitions. According to official press releases, the 8.00% Series A Perpetual Strike Preferred Stock requires quarterly dividends starting on March 31, 2025. These ongoing obligations add new liquidity pressure, especially as equity markets become less receptive to new issuances.

This policy change introduces a measurable risk threshold. Analysts now consider MicroStrategy much like a leveraged Bitcoin ETF: benefiting from appreciation in bull markets, but exposed to amplified risks when liquidity tightens.

Bitcoin Price Movement and Strategic Implications

Bitcoin’s recent price movement adds essential context to both Saylor’s message and Le’s admission.

MicroStrategy’s portfolio showed a 22.91% gain ($11.08 billion) as of November 30, 2025, bringing its valuation to $59.45 billion. However, its stock declined by more than 60% from recent highs, revealing a gap between Bitcoin gains and shareholder returns. This gap impacts the mNAV calculation and raises questions about the strategy’s sustainability.

green dots = more btc acquisitions. microstrategy proved treasury strategy works in bull markets. real test is holding through -80% drawdowns without forced liquidation. conviction has a price denominated in shareholder patience

— João Alcantara (@joaonalcantara) November 30, 2025

Some community members acknowledge this tension. One observer commented on X that green dots may suggest more Bitcoin acquisitions, but the key issue is whether MicroStrategy can hold through deep drawdowns without forced liquidation. This underscores the strategy’s challenge: strong in bull markets but unproven in downturns.

According to the company’s third-quarter 2025 financial results, it held roughly 640,808 bitcoins as of October 26, 2025, with an original cost basis of $47.4 billion. The subsequent growth to 649,870 BTC by November 30 highlights ongoing accumulation despite volatility.

The post What Do Saylor’s Green Dots Mean? Secret Trigger? appeared first on BeInCrypto.

Bitcoin sempat amblas di bawah US$87.000, menghapus raihan profit selama satu minggu dalam satu sesi.

Aksi jual cepat tersebut memicu likuidasi sebesar US$400 juta hanya dalam 60 menit dan menyeret kapitalisasi pasar kripto global turun 4% menjadi US$3,04 triliun. Aktivitas trading melesat ketika investor ritel dan institusi bereaksi cepat terhadap tekanan harga.

Gejolak Pasar Picu Likuidasi Massal

Likuidasi melonjak di seluruh posisi leverage, mencerminkan kecepatan crash tersebut. Data pasar mencatat US$400 juta tersapu likuidasi hanya dalam satu jam. Gelombang kerugian yang cepat ini menyoroti risiko bagi trader selama pergerakan harga tajam.

BREAKING: Bitcoin falls -$4,000 in 2 hours as mass liquidations return.

$400 million worth of levered longs have been liquidated over the last 60 minutes. pic.twitter.com/qKB7MYJapu

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) December 1, 2025

Volume perdagangan meningkat hingga lebih dari US$110 miliar ketika investor menyesuaikan portofolio mereka. Bitcoin Dominance bertengger di 57,1%, sementara Ethereum berada di 11,3%, menurut data CoinGecko.

• Baca Juga: Gawat, MicroStrategy Mengakui Peluang Jual Bitcoin; Kapan Waktunya?

The Kobeissi Letter menghubungkan crash ini dengan likuiditas akhir pekan yang tipis dan leverage yang mencapai rekor tertinggi, dengan mengatakan, “Bear market kripto ini masih bersifat struktural pada dasarnya. Kami TIDAK melihat ini sebagai penurunan fundamental”. Sang analis mencatat bahwa Bitcoin turun US$4.000 dalam hitungan menit tanpa adanya berita apa pun. Hal ini lantas memantik efek domino aksi jual yang diperkuat oleh likuidasi massal dari posisi leverage.

Analis lainnya telah memperingatkan bahwa pola harga Bitcoin menyerupai siklus bearish sebelumnya. Setelah pulih di atas US$90.000 pasca crash pada 20 November, Bitcoin berada di sekitar US$91.208,85 pada 28 November dan mempertahankan support di US$90.000 selama enam hari.

Korbot Labs menggambarkan bahwa aksi harga saat ini mencerminkan April 2024, ketika Bitcoin rebound di atas US$70.000 hanya untuk turun ke US$57.000 pada Mei dan kemudian ke US$67.000 pada Juni. Pola ini menunjukkan bahwa pergerakan sideways lebih lanjut ataupun koreksi berikutnya bisa saja terjadi.

Seorang analis lain memperingatkan soal risiko kerugian yang lebih dalam, mencatat bahwa “wipe out” bisa terjadi jika Bitcoin jatuh menjebol level support US$80.000.

“Bitcoin memulai minggu dengan buruk. Polanya kini semakin dekat membentuk struktur 2-1-2d sebagai gerakan terukur. Pola ini biasanya memicu aksi ‘wipe out’ jika support 80.00 jebol. Harga bisa merosot hingga 48k apabila tekanan jual terus berlanjut hingga akhir tahun.”

Analisis teknikal juga menunjukkan zona support krusial. Jika aksi jual berlanjut, harga bisa turun jauh lebih dalam. Drop ke US$48.000 akan menandai penurunan drastis 45% dari level saat ini, tetapi langkah seperti itu kemungkinan memerlukan sentimen bearish yang berkelanjutan.

Narasi Rotasi Aset Membentuk Sentimen

Beberapa analis memandang aksi jual Bitcoin sebagai bagian dari perubahan alokasi aset yang lebih luas. Pergerakan tersebut terjadi ketika aset safe-haven tradisional seperti logam mulia mencatat performa unggul. Ini menunjukkan bahwa sebagian investor sedang menilai ulang eksposur risiko mereka.

Argumen ini menyatakan bahwa modal mengalir keluar dari aset digital menuju alternatif “hard money”. Contohnya, perak melonjak ketika Bitcoin jatuh. Beberapa analis melihat ini sebagai tanda perubahan preferensi investor.

• Baca Juga: Mau Modal Trading Gratis? 7 Platform Prop Crypto Terbaik untuk Trading 2025 yang Bagi Hasil Cuan Jumbo

“Ketika #Bitcoin baru saja menghapus hampir seluruh kenaikan minggu lalu dalam satu candle, #Perak menembus naik secara vertikal seolah tidak ada hari esok. Uang kini memilih aset nyata dibanding aset spekulatif. Rotasinya terdengar sangat jelas: Kekayaan berbasis kertas → Hard money, Risiko digital → Logam moneter.” — Macrobysunil

Teori ini masih diperdebatkan dengan panas. Bitcoin sendiri sudah berkali-kali rebound dari aksi jual tajam. Bitcoin Dominance di 57,1% menunjukkan bahwa Bitcoin masih menarik mayoritas arus modal aset digital meski volatilitas tinggi.

Sementara itu, pada hari pertama bulan Desember, Bitcoin sempat turun di bawah US$87.000 sebelum pulih cepat. Pada waktu publikasi, Bitcoin parkir di kisaran US$87.200–US$87.400, dengan pelaku pasar mengamati apakah level support US$87.000 akan bertahan.

Bagaimana pendapat Anda tentang crash harga Bitcoin (BTC) ke bawah US$87K serta prediksi ke depan? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Postingan misterius Chairman MicroStrategy Michael Saylor, “Bagaimana jika kita mulai menambahkan titik hijau?” pada grafik akumulasi Bitcoin terkenal miliknya, telah memicu spekulasi luas di komunitas kripto.

Sinyal ini muncul tepat ketika CEO Phong Le secara publik mengakui, untuk pertama kalinya, bahwa perusahaan mungkin saja suatu saat menjual Bitcoin dalam kondisi stres tertentu. Narasi ganda ini bisa menandai titik balik bagi strategi treasury Bitcoin korporasi paling agresif di dunia.

Memecahkan Misteri Green Dots

Posting Saylor pada hari Minggu di X menampilkan grafik portofolio Bitcoin perusahaan. Grafik tersebut menunjukkan 87 event pembelian dengan total 649.870 BTC, bernilai US$59,45 miliar, dengan rata-rata biaya US$74.433 per Bitcoin. Titik oranye menandai setiap akuisisi sejak Agustus 2020, sementara garis putus-putus hijau menunjukkan rata-rata harga pembelian.

What if we start adding green dots? pic.twitter.com/a19bD33KzD

— Michael Saylor (@saylor) November 30, 2025

Komunitas kripto dengan tangkas menafsirkan titik hijau sebagai sinyal percepatan pembelian Bitcoin. Seorang analis merangkum argumen bullish tersebut, mencatat bahwa MicroStrategy memiliki modal, keyakinan, nilai aset bersih substansial, dan arus kas untuk mendukung akumulasi berlanjut. Namun, beberapa pihak menawarkan teori alternatif, termasuk kemungkinan buyback saham atau restrukturisasi aset.

Ambiguitas ini mencerminkan sejarah Saylor dengan pesan simbolis. Para pendukung melihat posting-nya sebagai sinyal strategi yang disengaja, sementara kalangan skeptis bertanya-tanya apakah itu hanya untuk engagement. Tetap saja, timing sinyal ini, bersama dengan pengungkapan finansial, menunjukkan lebih dari sekadar komentar biasa.

• Baca Juga: Mau Modal Trading Gratis? 7 Platform Prop Crypto Terbaik untuk Trading 2025 yang Bagi Hasil Cuan Jumbo

Pengakuan Pertama: Penjualan Bitcoin Tetap Menjadi Opsi

Dalam perubahan signifikan dari filosofi “never sell” milik MicroStrategy, CEO Phong Le secara publik mengakui bahwa perusahaan berpeluang menjual Bitcoin jika kondisi krisis tertentu muncul. MicroStrategy akan mempertimbangkan penjualan hanya jika dua pemicu terjadi: saham diperdagangkan di bawah 1x modified Net Asset Value (mNAV) dan perusahaan tidak dapat menggalang modal baru melalui penerbitan ekuitas atau utang.

People don’t realize how big this is:

1. Strategy has capital

2. conviction is unchanged

3. NAV is strong

4. cash flow supports buys

5. demand could spike

"A Saylor signal is never random."

— George (@ScrewiexD) November 30, 2025

Adapun Modified Net Asset Value sendiri mengukur nilai enterprise perusahaan dibagi dengan kepemilikan Bitcoin-nya. Per 30 November 2025, mNAV berada dekat 0,95, mendekati ambang batas. Jika turun di bawah 0,9, MicroStrategy bisa didorong untuk melikuidasi Bitcoin guna memenuhi kewajiban dividen saham preferen tahunan sebesar US$750 juta hingga US$800 juta.

Perusahaan menerbitkan saham preferen perpetual sepanjang tahun 2025 untuk mendanai akuisisi Bitcoin. Menurut siaran pers resmi, 8.00% Series A Perpetual Strike Preferred Stock membutuhkan pembayaran dividen kuartalan mulai 31 Maret 2025. Kewajiban yang berkelanjutan ini menambah tekanan likuiditas, terutama ketika pasar ekuitas semakin kurang bersedia menerima penerbitan baru.

Perubahan kebijakan ini memperkenalkan ambang risiko yang dapat diukur. Para analis kini melihat MicroStrategy layaknya ETF Bitcoin dengan leverage: diuntungkan saat pasar bullish, namun terekspos risiko besar saat likuiditas mengetat.

Pergerakan Harga Bitcoin dan Implikasi Strategis

Pergerakan harga Bitcoin baru-baru ini menambah konteks penting bagi pesan Saylor dan pengakuan Le.

Portofolio MicroStrategy menunjukkan kenaikan 22,91% (US$11,08 miliar) per 30 November 2025, membawa valuasi menuju US$59,45 miliar. Namun, saham perusahaan turun lebih dari 60% dari level tertinggi terbaru, mengungkap kesenjangan antara kenaikan Bitcoin dan return pemegang saham. Kesenjangan ini memengaruhi perhitungan mNAV dan menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutan strategi.

green dots = more btc acquisitions. microstrategy proved treasury strategy works in bull markets. real test is holding through -80% drawdowns without forced liquidation. conviction has a price denominated in shareholder patience

— João Alcantara (@joaonalcantara) November 30, 2025

• Baca Juga: Top Crypto Exchange dengan Biaya Trading Termurah 2025

Beberapa anggota komunitas mengakui ketegangan ini. Seorang pengamat berkomentar di X bahwa green dots mungkin menandakan lebih banyak akuisisi Bitcoin, tetapi isu kunci adalah apakah MicroStrategy dapat bertahan melalui penurunan dalam tanpa dipaksa melakukan likuidasi. Hal ini menegaskan tantangan strategi: kuat dalam bull market, tetapi belum teruji dalam titik ekstrem bearish.

Menurut hasil keuangan kuartal ketiga 2025 perusahaan, MicroStrategy memegang sekitar 640.808 Bitcoin per 26 Oktober 2025, dengan basis biaya awal sebesar US$47,4 miliar. Pertumbuhan selanjutnya menjadi 649.870 BTC per 30 November menyoroti akumulasi yang berlanjut meski volatilitas tinggi.

Bagaimana pendapat Anda tentang rahasia di balik titik hijau Saylor di atas? Yuk, sampaikan pendapat Anda di grup Telegram kami. Jangan lupa follow akun Instagram dan Twitter BeInCrypto Indonesia, agar Anda tetap update dengan informasi terkini seputar dunia kripto!

Seorang ahli dari Korea Selatan mengusulkan bahwa pelanggaran Upbit baru-baru ini mungkin berasal dari eksploitasi matematika tingkat tinggi yang menargetkan kelemahan dalam sistem penandatanganan atau sistem pembangkitan nomor acak di exchange tersebut.

Bukan karena kompromi wallet konvensional, serangan ini tampaknya memanfaatkan pola bias nonce halus yang tertanam dalam jutaan transaksi Solana—pendekatan yang memerlukan keahlian kriptografi tingkat lanjut dan sumber daya komputasi yang signifikan.

Analisis Teknikal dari Breakout

Pada hari Jumat, CEO Dunamu, operator Upbit, Kyoungsuk Oh, mengeluarkan permohonan maaf publik terkait insiden Upbit, mengakui bahwa perusahaan telah menemukan sebuah kelemahan keamanan yang memungkinkan penyerang untuk menyimpulkan private key dengan menganalisis sejumlah besar transaksi wallet Upbit yang terungkap di blockchain. Namun, pernyataannya langsung menimbulkan pertanyaan tentang bagaimana private key bisa dicuri melalui data transaksi.

Hari berikutnya, Profesor Jaewoo Cho dari Universitas Hansung memberikan wawasan tentang pelanggaran tersebut, mengaitkannya dengan nonce yang bias atau dapat diprediksi dalam sistem penandatanganan internal Upbit. Bukan dari cacat ulang nonce ECDSA yang biasa, metode ini mengeksploitasi pola statistik halus dalam kriptografi platform. Cho menjelaskan bahwa penyerang dapat memeriksa jutaan tanda tangan yang bocor, menyimpulkan pola bias, dan akhirnya mendapatkan private key.

Perspektif ini sejalan dengan studi terbaru yang menunjukkan bahwa nonce ECDSA yang berhubungan secara afinis menciptakan risiko signifikan. Sebuah studi tahun 2025 di arXiv menunjukkan bahwa hanya dua tanda tangan dengan nonce yang berkaitan dapat mengungkapkan private key. Akibatnya, ekstraksi private key menjadi lebih mudah bagi penyerang yang dapat mengumpulkan dataset besar dari exchange.

Tingkat kecanggihan teknis ini menunjukkan bahwa kelompok terorganisir dengan keterampilan kriptografi tingkat lanjut melaksanakan eksploitasi ini. Menurut Cho, mengidentifikasi bias minimal di antara jutaan tanda tangan memerlukan tidak hanya keahlian matematika tetapi juga sumber daya komputasi yang luas.

Menanggapi insiden ini, Upbit memindahkan semua aset yang tersisa ke cold wallet yang aman dan menghentikan deposit serta penarikan aset digital. Exchange tersebut juga berjanji untuk mengembalikan kerugian dari cadangannya, memastikan pengendalian kerusakan segera.

Lingkup dan Implikasi Keamanan

Bukti dari seorang peneliti Korea menunjukkan bahwa peretas mendapatkan akses tidak hanya ke hot wallet exchange tetapi juga ke individual deposit wallet. Ini mungkin mengindikasikan kompromi pada kunci otoritas penarikan—atau bahkan private key itu sendiri—yang menandakan pelanggaran keamanan serius.

Peneliti lain menunjukkan bahwa, jika private key terungkap, Upbit mungkin dipaksa untuk secara komprehensif melakukan pembaruan sistem keamanannya, termasuk modul keamanan perangkat keras (HSM), komputasi multi-pihak (MPC), dan struktur wallet-nya. Skenario ini menimbulkan pertanyaan tentang kontrol internal, menunjukkan kemungkinan keterlibatan orang dalam dan menempatkan reputasi Upbit dalam risiko. Tingkat serangan ini menyoroti perlunya protokol keamanan yang kuat dan kontrol akses ketat di seluruh exchange utama.

Insiden ini mengilustrasikan bahwa bahkan sistem yang sangat dirancang pun dapat menyembunyikan kelemahan matematis. Pembangkitan nonce yang efektif harus memastikan kerandoman dan ketidakpastian. Bias yang terdeteksi menciptakan kerentanan yang bisa dieksploitasi penyerang. Penyerang terorganisir semakin mampu mengidentifikasi dan memanfaatkan cacat ini.

Penelitian tentang perlindungan ECDSA menekankan bahwa kerandoman yang salah pada pembuatan nonce dapat membocorkan informasi kunci. Kasus Upbit menunjukkan bagaimana kerentanan teoretis dapat diterjemahkan menjadi kerugian nyata yang besar ketika penyerang memiliki keahlian dan motivasi untuk mengeksploitasinya.

Waktu dan Dampak Industri

Waktu serangan ini telah memicu spekulasi di kalangan komunitas. Ini terjadi tepat enam tahun setelah pelanggaran Upbit serupa di tahun 2019, yang dikaitkan dengan peretas Korea Utara. Selanjutnya, peretasan tersebut bertepatan dengan pengumuman merger besar yang melibatkan Naver Financial dan Dunamu, perusahaan induk Upbit.

Di dunia maya, beberapa teori konspirasi membicarakan tentang koordinasi atau pengetahuan orang dalam, sementara yang lain menyarankan serangan ini bisa menutupi motif lain, seperti penggelapan internal. Meskipun bukti teknis yang jelas menunjukkan penggodokan matematika yang kompleks menunjuk pada serangan yang sangat canggih oleh pelaku kejahatan siber, kritikus mengatakan pola ini masih mencerminkan kekhawatiran lama tentang exchange di Korea:

“Semua orang tahu exchange ini membantai trader ritel dengan melisting token yang meragukan dan membiarkannya mati tanpa likuiditas,” tulis seorang pengguna. Yang lain mencatat, “Dua exchange altcoin luar negeri baru-baru ini melakukan aksi serupa dan menghilang,” sementara yang lain menuduh perusahaan secara langsung: “Apakah ini hanya penggelapan internal dan menutup lubangnya dengan dana perusahaan?”

Kasus Upbit pada tahun 2019 menunjukkan bahwa entitas yang bersekutu dengan Korea Utara sebelumnya telah menargetkan exchange utama untuk menghindari sanksi melalui pencurian siber. Meskipun belum jelas apakah insiden saat ini melibatkan aktor yang disponsori negara, tingkat serangan yang maju ini tetap menjadi perhatian.

A South Korean expert has suggested that the recent Upbit breach may have originated from a high-level mathematical exploit targeting flaws in the exchange’s signature or random-number generation system.

Rather than a conventional wallet compromise, the attack appears to have leveraged subtle nonce-bias patterns embedded in millions of Solana transactions—an approach requiring advanced cryptographic expertise and significant computational resources.

Technical Analysis of the Breach

On Friday, Upbit operator Dunamu’s CEO Kyoungsuk Oh issued a public apology regarding the Upbit incident, acknowledging that the company had discovered a security flaw that allowed an attacker to infer private keys by analyzing a large number of Upbit wallet transactions exposed on the blockchain. His statement, however, raised immediate questions about how private keys could be stolen through transaction data.

The next day, Professor Jaewoo Cho of Hansung University provided insight into the breach, linking it to biased or predictable nonces within Upbit’s internal signing system. Rather than typical ECDSA nonce-reuse flaws, this method exploited subtle statistical patterns in the platform’s cryptography. Cho explained that attackers could examine millions of leaked signatures, infer bias patterns, and ultimately recover private keys.

This perspective aligns with recent studies showing that affinely related ECDSA nonces create a significant risk. A 2025 study on arXiv demonstrated that just two signatures with such related nonces can expose private keys. As a result, private key extraction becomes far easier for attackers who can gather large datasets from exchanges.

The level of technical sophistication suggests an organized group with advanced cryptographic skills conducted this exploit. According to Cho, identifying minimal bias across millions of signatures requires not only mathematical expertise but also extensive computational resources.

In response to the incident, Upbit moved all remaining assets to secure cold wallets and halted digital asset deposits and withdrawals. The exchange has also pledged to restore any losses from its reserves, ensuring immediate damage control.

Extent and Security Implications

Evidence from a Korean researcher indicates that hackers gained access not only to the exchange’s hot wallet but also to individual deposit wallets. This may point to the compromise of sweep-authority keys—or even the private keys themselves—signaling a grave security breach.

Another researcher points out that, if private keys were exposed, Upbit could be forced to comprehensively overhaul its security systems, including its hardware security modules (HSM), multi-party computation (MPC), and wallet structures. This scenario raises questions about internal controls, indicating possible insider involvement and placing Upbit’s reputation at risk. The extent of the attack highlights the need for robust security protocols and strict access controls across major exchanges.

The incident illustrates that even highly engineered systems can conceal mathematical weaknesses. Effective nonce generation must ensure randomness and unpredictability. Detectable bias creates vulnerabilities that attackers can exploit. Organized attackers are increasingly capable of identifying and leveraging these flaws.

Research into ECDSA safeguards stresses that faulty randomness in nonce creation can leak key information. The Upbit case shows how theoretical vulnerabilities can translate into major real-world losses when attackers have the expertise and motivation to exploit them.

Timing and Industry Impact

The attack’s timing has fueled community speculation. It occurred exactly six years after a comparable Upbit breach in 2019, which was attributed to North Korean hackers. Furthermore, the hack coincided with the announcement of a major merger involving Naver Financial and Dunamu, Upbit’s parent company.

Online, some conspiracy theories about coordination or insider knowledge, while others suggest the attack could mask other motives, such as internal embezzlement. Although the clear technical evidence of a complex mathematical exploit points to a highly advanced attack by cybercriminals, critics say the pattern still mirrors longstanding concerns about Korean exchanges:

“Everyone knows these exchanges massacre retail traders by listing questionable tokens and letting them die with no liquidity,” one user wrote. Others noted, “Two overseas altcoin exchanges recently pulled the same stunt and disappeared,” while another accused the company directly: “Is this just internal embezzlement and plugging the hole with company funds?”

The 2019 Upbit case showed that North Korea-aligned entities had previously targeted major exchanges to evade sanctions through cyber theft. Although it’s unclear if the current incident involved state-sponsored actors, the advanced nature of the attack remains concerning.

The post Upbit Hack Stemmed From High-Level Mathematical Exploit, Says Local Expert appeared first on BeInCrypto.